Cosa sono i titoli ibridi?

I titoli ibridi sono strumenti di investimento che combinano le caratteristiche di azioni pure e obbligazioni pure. Questi titoli tendono ad offrire un rendimento più elevato rispetto ai titoli a reddito fisso puri Titoli a reddito fisso I titoli a reddito fisso sono un tipo di strumento di debito che fornisce rendimenti sotto forma di regolare, o fisso, pagamenti di interessi e rimborsi di titoli come le obbligazioni ma un rendimento inferiore rispetto ai titoli a reddito variabile puri come le azioni. Sono considerati meno rischiosi dei titoli a reddito variabile puri come le azioni, ma più rischiosi dei titoli a reddito fisso puri.

Rendimenti da titoli ibridi

Il rendimento generato da un titolo ibrido può essere suddiviso in due componenti:la componente a reddito fisso (la parte obbligazionaria) e la componente a reddito variabile (la parte azionaria).

1. Componente a reddito fisso

Simile alla maggior parte degli strumenti a reddito fisso, i titoli ibridi in genere pagano una certa percentuale del valore nominaleValore nominaleIl valore nominale è il valore nominale o nominale di un'obbligazione, o magazzino, o cedola come indicato su un'obbligazione o un certificato azionario. È un valore statico del titolo come rendimento in ogni periodo di tempo (di solito annualmente) fino alla scadenza del titolo.

2. Componente variabile del reddito

Alla maturità, il valore dei titoli ibridi solitamente dipende dal prezzo di qualche altro titolo sottostante o insieme di titoli. A differenza delle obbligazioni, che restituiscono il loro intero valore nominale alla scadenza, i titoli ibridi restituiscono solitamente un importo diverso dal loro valore nominale iniziale. Questo è il motivo per cui i titoli ibridi sono considerati più rischiosi dei titoli a reddito fisso puri.

Esempi di titoli ibridi

1. Azioni privilegiate

Titolari di azioni privilegiateAzioni privilegiateAzioni privilegiate (azioni privilegiate, azioni privilegiate) sono la classe di possesso di azioni in una società che ha un diritto di priorità sui beni della società rispetto alle azioni ordinarie. Le azioni sono più senior delle azioni ordinarie ma sono più junior rispetto al debito, come le obbligazioni. ricevere dividendi prima dei possessori di azioni ordinarie. Anche, il dividendo ricevuto dai possessori di azioni privilegiate è solitamente diverso dal dividendo ricevuto dai possessori di azioni ordinarie. Le azioni privilegiate sono considerate più sicure delle azioni ordinarie ma meno sicure delle obbligazioni.

Nel caso in cui l'azienda debba affrontare problemi di solvibilità, i possessori di azioni privilegiate sono pagati prima dei possessori di azioni ordinarie. Inoltre, le azioni privilegiate possono a volte essere convertite in azioni ordinarie con un premio (1 azione privilegiata per 2 azioni ordinarie).

2. Note di commutazione in natura

Le note toggle in natura sono una forma di sicurezza ibrida che consente alle società a corto di liquidità di raccogliere capitale aggiuntivo per soddisfare le esigenze di liquidità a breve termine. Una nota toggle in natura consente a un'azienda di pagare gli interessi sotto forma di debito aggiuntivo. La società che emette la cambiale in natura dà al titolare della nota più debito al posto del pagamento degli interessi. Le note toggle in natura possono essere viste come uno strumento per ritardare il pagamento degli interessi ai debitori.

3. Obbligazioni convertibili

Le obbligazioni convertibili sono strumenti a reddito fisso con opzione callCall OptionUn'opzione call, comunemente indicato come "chiamata, " è una forma di contratto derivato che conferisce all'acquirente dell'opzione call il diritto, ma non l'obbligo, acquistare un'azione o altro strumento finanziario a un prezzo specifico - il prezzo di esercizio dell'opzione - entro un periodo di tempo specificato. su una certa equità. Le obbligazioni convertibili emesse da una società possono essere convertite in un numero fisso di azioni di quella società. In alcuni casi particolari, un'obbligazione convertibile emessa da una società viene fornita con un'opzione call sulle azioni di un'altra società. Queste obbligazioni convertibili speciali sono note come obbligazioni scambiabili.

I tassi di interesse sulle obbligazioni convertibili sono generalmente inferiori ai tassi di interesse sulle obbligazioni standard a reddito fisso. Il differenziale del tasso di interesse è il "premio" che gli obbligazionisti convertibili pagano per l'opzione call su azioni.

Altre risorse

Grazie per aver letto la spiegazione di CFI sui titoli ibridi. CFI è il fornitore ufficiale della Global Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™Diventa un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certificazione Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® di CFI ti aiuterà ad acquisire la sicurezza di cui hai bisogno nel tuo carriera finanziaria. Iscriviti oggi! programma di certificazione, progettato per aiutare chiunque a diventare un analista finanziario di livello mondiale. Per continuare ad avanzare nella tua carriera, le risorse aggiuntive di seguito saranno utili:

• Equity Capital MarketEquity Capital Market (ECM)Il mercato dei capitali azionario è un sottoinsieme del mercato dei capitali, dove le istituzioni finanziarie e le società interagiscono per negoziare strumenti finanziari
• Trading oggettivo vs. trading soggettivo Trading oggettivo vs. soggettivo Trading oggettivo vs. soggettivo:la maggior parte dei trader segue uno stile di trading essenzialmente oggettivo o soggettivo. I trader obiettivi seguono una serie di regole per guidare le loro decisioni di trading. Preferiscono avere decisioni di acquisto e vendita essenzialmente pre-programmate. In contrasto, i trader soggettivi rinnegano usando una rigida serie di regole
• Investitori pessimisti vs. ottimisti Investitori pessimisti vs. ottimisti La distinzione tra investitori pessimisti e investitori ottimisti si fa meglio usando la frase "un pessimista è un ottimista con esperienza". Un ottimista è fiducioso e fiducioso che le cose andranno per il meglio. D'altra parte, un pessimista tiene sempre presente la possibilità del peggior risultato.
• Investimenti azionari:una guida agli investimenti in crescitaInvestimenti azionari:una guida agli investimenti in crescitaGli investitori possono trarre vantaggio dalle nuove strategie di investimento in crescita per concentrarsi più precisamente su azioni o altri investimenti che offrono un potenziale di crescita superiore alla media.