Che cos'è Fill or Kill (FOK)?

Un ordine FOK (fill or kill) è un ordine condizionale che richiede l'esecuzione immediata della transazione e l'intero importo a un prezzo stabilito. Se una qualsiasi delle condizioni viene violata, quindi l'ordine deve essere annullato automaticamente (kill) subito. I broker di solito utilizzano il tipo di vendita FOK per acquistare grandi quantità di azioni a un prezzo prestabilito e in un momento specifico.

Quando si acquistano quantità così massicce di scorte, una leggera variazione del prezzo o della quantità di acquisto può avere un impatto significativo sull'esito dell'operazione e sui suoi guadagni finali. Come tale, gli ordini di riempimento o eliminazione sono caratterizzati come ordini estremi.

Gli ordini possono essere utilizzati anche per l'acquisto di grandi quantità di azioni detenute in due o più mercati non collegati. Le negoziazioni vengono completate contemporaneamente in cui l'intero ordine viene eseguito in ciascun mercato senza la necessità di annullarlo manualmente se non può essere completato nella sua piena misura.

Riepilogo

• Gli ordini Fill or Kill (FOK) richiedono che la transazione venga eseguita immediatamente (di solito entro pochi secondi), nella misura massima dell'ordine, e al suo prezzo stabilito; altrimenti, l'ordine viene automaticamente annullato. La parte "kill" dell'ordine si riferisce alla cancellazione se l'ordine non può essere eseguito nella sua misura massima.
• Fill or kill è solo uno dei tanti diversi tipi di ordine che possono essere utilizzati quando si investe. Tutto si riduce alla strategia e alle preferenze degli investitori nel determinare quale tipo di ordine utilizzare.
• “Immediato o annulla, ” “buono fino alla cancellazione, " e "tutto o nessuno" sono tutte strategie simili per riempire o uccidere e possono essere utilizzate in situazioni leggermente diverse.

Tipi di ordini

Fill or kill non è un tipo di ordine comunemente usato. Altri ordini simili includono:

• “Tutto o nessuno” (AON) – Un tipo di ordine simile a un FOK nel senso che deve essere evaso; altrimenti, l'ordine viene annullato
• “Immediato o annulla” (IOC) – Un ordine che deve essere evaso immediatamente o l'acquisto verrà annullato
• "Buono fino a cancellazione" (CGC) – Lascia l'ordine aperto fino a quando non può essere completamente evaso a un prezzo specificato.

Un ordine "immediato o annullato" (IOC) riempie qualsiasi parte dell'ordine che può immediatamente e quindi annulla tutto ciò che non può essere eseguito. Un ordine IOC può essere utile se il broker non ha bisogno di completare l'intero ordine, ma piuttosto vuole capitalizzare a un certo prezzo. Un ordine "tutto o nessuno" (AON) deve essere completamente compilato; altrimenti, l'ordine viene annullato.

Una transazione "valido fino a cancellazione" (GTC) mantiene l'ordine aperto fino a quando non viene annullato o è stato eseguito al prezzo di un titolo specificato o al di sotto di esso. Un ordine GTC viene utilizzato quando l'acquisto non deve essere così immediato, e l'acquirente può attendere più a lungo per l'evasione dell'intero ordine.

Esempio pratico

Immagina un banchiere d'investimentoCosa fanno i banchieri d'investimento?Cosa fanno i banchieri d'investimento? I banchieri d'investimento possono lavorare 100 ore a settimana svolgendo ricerche, modelli finanziari e presentazioni di edifici. Sebbene presenti alcune delle posizioni più ambite e finanziariamente gratificanti nel settore bancario, l'investment banking è anche uno dei percorsi di carriera più impegnativi e difficili, La guida a IB vuole acquistare 100, 000 azioni della società ABC per non più di $ 50 per azione. Il banchiere può piazzare un ordine di riempimento o eliminazione per soddisfare il proprio requisito. Una volta posizionato, l'ordine cercherebbe di essere eseguito immediatamente. Se l'ordine di riempimento o eliminazione non è stato in grado di acquisire il numero corretto di azioni, il prezzo delle azioni è andato oltre $ 50/azione, o l'acquisizione non può essere completata immediatamente, l'ordine FOK annullerebbe automaticamente l'ordine.

Lo stesso può essere immaginato dal lato del venditore. Se ABC vuole vendere 100, 000 azioni a $ 50 per azione o superiore, può anche inserire un ordine di riempimento o eliminazione. Se il prezzo di vendita delle azioni scende al di sotto di $ 50 in qualsiasi misura o l'ordine non può essere eseguito, l'ordine verrà annullato automaticamente.

FOK e compravendita di azioni

Il trading azionario è pieno di molte strategie complesse. Tali strategie possono essere realizzate attraverso molti tipi di ordini differenti. Le strategie considerano l'urgenza dell'ordine, rischio dell'investitore, la necessità di completare l'intero ordine, eccetera.

Per gli investitori che desiderano saltare la spesaCosti di transazioneI costi di transazione sono costi sostenuti che non maturano per nessun partecipante alla transazione. Sono costi irrecuperabili risultanti dal commercio economico in un mercato. In economia, la teoria dei costi di transazione si basa sul presupposto che le persone siano influenzate dall'interesse personale competitivo. di pagare consulenti per investire per loro, è fondamentale comprendere i diversi tipi di ordini disponibili e come si adattano alla tua strategia di investimento. FOK è una combinazione di AON e IOC. Funziona molto bene quando le operazioni devono essere eseguite rapidamente e per le azioni che possono fluttuare in modo significativo. È anche vantaggioso per le negoziazioni di grandi quantità che potrebbero essere considerate "eccessive".

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