Che cos'è il portafoglio di investimento dell'Autorità monetaria di Hong Kong?

L'Hong Kong Monetary Authority Investment Portfolio è uno dei portafogli distinti del Fondo di cambio gestito dall'Hong Kong Monetary Authority (HKMA). È il fondo di investimento statale di Hong Kong che gestisce la politica monetariaPolitica monetariaLa politica monetaria è una politica economica che gestisce le dimensioni e il tasso di crescita dell'offerta di moneta in un'economia. È uno strumento potente e mantiene la stabilità monetaria. Il Fondo Cambi finanzia le attività del portafoglio di investimento, che funge da fondo sovrano.

Riepilogo

• L'Hong Kong Management Authority (HKMA) Investment Portfolio è il fondo di investimento statale di Hong Kong che opera come fondo sovrano.
• Il portafoglio di supporto e il portafoglio di investimento sono i due distinti portafogli nell'Exchange Fund gestito dalla Hong Kong Management Authority.
• L'Hong Kong Management Authority Investment Portfolio è composto da fondi detenuti, passività, e il surplus accumulato, che sono detenuti sotto forma di dollaro di Hong Kong o valuta estera, oro, o argento.

Comprensione del portafoglio di investimento dell'Autorità monetaria di Hong Kong

Ordinanza sui fondi di scambio

L'Exchange Fund è stato istituito nel 1935 ed è entrato in vigore nel 2009 quando ha iniziato a investire in private equity e immobili privati ​​nell'ambito del Long-Term Growth Portfolio (LTGP). Il suo scopo principale è sostenere il dollaro di Hong Kong. Il Fondo valutario svolge un ruolo aggiuntivo nell'assicurare che i sistemi finanziari e monetari della regione amministrativa speciale siano altamente stabili e mostrino un alto livello di integrità.

Poiché il trasferimento delle attività in valuta estera del Conto generale delle entrate del governo e delle attività del Titolo monetario al Fondo dei cambi, le risorse disponibili per regolare il controvalore di Hong Kong SAR sono state accentrate nel Fondo.

I membri dell'Exchange Fund Advisory Committee (EFAC) fungono da consulenti del Financial Secretary su questioni di politiche finanziarie e altri ruoli relativi al Exchange Fund. Ogni mese, HKMA rilascia quattro comunicati stampa sui dati del Fondo Exchange. HKMA pubblica anche i rendiconti finanziari annuali del Fondo valutario nelle sue relazioni annuali.

Segregazione del portafoglio

L'Hong Kong Monetary Authority Investment Portfolio è uno dei due portafogli di Exchange Fund. Il portafoglio di investimenti, sotto la direzione di HKMA, investe in obbligazioni e mercati azionari nei paesi dell'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE) per riservare il valore del Fondo valutario e il potere d'acquisto a lungo termine.

D'altra parte, il portafoglio di garanzia adempie agli impegni degli Impegni di Conversione nell'ambito del Sistema di Cambio Collegato, oltre a gestire un portafoglio di supporto. Però, il portafoglio di supporto non è considerato parte di un fondo sovrano poiché investe in titoli denominati in dollari statunitensi di alta qualità e altamente liquidi. Il resto delle attività del fondo di scambio è gestito dai gestori di fondi esterni nominati dall'HKMA.

HKMA è guidato dagli obiettivi di investimento del Fondo Exchange di diversificare i rischi e migliorare i rendimenti a medio-lungo termine e le revisioni regolari. A partire dal 2019, l'HKMA ha riportato asset per un valore di $ 509,4 miliardi sotto il suo controllo. Attualmente è classificato come il quinto fondo di ricchezza estero più grande a livello globale.

Composizione del portafoglio di investimento dell'Autorità monetaria di Hong Kong

L'Hong Kong Monetary Authority Investment Portfolio comprende le attività detenute nell'Exchange Fund, passività, e l'eccedenza accumulata. I titoli sono detenuti in HKD o valuta estera, oro, o argento. La strategia di asset allocation del Fondo Exchange è disciplinata dal benchmark di investimento, quali fattori nei potenziali rischi del fondo, la liquidità necessaria, e il ritorno dell'investimento a lungo termine. L'attuale allocazione di riferimento del Fondo è il 75% di obbligazioni e il 25% di azioni, in termini di mix di asset.

Decisioni sull'asset allocation strategica e sull'asset allocation tattica L'asset allocation tattica (TAA) L'asset allocation tattica (TAA) si riferisce a una strategia di gestione attiva del portafoglio che sposta l'asset allocation in un portafoglio per sfruttare il mercato alla base del processo di investimento del fondo di scambio. L'allocazione delle attività viene effettuata in modo da tentare di ottenere un surplus accumulato rispetto al benchmark. La Base Monetaria è anche una componente essenziale dello Scambio, in quanto mostra passività e comprende certificati di debito utilizzati a garanzia di banconote, saldo dei conti di compensazione, fatture, e note, così come le monete emesse.

Un altro componente essenziale delle passività sono le riserve fiscali del governo. Il surplus accumulato, che rappresenta l'utile netto totale del fondo dalla sua costituzione, fa anche parte della composizione di HKMA.

Ruolo dei gestori di fondi esterni nel fondo di scambio

L'Autorità monetaria di Hong Kong attinge alle migliori competenze di investimento disponibili sul mercato. HKMA diversifica l'Exchange Fund in mercati patrimoniali più sofisticati con l'aiuto di gestori esterni. Così, i rendimenti a lungo termine del portafoglio sono migliorati. I depositari sono inoltre nominati per fornire servizi ai portafogli gestiti esternamente e assisterli nella loro valutazione.

HKMA investe principalmente nel settore pubblico, poiché il settore privato è pieno di casi di conflitto di interessi. Per evitare una simile sfida nel settore pubblico, assegna tutti i suoi portafogli azionari a gestori esterni oltre a creare firewall tra i suoi sistemi bancari e altri dipartimenti.

I gestori esterni sono selezionati in base a fattori qualitativi e quantitativi. Il fondo assegna quindi diverse classi di attività Asset ClassUna asset class è un gruppo di veicoli di investimento simili. In genere sono negoziati negli stessi mercati finanziari e soggetti alle stesse regole e regolamenti. in un modo che utilizzi appieno le capacità e le competenze di ciascun gestore di portafoglio.

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