Cos'è un Par Bond?

Un'obbligazione alla pari si riferisce a un'obbligazione che attualmente viene scambiata al suo valore nominale. L'obbligazione viene fornita con un tasso di cedolaTasso di cedolaUn tasso di cedola è l'importo del reddito da interessi annuo pagato a un obbligazionista, in base al valore nominale dell'obbligazione. che è identico al tasso di interesse di mercato.

Riepilogo:

• Un'obbligazione alla pari è un'obbligazione che attualmente viene scambiata al suo valore nominale.
• L'obbligazione ha un tasso cedolare identico al tasso di interesse di mercato.
• Poiché il tasso di interesse oscilla continuamente, i legami par sono rari da vedere.

Capire un legame alla pari

Il tasso cedolare di un'obbligazione è il tasso di interesse pagato dagli emittenti delle obbligazioni sul valore nominale dell'obbligazione. Per capire perché un'obbligazione con un tasso cedolare pari al tasso di interesse di mercatoTasso di interesseUn tasso di interesse si riferisce all'importo addebitato da un prestatore a un mutuatario per qualsiasi forma di debito dato, generalmente espresso in percentuale del capitale. ha un prezzo alla pari, considerare i seguenti esempi:

Esempio 1:Obbligazioni scontate

Si consideri un'obbligazione con scadenza a 5 anni e tasso cedolare del 5%. Il tasso di interesse di mercato è del 6%.

Per il vincolo di cui sopra, il tasso cedolare è inferiore al tasso di interesse di mercato. In uno scenario del genere, un investitore razionale sarebbe disposto ad acquistare questa obbligazione solo a uno sconto rispetto al suo valore nominale perché il suo rendimento della cedola è inferiore al tasso di interesse di mercato corrente. In altre parole, l'obbligazione sta generando un rendimento Tasso di Rendimento Il Tasso di Rendimento (ROR) è il guadagno o la perdita di un investimento in un periodo di tempo rapportato al costo iniziale dell'investimento espresso in percentuale. Questa guida insegna le formule più comuni inferiori al mercato, e gli investitori sarebbero disposti ad acquistare l'obbligazione solo se fosse emessa a sconto.

Esempio 2:Obbligazione Premium

Si consideri un'obbligazione con scadenza a 5 anni e tasso cedolare del 5%. Il tasso di interesse di mercato è del 4%.

Per il vincolo di cui sopra, il tasso cedolare è superiore al tasso di interesse di mercato. In uno scenario del genere, un investitore razionaleInvestire:una guida per principianti La guida Investire per principianti di CFI ti insegnerà le basi dell'investimento e come iniziare. Conoscere le diverse strategie e tecniche di trading sarebbe disposto ad acquistare l'obbligazione con un premio rispetto al suo valore nominale perché il suo rendimento della cedola è superiore al tasso di interesse corrente. In altre parole, l'obbligazione sta generando un rendimento superiore al tasso di interesse di mercato e, perciò, gli investitori sono disposti ad acquistare l'obbligazione con un premio.

Esempio 3:Par Bond

Si consideri un'obbligazione con scadenza a 5 anni e tasso cedolare del 5%. Il tasso di interesse di mercato è del 5%.

Per il vincolo di cui sopra, il tasso cedolare è pari al tasso di interesse di mercato. In uno scenario del genere, un investitore razionale sarebbe disposto ad acquistare l'obbligazione solo alla pari del suo valore nominale perché il suo rendimento della cedola è lo stesso del tasso di interesse corrente. In altre parole, poiché l'obbligazione sta generando un rendimento pari al tasso di interesse di mercato, gli investitori non sarebbero disposti a offrire un premio o richiedere uno sconto:l'obbligazione ha un prezzo alla pari.

Formula di prezzo delle obbligazioni

La formula del valore attuale viene utilizzata per valutare un'obbligazione:

In cui si:

• C è uguale al pagamento della cedola;
• n è uguale al numero di periodi di pagamento;
• io è uguale al tasso di interesse; e
• FV uguale al valore alla scadenza. Il valore nominale è anche noto come valore nominale.

Esempio di un legame Par

Un'obbligazione con un valore nominale di $ 100 e una scadenza di tre anni viene fornita con una cedola del 5% pagata annualmente. L'attuale tasso di interesse di mercato è del 5%. Utilizzando la formula del prezzo dell'obbligazione per confermare matematicamente che l'obbligazione ha un prezzo alla pari,

Sopra indicato, con un tasso cedolare pari al tasso di interesse di mercato, l'obbligazione risultante è prezzata alla pari.

La realtà delle obbligazioni Par nel mercato

Le obbligazioni alla pari sono rare sul mercato. Il motivo è che è molto raro che il tasso di interesse di mercato eguagli il tasso cedolare dell'obbligazione. Il tasso di interesse di mercato varia costantemente. Per illustrare il fatto, la Banca del Canada fornisce tassi di interesse su base tendenziale. Con i tassi di interesse in continua evoluzione, non è comune che il tasso cedolare di un'obbligazione corrisponda esattamente al tasso di interesse di mercato e abbia un prezzo alla pari.

Risorse addizionali

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• Obbligazione a sconto Obbligazione a sconto Un'obbligazione a sconto è un'obbligazione emessa a un prezzo inferiore al suo valore nominale o un'obbligazione che viene scambiata sul mercato secondario a un prezzo inferiore al valore nominale. È simile a un'obbligazione zero coupon, solo che quest'ultimo non paga gli interessi. Un'obbligazione è considerata scambiata a sconto
• Tasso di interesse variabileTasso di interesse variabileUn tasso di interesse variabile si riferisce a un tasso di interesse variabile che cambia durante la durata dell'obbligazione di debito. È l'opposto di un tasso fisso.
• LIBORLIBORLIBOR, che è l'acronimo di London Interbank Offer Rate, si riferisce al tasso di interesse che le banche del Regno Unito addebitano ad altri istituti finanziari
• Tasso OvernightTasso OvernightIl tasso overnight si riferisce al tasso di interesse che gli istituti di deposito (ad es. banche o cooperative di credito) si addebitano reciprocamente i prestiti overnight. Si noti che la tariffa overnight è denominata in modo diverso nei diversi paesi.