Cos'è la mano calda?

La mano calda è un pregiudizio sociale cognitivo in cui un individuo crede che una performance passata di successo possa essere utilizzata per prevedere il successo nei tentativi futuri. Le persone che credono nel fenomeno della mano calda si aspettano che una tendenza continui in futuro. Tale linea di pensiero non è vera poiché i risultati passati non cambiano l'indipendenza condizionale degli eventi che si verificano in futuro.

La mano calda e l'errore del giocatore d'azzardo sono due importanti pregiudizi comportamentali nei mercati finanziariMercati finanziariMercati finanziari, dal nome stesso, sono un tipo di mercato che fornisce una via per la vendita e l'acquisto di beni come obbligazioni, azioni, cambio estero, e derivati. Spesso, sono chiamati con nomi diversi, tra cui "Wall Street" e "mercato dei capitali, " ma tutti significano ancora la stessa cosa. che influenzano le decisioni di investimento. La convinzione della mano calda è comune anche nello sport, soprattutto nel basket, dove si ritiene che quando la prestazione di un giocatore durante un particolare periodo di tempo sia significativamente migliore in base alle sue serie di tiri riusciti. Il concetto sembra influenzare la scelta dei giocatori e la selezione del gioco.

Riepilogo

• La credenza della mano calda si verifica quando un individuo presume erroneamente che un recente risultato passato sia un buon predittore di risultati futuri, quando gli eventi sono indipendenti l'uno dall'altro.
• Gli investitori sono suscettibili alla fallacia della mano calda, e acquisteranno più fondi o terranno portafogli più diversificati con l'aspettativa di un record di performance positivo continuo.
• I gruppi di investimento sono meno inclini alla fallacia della mano calda rispetto alle decisioni di investimento individuali.

La teoria della mano calda spiegata

La teoria della fallacia della mano calda è stata introdotta da Thomas Gilovich, Amos Tversky, e Robert Vallone nel loro famoso "The Hot Hand in Basketball:On the Misperception of Random Sequences" (1985). Lo studio, che ha indagato la concezione intuitiva delle persone della credenza nella "mano calda" e nel "tiro a segno, ” ha tratto dalla psicologia matematica, comportamenti decisionali ed euristiche, e psicologia cognitiva.

Secondo lo studio, gli esiti dei tiri consecutivi di basket sono indipendenti. I tre uomini hanno esaminato l'incapacità delle persone di comprendere la casualità e gli eventi casuali e come il giudizio sulle informazioni statistiche inneschi l'assunzione sbagliata riguardo agli eventi casuali.

Tali tipi di schemi di pensiero hanno prodotto due pregiudizi correlati quando applicati al lancio di una moneta. Il primo dei pregiudizi è l'errore del giocatore d'azzardo, che fa presumere a un individuo che una lunga sequenza della testa o della coda aumenta la probabilità di ottenere una testa o una coda, rispettivamente. Secondo, porta al rifiuto della casualità a causa della convinzione che una serie di entrambi i risultati non sia rappresentativa. Gli economisti si riferiscono al concetto di mano calda come bias di estrapolazione.

Mano calda nelle decisioni di investimento

La convinzione della mano calda è in gioco quando gli investitori pensano di acquistare e vendere nei mercati finanziari. Il pregiudizio è comune tra gli investitori che delegano le decisioni a gestori di fondi professionisti famosi gestori di fondi Il seguente articolo elenca alcuni dei gestori di fondi che sono stati considerati eccezionali. Questo elenco include investitori che hanno creato fondi o gestito fondi molto redditizi. I gestori di fondi inclusi sono Peter Lynch, Abigail Johnson, John Templeton, e John Bogle.. Con il fenomeno della mano calda, gli investitori tendono ad acquistare fondi che hanno avuto successo in passato, ritenendo che il manager prolungherà il record delle prestazioni.

Però, viste le incongruenze nella performance del fondo, l'errore della mano calda può portare a una decisione distorta. Gli individui con l'errore credono che una persona in particolare sia calda e non un risultato specifico. Per esempio, gli investitori tendono a credere che se un manager professionista ha acquistato fondi di successo in passato, quindi qualsiasi fondo su cui stabiliscono è probabile che sia redditizio in futuro.

Una tendenza simile si manifesta anche nelle impostazioni della lotteria. La tendenza dei giocatori a riscattare i biglietti della lotteria per più biglietti invece che contanti è coerente con il fenomeno della mano calda; poiché gli individui che hanno goduto di vittorie successive in passato credono di avere maggiori probabilità di vincere di nuovo.

La credenza della mano calda emana dal controllo dell'illusione, dove le persone credono che loro o altri esercitino il controllo su eventi determinati casualmente. Essenzialmente, l'errore della mano calda suppone che, dopo una serie di vittorie, gli investitori aumenteranno il numero di azioni in cui investono e, dopo una perdita, diminuirli. È fatto senza tener conto dei valori futuri attualizzati delle attività.

Convinzione della mano calda negli individui contro i gruppi di investimento

I gruppi di investimento sono meno inclini alla fallacia della mano calda e tendono a decidere in modo più ottimale rispetto agli individui in contesti strategici e non strategici. Comunque, sia i gruppi che gli individui mostrano allo stesso modo convinzioni a caldo. Gli investitori che cadono preda di tale pregiudizio comportamentale tendono a detenere portafogli meno diversificati, che possono influenzare la loro esposizione al rischio e, di conseguenza, i loro rendimenti attesiRendimento attesoIl rendimento atteso su un investimento è il valore atteso della distribuzione di probabilità dei possibili rendimenti che può fornire agli investitori. Il ritorno sull'investimento è una variabile sconosciuta che ha valori diversi associati a probabilità diverse. I pregiudizi comportamentali che influenzano le decisioni di investimento si basano sulla strategia di investimento, che differisce tra individui e gruppi.

Gli investitori che si uniscono a gruppi di investimento possono superare la loro esposizione alla fallacia della mano calda. Sotto tale approccio, gli investitori dilettanti uniscono le loro partecipazioni investibili attraverso una società a responsabilità limitata o una partnership per prendere una decisione insieme e dividere i profitti. I gruppi di investimento sono diversi dai fondi comuni poiché, in quest'ultimo, gli azionisti assumono gestori di fondi professionisti per esercitare i diritti per loro conto.

Anche i comportamenti di acquisto e vendita sono soggetti alla fallacia della mano calda. Il comportamento può essere visto quando un cliente interpreta erroneamente eventi di mercato casuali ed è influenzato dal fatto che un piccolo campione rappresenta il processo sottostante. È più probabile che gli investitori acquistino azioni con tendenze positive degli utili. Allo stesso modo, i consumatori hanno maggiori probabilità di vendere le azioni con una storia di guadagni negativa.

Risorse addizionali

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