Che cos'è il ritorno Dietz modificato?

Il Modified Dietz Return è un metodo algebrico utilizzato per calcolare il tasso di rendimento Tasso di rendimento Il tasso di rendimento (ROR) è il guadagno o la perdita di un investimento in un periodo di tempo rapportato al costo iniziale dell'investimento espresso in percentuale. Questa guida insegna le formule più comuni di un portafoglio di investimento in base ai flussi di cassa del portafoglio. Il metodo tiene conto anche del momento in cui i flussi di cassa entrano ed escono dal portafoglio.

A differenza del Tasso di Rendimento Interno Modificato e del Tasso di Rendimento Interno (IRR) Tasso di Rendimento Interno (IRR) Il Tasso di Rendimento Interno (IRR) è il tasso di sconto che rende nullo il valore attuale netto (VAN) di un progetto. In altre parole, è il tasso di rendimento annuo composto previsto che sarà guadagnato su un progetto o investimento., il Ritorno Dietz modificato non è un rendimento atteso ed è rivolto al passato, non utilizza il valore atteso, e calcola il rendimento realizzato del portafoglio.

Perché è stato creato il ritorno Dietz modificato?

La formula Modified Dietz è stata creata per comprendere meglio e fornire maggiore trasparenza per il ritorno di un portafoglio di investimenti. I portafogli di investimento vedono costantemente flussi di cassa in entrata e in uscita, rendendo facile perdere traccia di quanti soldi ha guadagnato il portafoglio. Così, la formula Modified Dietz Return è stata realizzata per tenere traccia dei tempi e dell'entità dei flussi di cassa durante l'intero orizzonte di investimento.

Formula per il ritorno di Dietz modificato

In cui si:

• V(0) =Valore del portafoglio alla data di inizio
• V(1) =Valore del portafoglio alla data di fine
• CF =Flussi di cassa lungo l'orizzonte di investimento
• T =Lunghezza dell'orizzonte di investimento
• T =Tempo di flusso di cassa
• CF(t) =Flusso di cassa in un determinato momento

Uno dei componenti principali della formula è la sua capacità di tenere conto dei tempi dei flussi di cassa. La formula tiene conto di tale fatto prendendo la somma dei flussi di cassa ponderati, ponderati per quando si sono verificati durante l'orizzonte di investimento.

Si ottiene prendendo la differenza tra la lunghezza dell'orizzonte di investimento (T) e la tempistica del flusso di cassa (t) e dividendo la differenza per l'orizzonte di investimento (T), quindi moltiplicando il risultato per l'entità del flusso di cassa che si è verificato in t; il prodotto sarà il flusso di cassa ponderato.

Esempio pratico

Un individuo investe $ 1, 000 in un portafoglio di investimenti per un anno. Alla fine dell'anno, il portafoglio è salito di valore a $ 1, 200. Durante l'orizzonte di investimento, alla fine dei primi tre mesi, l'investitore ha depositato $500 nel portafoglio.

Però, alla fine del periodo di nove mesi, l'investitore ha ritirato $800. Per comprendere la performance del portafoglio, l'investitore deve calcolare il tasso di rendimento che tiene conto della tempistica dei prelievi e dei depositi effettuati.

Così:

• V(0) =1000
• V(1) =1200
• CF ₂₅ =500
• CF ₇₅ =-800
• T =1 anno

Svantaggi del ritorno Dietz modificato

La formula Modified Dietz Return presenta svantaggi quando si verificano uno o più grandi flussi di cassa durante il periodo di investimento o quando l'investimento è molto volatile, e sperimenta rendimenti significativamente non lineari. Un altro svantaggio è che l'investitore deve conoscere il valore dell'investimento sia all'inizio che alla fine dell'orizzonte di investimento.

Inoltre, l'investitore deve adottare un modo per tenere traccia dei flussi di cassa in entrata e in uscita dal portafoglio. È importante sapere quando utilizzare il ritorno Dietz modificato per ottenere una comprensione accurata di come si è comportato il portafoglio di investimenti.

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