Che cos'è un'Equity Linked Note (ELN)?

Un titolo azionario (ELN) si riferisce a uno strumento di debito che non paga un tasso di interesse fisso. Anziché, è una tipologia di prodotto strutturato il cui rendimento è legato all'andamento del proprio sottostante. Il capitale legato a un titolo legato ad azioni può essere un titolo, un paniere di titoli, o un indice di mercato più ampio.

Un ELN differisce dai titoli a reddito fisso standard Titoli a reddito fisso I titoli a reddito fisso sono un tipo di strumento di debito che fornisce rendimenti sotto forma di o fisso, pagamenti di interessi e rimborsi di, che sono strumenti di debito che offrono agli investitori un importo fisso di interesse su un programma fisso.

Riepilogo

• Un'Equity Linked Note (ELN) è un tipo di prodotto strutturato in cui il suo rendimento è legato alla performance del suo titolo sottostante.
• Le caratteristiche delle obbligazioni equity-linked includono la protezione principale, sfruttare l'occupazione, e maggiore potenziale di rendimento totale.
• Prima di investire in ELN, è importante valutare tutti i benefici ei rischi.

Caratteristiche delle obbligazioni legate ad azioni

I titoli legati alle azioni sono essenzialmente strumenti di debito suddivisi nelle loro componenti capitale e interesse. Per la componente principale, un tipico ELN è protetto dal principale. Di solito consiste in un'obbligazione zero-couponObbligazione zero-couponUn'obbligazione zero-coupon è un'obbligazione che non paga interessi e viene scambiata con uno sconto rispetto al suo valore nominale. È anche chiamato un'obbligazione a sconto puro o un'obbligazione a sconto profondo. che viene pagato alla scadenza.

Significa che l'investitore avrà la garanzia di ricevere l'importo originariamente investito. In relazione, Gli ELN offrono agli investitori una certa esposizione ai mercati azionari, offrendo anche una rete di sicurezza garantendo il rimborso del capitale.

Un titolo legato ad azioni non offre un tasso di interesse fisso o un rendimento alla scadenza. Quindi, la componente interessi è partecipata in equity option. Quando la nota matura, il pagamento finale agli investitori ammonterà al capitale originale più qualunque sia il profitto sulle opzioni azionarie. I titoli legati alle azioni sono anche investimenti a breve termine, in genere 1-4 mesi di durata del mandato. La maggior parte degli ELN sono detenuti fino alla scadenza invece di essere negoziati sul mercato secondario.

Crescendo in modo significativo, il mercato ELN offre ora molte funzionalità che si rivolgono a diversi profili di investitori. Per esempio, una nota che fornisce protezione del capitale attirerà gli investitori che cercano un rischio inferiore per il loro capitale. Una nota che utilizza la leva attirerà gli investitori che cercano rendimenti più elevati.

Infine, il potenziale di rendimento totale delle obbligazioni equity-linked attirerà gli investitori che cercano alternative ai bassi rendimenti degli investimenti a reddito fisso.

Vantaggi delle obbligazioni legate ad azioni

1. Opportunità di guadagnare un reddito da interessi più elevato

Gli investitori vogliono investire in azioni perché storicamente, hanno sovraperformato gli investimenti a reddito fisso. I titoli azionari danno l'opportunità di ottenere rendimenti più elevati rispetto agli investimenti a reddito fisso, come i certificati di investimento garantiti (GIC).

2. Rischio inferiore grazie alla protezione principale

La maggior parte dei titoli legati alle azioni fornisce agli investitori un modo per proteggere il proprio capitale, ed è comune per loro offrire una protezione principale completa. È ciò che rende gli ELN attraenti per gli investitori avversi al rischio che vogliono esplorare i mercati azionari con una rete di sicurezza.

3. Flessibilità

I titoli azionari offrono inoltre agli investitori la flessibilità di scegliere le azioni sottostanti preferite, indice, o il numero di azioni.

Rischi delle obbligazioni legate ad azioni

1. Rischio di mercato

Il rendimento dei titoli legati alle azioni è legato all'andamento dei titoli sottostanti, che può variare a seconda dell'andamento del mercato. Può influire negativamente sul valore dello strumento di debito. Sebbene le note siano progettate per ridurre il rischio di mercatoRischio di mercatoRischio di mercato, noto anche come rischio sistematico, si riferisce all'incertezza associata a qualsiasi decisione di investimento. La volatilità dei prezzi è spesso dovuta a, è possibile perdere una parte dell'importo dell'investimento principale in base all'andamento del mercato.

2. Rischio di credito

Le note equity-linked sono generalmente emesse come obbligazioni di debito non garantite di una specifica società. Significa che sono soggetti all'affidabilità di quella società. Se l'emittente fallisce o fallisce, gli investitori possono perdere tutto o parte del loro investimento.

3. Rischio di liquidità

La liquidità è la capacità di un investimento di essere prontamente convertito in denaro senza uno sconto sostanziale. Il mercato secondario per le obbligazioni equity-linked è tipicamente illiquido, poiché le note sono progettate per essere detenute fino alla scadenza. Le offerte di acquisto che esistono sono spesso scontate se le aziende decidono di riacquistare le note dagli investitori.

Perciò, la vendita del titolo prima della sua data di scadenza può comportare una perdita di capitale. Gli investitori dovrebbero essere preparati a rimanere investiti fino alla scadenza; altrimenti, possono subire una perdita sostanziale dell'importo dell'investimento principale.

4. Tasse e tassazione

Come per tutti gli investimenti complessi, ci sono molte commissioni e costi incorporati per gli ELN. Comprendono le commissioni pagate alla società emittente e alla società di intermediazione mobiliare che vende i titoli.

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