Che cos'è l'eccesso di fiducia?

Il pregiudizio per eccesso di fiducia è una tendenza a sostenere una valutazione falsa e fuorviante delle nostre capacità, intelletto, o talento. In breve, è una convinzione egoistica che siamo migliori di quello che siamo in realtà. Può essere un pregiudizio pericoloso ed è molto prolifico nella finanza comportamentaleFinanza comportamentaleLa finanza comportamentale è lo studio dell'influenza della psicologia sul comportamento degli investitori o dei professionisti finanziari. Include anche i successivi effetti sui mercati. Si concentra sul fatto che gli investitori non sono sempre razionali e mercati dei capitali. Questa guida svelerà in modo più dettagliato la distorsione da eccesso di fiducia. Scopri di più nel corso di finanza comportamentale di CFI.

Bias di overconfidence in finanza e investimenti

Capire dove stanno andando i mercati e così via è una delle abilità più importanti nella finanza e negli investimenti. In questo settore, la maggior parte degli analisti di mercato si considera al di sopra della media nelle proprie capacità analitiche. Però, è ovviamente un'impossibilità statistica per maggior parte gli analisti devono essere al di sopra del media analista.

James Montier ha condotto un'indagine su 300 gestori di fondi professionisti, chiedendo se si credono al di sopra della media nelle loro capacità. Circa il 74% dei gestori di fondi ha risposto affermativamente. Il 74% ritiene di essere al di sopra della media negli investimenti. E del restante 26%, la maggior parte pensava che fossero nella media. In breve, praticamente nessuno pensava che fossero al di sotto della media. Ancora, queste cifre rappresentano un'impossibilità statistica.

Scopri di più sui risultati di Montier nel suo studio di 16 pagine.

È affascinante vedere quanto sia comune sentire i gestori di fondi affermare qualcosa del tipo, “So che tutti pensano di essere sopra la media, ma lo sono davvero.”

Il pericolo di un pregiudizio di eccessiva sicurezza è che rende inclini a commettere errori negli investimenti. L'eccessiva sicurezza tende a renderci meno che adeguatamente cauti nelle nostre decisioni di investimento. Molti di questi errori derivano da un'illusione di conoscenza e/o da un'illusione di controllo.

Esploriamo le illusioni di conoscenza e controllo, e pensare a come possiamo evitare il pregiudizio dell'eccessiva sicurezza.

La paura di sbagliare è utile per investire

Sebbene la fiducia sia spesso considerata un punto di forza in molte situazioni, negli investimenti, tende ad essere più frequentemente una debolezza. Un'attenta gestione del rischio è fondamentale per investire con successo. Ma essere erroneamente troppo sicuri delle nostre decisioni di investimento interferisce con la nostra capacità di praticare una buona gestione del rischio. La tendenza all'eccessiva fiducia spesso ci porta a considerare le nostre decisioni di investimento meno rischiose di quanto non siano in realtà.

Ray Dalio, fondatore del più grande hedge fund del mondo, Bridgewater &Associati, ha commentato molte volte che essere troppo sicuri di sé può portare a risultati disastrosi. In un'intervista a Forbes, ha attribuito una parte significativa del suo successo all'evitare qualsiasi pregiudizio di eccessiva sicurezza. Dalio afferma che si impegna a rimanere profondamente consapevole della possibilità che le sue valutazioni siano errate. “Sapevo che non importa quanto fossi sicuro di fare ogni singola scommessa, che potrei ancora sbagliarmi". Con quella mentalità, si sforza sempre di considerare gli scenari peggiori e di adottare le misure appropriate per ridurre al minimo il rischio di perdita.

L'affermazione di Dalio sulla sua capacità analitica è potente e proviene da qualcuno che, a detta di tutti, è una delle persone che potrebbero essere ben giustificate nel pensare di essere al di sopra (molto al di sopra) della media negli investimenti.

Tipi di eccessiva sicurezza

Il modo più semplice per comprendere a fondo il pregiudizio di eccessiva sicurezza è guardare esempi di come si manifesta il pregiudizio nel mondo reale. Di seguito è riportato un elenco dei tipi più comuni di bias.

#1 sopra la classifica

La sovraclassificazione è quando qualcuno valuta le proprie prestazioni personali come superiori a quelle in realtà. La realtà è che la maggior parte delle persone si considera migliore della media. Negli affari e negli investimenti, questo può causare grossi problemi perché in genere porta ad assumersi troppi rischi.

#2 Illusione di Controllo

L'illusione del bias di controllo si verifica quando le persone pensano di avere il controllo su una situazione quando in realtà non lo fanno. In media, le persone credono di avere più controllo di quello che realmente hanno. Questo, ancora, può essere molto pericoloso negli affari o negli investimenti, poiché ci porta a pensare che le situazioni siano meno rischiose di quanto non siano in realtà. La mancata valutazione accurata del rischio porta all'incapacità di gestire adeguatamente il rischio.

#3 Ottimismo sui tempi

L'ottimismo temporale è un altro aspetto della psicologia dell'eccessiva sicurezza. Un esempio di questo è dove le persone sopravvalutano quanto velocemente possono lavorare e sottovalutano quanto tempo impiegano per portare a termine le cose. Soprattutto per compiti complicati, gli uomini d'affari sottovalutano costantemente il tempo necessario per completare un progetto. Allo stesso modo, gli investitori spesso sottovalutano quanto tempo potrebbe impiegare un investimento per ripagare.

#4 Effetto desiderabilità

L'effetto desiderabilità è quando le persone sopravvalutano le probabilità che qualcosa accada semplicemente perché il risultato è desiderabile. Questo è a volte indicato come "un pio desiderio", ed è un tipo di bias di overconfidence. Facciamo l'errore di credere che un risultato sia più probabile solo perché è il risultato che vogliamo.

Risorse addizionali

Grazie per aver letto questa guida CFI per capire come il pregiudizio per eccesso di fiducia può avere un impatto sugli investitori. Scopri di più nel corso di finanza comportamentale di CFI.

Le risorse più utili includono:

• Euristica della rappresentatività Rappresentatività euristica Il bias euristico della rappresentatività si verifica quando la somiglianza di oggetti o eventi confonde il pensiero delle persone riguardo alla probabilità di un risultato. Le persone spesso commettono l'errore di credere che due cose o eventi simili siano più strettamente correlati di quanto non siano in realtà.
• Domande e risposte per l'intervista comportamentaleDomande e risposte per l'intervista comportamentale. Questo elenco include le domande e le risposte ai colloqui più comuni per i lavori finanziari e le competenze trasversali comportamentali. Le domande sui colloqui comportamentali sono molto comuni per i lavori finanziari, eppure i candidati sono spesso poco preparati per loro.
• Self Serving BiasSelf Serving BiasUn bias egoistico è una tendenza nella finanza comportamentale ad attribuire buoni risultati alle nostre abilità e cattivi risultati alla pura fortuna. Dirlo in un altro modo, abbiamo scelto come attribuire la causa di un risultato in base a ciò che ci fa apparire migliori.
• Mentalità del greggeMentalità del greggeIn finanza, Il pregiudizio della mentalità del gregge si riferisce alla tendenza degli investitori a seguire e copiare ciò che fanno gli altri investitori. Sono in gran parte influenzati dall'emozione e dall'istinto, piuttosto che dalla loro analisi indipendente. Questa guida fornisce esempi di bias di gregge