Che cos'è un'offerta successiva?

Un'offerta di follow-on (FPO) è quando una società pubblica emette più azioni dopo la loro offerta pubblica iniziale (IPO)Offerta pubblica iniziale (IPO)Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è la prima vendita di azioni emesse da una società al pubblico . Prima di un'IPO, una società è considerata una società privata, solitamente con un numero limitato di investitori (fondatori, gli amici, famiglia, e investitori aziendali come venture capitalist o angel investor). Scopri cos'è un'IPO. Succede quando l'azienda vuole raccogliere più capitale distribuendo quote aggiuntive per finanziare progetti, pagare il loro debito, o effettuare acquisizioni.

Quando un'azienda emette un'offerta successiva, le azioni che stanno dando devono essere disponibili al pubblico in generale, e non è solo offerto agli azionisti esistenti. Inoltre, la società deve aver già offerto un'IPO ed essere quotata in borsa. Esistono due tipi di offerte successive:azioni diluite e non diluite.

Tipi di offerte successive

1. Diluito

Le offerte successive diluite si verificano quando una società pubblica emette nuove azioni aggiuntive in cui gli individui possono investire. Più azioni emettono, maggiore è il denominatore dell'utile per azione. Guadagno per azione (EPS) L'utile per azione (EPS) è una metrica chiave utilizzata per determinare la quota dell'azionista comune dell'utile della società. L'EPS misura il profitto di ciascuna azione ordinaria, che riduce la quota di utili destinata agli azionisti esistenti.

2. Non diluito

Le offerte di follow-on non diluite sono quando gli investitori esistenti del titolo vendono le loro azioni al pubblico. Poiché non vengono emesse nuove azioni sul mercato, e le azioni offerte in vendita sono già esistenti, l'utile per azione rimane invariato.

Una volta vendute le azioni, i proventi tornano agli azionisti originari del titolo. Le offerte non diluite sono indicate anche come offerte del mercato secondario.

Perché le aziende emettono un'offerta di follow-on?

Una società pubblica in genere desidera emettere azioni aggiuntive per infondere più capitale nell'organizzazione. Ci possono essere vari motivi per cui un'azienda vorrebbe aumentare il capitale proprio, come:

• Una società vuole utilizzare i proventi della vendita di azioni per estinguere il proprio debito esistente, soprattutto se i loro livelli di debito attuali sono troppo alti. Vogliono evitare clausole sul debitoCovenant sul debitoLe clausole sul debito sono restrizioni che i finanziatori (creditori, detentori di debiti, investitori) stipulano contratti di prestito per limitare le azioni del mutuatario (debitore). che possono essere molto restrittive per le operazioni aziendali.
• Una società può emettere più azioni per aumentare il proprio capitale e riequilibrare la propria struttura del capitale per rimanere al rapporto debito/valore desiderato.
• L'IPO non ha raccolto abbastanza capitale per aiutare i suoi piani di crescita, quindi vogliono emettere più azioni attraverso un'altra offerta.
• La società preferisce raccogliere capitali attraverso l'emissione di azioni piuttosto che aumentare il proprio debito e gli interessi passivi in ​​modo da poter finanziare nuovi progetti, acquisizioni, o espansioni aziendali.

Esempi di offerte successive

• Nel 2005, Google ha emesso un'offerta successiva di 14, 159, 265 azioni ordinarie di Classe A, che sono stati venduti a $ 295,00 per azione.
• Nel 2013, Facebook ha annunciato che avrebbe offerto altri 27, 004, 761 nuove azioni. 42, 995, 239 azioni esistenti sono state offerte anche dagli azionisti, di cui 41, 350, 000 azioni offerte dal suo amministratore delegato, Mark Zuckerberg. Avevano intenzione di utilizzare i proventi della vendita di azioni per finanziare operazioni aziendali e aumentare il capitale circolante.
• Tesla ha anche emesso nuove azioni diverse volte dopo la sua offerta pubblica iniziale. ne hanno emessi 5, 300, 000 nuove azioni ordinarie nel 2011 e 4, 344, 930 nuove azioni ordinarie nel 2012. All'inizio del 2020, hanno annunciato un'offerta del valore di $ 2 miliardi di azioni. A dicembre 2020, hanno annunciato un'altra offerta di $ 5 miliardi di azioni.

Offerta di follow-on vs. offerta pubblica iniziale

A differenza di un'offerta pubblica iniziale, il prezzo di un'azione in un'offerta successiva è guidato dal mercato perché la società è già pubblica e con azioni esistenti quotate in borsa. Essendo pubblico, i potenziali investitori possono confrontare il valore di mercato con il prezzo di offerta della società prima di acquistare azioni.

Generalmente, le azioni di un'offerta successiva sono vendute a uno sconto rispetto al prezzo corrente di mercato delle azioni già presenti sul mercato. Questo per incentivare i potenziali sottoscrittori ad acquistare le azioni offerte.

Anche, le azioni sono separate in azioni diluite e non diluite in un'offerta successiva, ma le azioni in un'offerta pubblica iniziale sono divise in azioni ordinarie e azioni privilegiateAzioni privilegiateAzioni privilegiate (azioni privilegiate, azioni privilegiate) sono la classe di possesso di azioni in una società che ha un diritto di priorità sui beni della società rispetto alle azioni ordinarie. Le azioni sono più senior delle azioni ordinarie ma sono più junior rispetto al debito, come le obbligazioni..

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