Che cos'è un ordine Iceberg?

Un ordine iceberg è un ordine per acquistare o vendere una grande quantità di un titolo finanziario che, piuttosto che essere inserito come singolo, grande ordine, è suddiviso in diversi ordini più piccoli. Il termine "iceberg" è usato per descrivere questo metodo di acquisto o vendita di titoli perché ogni piccolo ordine rappresenta solo "la punta dell'iceberg" - la quantità totale dell'ordine.

Grande, i trader istituzionali in genere utilizzano gli ordini iceberg perché sono i tipi di trader che acquistano e vendono titoli in quantità eccezionalmente grandi. Usano gli ordini iceberg come tecnica di trading che consente loro di ottenere il miglior prezzo di acquisto o vendita possibile durante la negoziazione di azioni o altri titoli finanziari.

Riepilogo

• Un ordine iceberg è un ordine per acquistare o vendere una grande quantità di un titolo finanziario che, piuttosto che essere inserito come singolo, grande ordine, è suddiviso in diversi ordini più piccoli.
• Gli ordini Iceberg sono utilizzati principalmente da grandi, commercianti istituzionali che desiderano nascondere un grande commercio che stanno facendo.
• L'utilizzo degli ordini iceberg può aiutare un trader a eseguire un grosso acquisto o vendita di titoli sul mercato a un prezzo più favorevole.

Come funzionano gli ordini Iceberg?

I trader che scambiano grandi quantità di titoli finanziari vogliono utilizzare gli ordini iceberg. L'ampio volume di scambi che devono eseguire comporta la possibilità di modificare sostanzialmente l'attuale prezzo di mercato di un titolo poiché molti ordini di acquisto o vendita aumentano la pressione della domanda o dell'offertaOfferta e domanda Le leggi della domanda e dell'offerta sono concetti microeconomici che affermano che in mercati efficienti, la quantità offerta di un bene e la quantità sul mercato.

Un unico ordine da acquistare, dire, 50, 000 azioni di un singolo titolo, probabilmente rappresenta un aumento significativo del livello della domanda per lo stock. Perciò, è probabile che il prezzo del titolo venga spinto più in alto. Allo stesso modo, un ordine di vendere 50, È probabile che 000 azioni di un titolo facciano pressione sul prezzo delle azioni più basso.

I grandi trader utilizzano ordini iceberg per eseguire l'importo totale di acquisti o vendite che desiderano effettuare con incrementi relativamente piccoli. Sperano che così facendo, i loro ordini non causeranno uno spostamento significativamente negativo del prezzo del titolo nei loro confronti e che saranno in grado di eseguire tutti i loro acquisti o vendite al prezzo desiderato o vicino a loro.

Grande, i trader istituzionali che desiderano eseguire ordini di grandi dimensioni devono affrontare un'altra preoccupazione che può impedire loro di ottenere il prezzo desiderato. Se effettuano un unico grande ordine, la quantità dell'ordine diventa quindi visibile agli altri partecipanti al mercato.

Se molti altri trader vedono che il trader istituzionale lo è, Per esempio, cercando di acquistare un numero enorme di azioni di un determinato titolo, quindi potrebbero cercare di entrare e acquistare molte azioni da soli. L'ulteriore pressione di acquisto può far salire in modo significativo il prezzo del titolo, costringendo il trader istituzionale a pagare per le proprie azioni un prezzo più alto di quanto volesse.

Esempio pratico

Supponiamo che un grande, commerciante istituzionale, come un fondo speculativo, vuole comprare 200, 000 azioni della società AAA. Anche, supponiamo che il volume medio di scambi giornalieri Il volume medio di scambi giornalieri (ADTV) Il volume medio di scambi giornalieri (ADTV) sia un indicatore tecnico utilizzato dagli investitori che si riferisce al numero di azioni di un particolare titolo che in un titolo AAA è solo 35, 000 azioni. Così, l'acquisto di azioni che l'hedge fund sta cercando di fare è circa sei volte superiore al volume medio totale delle negoziazioni del titolo ogni giorno.

Se l'hedge fund effettua un unico ordine di acquisto di 200, 000 azioni, altri trader noteranno l'ordine nel magazzino. Alcuni trader potrebbero pensare che il gestore di hedge fund sia a conoscenza di alcune informazioni privilegiateInformazioni privilegiateInformazioni privilegiate, chiamate anche informazioni privilegiate, si riferisce a fatti non pubblici riguardanti una società quotata in borsa che possono fornire un vantaggio finanziario sui mercati. In altre parole, le informazioni privilegiate sono conoscenze e informazioni sulle operazioni, pipeline di prodotti/servizi che dice loro che il prezzo delle azioni aumenterà notevolmente. I trader possono quindi correre a "far correre" l'hedge fund, comprare un mucchio di azioni prima che l'hedge fund possa completare il suo grande ordine. Anche, i detentori di azioni AAA possono vedere l'ordine di acquisto di grandi dimensioni e aumentare il prezzo richiesto.

Alla fine, il risultato di mettere in un unico ordine per comprare 200, 000 azioni può essere che l'hedge fund finisca per dover pagare una media di $ 40 per azione quando il prezzo di mercato corrente quando ha piazzato il suo grande ordine era di soli $ 35 per azione.

Per poter acquistare azioni AAA intorno al prezzo desiderato di $ 35 per azione, il gestore di hedge fund decide di utilizzare un ordine iceberg. L'ordine dell'iceberg rompe l'ordine di acquistare 200, 000 azioni in incrementi di 5, 000 azioni alla volta.

Come ogni ordine per acquistare 5, 000 azioni sono state riempite, innesca il rilascio del prossimo ordine di acquisto 5, 000 azioni in più. I traffici continuano, e possono essere distribuiti non solo su un giorno di negoziazione ma su un periodo di diversi giorni o settimane fino all'importo totale desiderato di 200, 000 azioni vengono acquistate. Utilizzando ordini più piccoli, è meno probabile che l'acquisto del titolo da parte dell'hedge fund venga notato e causi un aumento significativo del prezzo delle azioni.

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