Che cos'è un collare per tassi di interesse?

Un interest rate collar è un'opzione specializzata che può essere utilizzata per proteggersi dalle variazioni del tasso di interesse. Fornisce una barriera per i trader che li utilizzano fornendo un tetto per i tassi in aumento e un pavimento per i tassi in calo.

Quando si crea un collar sui tassi di interesse, un trader acquista un tetto di tasso di interesse e vende un tasso di interesse minimo. Il premio sulle opzioni è progettato per corrispondere al pavimento in modo che finisca per essere un'opzione collare a costo zero netto.

I collar sui tassi di interesse sono uno strumento e un'opzione unici che possono aiutare a proteggere i flussi di cassa e creare tranquillità quando si estraggono grandi quantità di debito con tassi di interesse non garantiti.

Riepilogo

• Un interest rate collar è un'opzione specializzata che può essere utilizzata per proteggersi dalle variazioni del tasso di interesse.
• I collari sui tassi di interesse aiutano a ridurre al minimo il rischio e stabiliscono un tasso di interesse massimo che il mutuatario pagherà (prezzo di esercizio dell'opzione) con l'avvertenza di accettare di pagare un tasso minimo.
• Ci sono tre possibili esiti quando si utilizzano i collari sui tassi di interesse, 1) viene pagato il valore nominale del tasso di interesse del debito 2) la banca compensa il mutuatario se i tassi salgono al di sopra del massimale, e 3) il mutuatario risarcisce la banca se il tasso scende al di sotto del floor.

Collari per tassi di interesse in azione

Facciamo finta per un secondo che tu sia il controller di un'azienda di medie dimensioni di 500 dipendenti. La vostra azienda sta cercando di indebitarsi a lungo termine per prepararsi all'espansione, ma desidera mitigare e controllare il rischio di ribasso. Si propone l'utilizzo di un collare del tasso di interesse per prevedere meglio i flussi di cassa Previsione del flusso di cassa Questo articolo sulla previsione del flusso di cassa è l'ultima parte del modello di previsione finanziaria in quattro fasi in Excel. e mitigare il rischio. Presentate i seguenti possibili risultati alla vostra tavola:

Gli scenari di cui sopra dimostrano al consiglio come la tua azienda può mitigare il rischio pagando in anticipo per acquistare opzioni che coprono la tua posizione di prestito. L'acquisto di tali opzioni creerà un costo iniziale maggiore ma proteggerà meglio la tua azienda dalle fluttuazioni del mercato.

Perché utilizzare i collari per tassi di interesse?

I collari sui tassi di interesse aiutano a ridurre al minimo il rischio e stabiliscono un tasso di interesse massimo che il mutuatario pagherà (prezzo di esercizio Prezzo di esercizio Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione per acquistare o vendere un titolo sottostante, a seconda dell'opzione) con l'avvertenza di accettare di pagare una tariffa minima. Il tasso fluttuerà tra questi due valori per tutta l'esistenza della posizione.

Le aziende e gli individui diffidenti nei confronti degli obblighi di debito possono scegliere di utilizzare i collar sui tassi di interesse per prevedere meglio i pagamenti dei tassi di interesse e non trovarsi dalla parte sbagliata di una posizione sui tassi di interesse.

Svantaggi dei collari per tassi di interesse

Uno svantaggio percepito dell'acquisto di un interest rate collar è se si verifica la situazione 1 sopra descritta e il tasso di interesse rimane al di sotto del massimale, ma sopra il pavimento, l'acquirente può ritenere che il collare non abbia fornito alcun valore e sia stata una spesa non necessaria.

Sarebbe prudente considerare l'acquisto come una polizza assicurativa, garantire il rischio di ribassoRischio di ribassoIl rischio di ribasso si riferisce alla probabilità che un'attività o un titolo diminuiscano di prezzo. È la perdita potenziale che potrebbe derivare da un ribasso nel caso in cui le forze di mercato facciano salire alle stelle i tassi di interesse e creino una situazione potenzialmente pericolosa per il mutuatario.

Un modo più efficace di vederlo è vederlo come il mutuatario che beneficia di un tasso di interesse massimo e si sente sicuro che il suo rischio è stato ridotto al minimo. Questi tipi di opzioni possono anche essere acquistati e strutturati in modo tale che non vi sia alcun costo iniziale, e questi costi possono essere ripartiti sulla durata della proprietà dello strumento.

Letture correlate

CFI offre la pagina del programma Certified Banking &Credit Analyst (CBCA)® - CBCAG Ottieni la certificazione CBCA™ di CFI e diventa un Commercial Banking &Credit Analyst. Iscriviti e fai avanzare la tua carriera con i nostri programmi e corsi di certificazione. programma di certificazione per coloro che desiderano portare la propria carriera a un livello superiore. Per continuare ad apprendere e sviluppare la tua base di conoscenze, si prega di esplorare le risorse pertinenti aggiuntive di seguito:

• Spese per interessi Spese per interessi Spese per interessi derivano da una società che si finanzia tramite debiti o leasing di capitale. Gli interessi si trovano nel conto economico, ma può anche
• Prezzo di esercizio Prezzo di esercizio Il prezzo di esercizio all'interno di un'opzione è il prezzo al quale il titolare è in grado di acquistare l'attività sottostante. Se il prezzo di mercato di
• Rischio di tasso di interesseRischio di tasso di interesseIl rischio di tasso di interesse è la probabilità di una diminuzione del valore di un'attività derivante da fluttuazioni inattese dei tassi di interesse. Il rischio di tasso di interesse è principalmente associato alle attività a reddito fisso (ad es. obbligazioni) piuttosto che con partecipazioni.
• Debito a breve termine Debito a breve termine Il debito a breve termine è definito come obbligazioni di debito che devono essere pagate entro il prossimo periodo di 12 mesi o l'anno fiscale in corso.