Che cos'è la pianificazione del portafoglio?

La pianificazione del portafoglio è il processo di strategia per la costruzione di un portafoglio di investimenti. Il portafoglio di investimento dovrebbe comprendere la tolleranza al rischio dell'investitoreTolleranza al rischioLa tolleranza al rischio si riferisce all'importo della perdita che un investitore è disposto a gestire mentre prende una decisione di investimento. Diversi fattori determinano il livello di orizzonte temporale di investimento, e rendimento atteso del portafoglio.

Riepilogo

• La pianificazione del portafoglio è il processo di strategia per la costruzione di un portafoglio di investimenti.
• I gestori degli investimenti possono sviluppare una comprensione della tolleranza al rischio dell'investitore attraverso una dichiarazione scritta sulla politica di investimento.
• Molti investitori sono limitati nei tipi di titoli che possono detenere nel loro portafoglio - esempi includono fondi di investimento immobiliare, società, e conti di investimento qualificati.

Che cos'è il processo di pianificazione del portafoglio?

È molto improbabile che un gestore degli investimenti produca un buon risultato per un cliente senza comprendere le esigenze del cliente, circostanze, e vincoli. Affinché un gestore degli investimenti gestisca efficacemente un portafoglio per un cliente, devono comprendere le esigenze del cliente, vincoli, e situazione. Più specificamente, il rendimento atteso dell'investitore deve essere adeguato alla sua propensione al rischio. Segue la logica che gli investitori sono compensati per il rischio sistematicoRischio sistematicoIl rischio sistematico è quella parte del rischio totale che è causato da fattori al di fuori del controllo di una determinata società o individuo. Il rischio sistematico è causato da fattori esterni all'organizzazione. Tutti gli investimenti o titoli sono soggetti a rischio sistematico e, pertanto, è un rischio non diversificabile. assunto.

I gestori degli investimenti possono sviluppare una comprensione della tolleranza al rischio dell'investitore attraverso una dichiarazione scritta sulla politica di investimento. Gli aspetti tipici affrontati dalla dichiarazione sulla politica di investimento sono:

1. Descrizione del cliente

Una breve descrizione degli obiettivi di investimento dei clienti e delle circostanze individuali

2. Scopo

Una dichiarazione che fa riferimento al motivo della dichiarazione sulla politica di investimento

3. Doveri e responsabilità

Una dichiarazione della distribuzione dei compiti e delle responsabilità tra il gestore degli investimenti, custode di beni, e il cliente

4. Procedure

Procedure chiaramente documentate per aggiornare le dichiarazioni sulla politica di investimento e rispondere alle circostanze individuali

5. Obiettivi di investimento

Il compenso atteso del cliente per l'assunzione del rischio di mercato

6. Limiti agli investimenti

I vincoli a cui è soggetto l'investimento

7. Linee guida per gli investimenti

Linee guida documentate che indicano chiaramente come la politica diventa eseguibile, tipi di risorse limitate, e la leva presa su

8. Valutazione delle prestazioni

Il portafoglio di riferimento per valutare la performance degli investimenti e altre informazioni sulla valutazione dei risultati degli investimenti

9. Appendici

Le appendici devono contenere informazioni relative all'allocazione delle attività di base e se sono consentite eventuali deviazioni dall'allocazione del portafoglio di polizze. Inoltre, deve includere anche informazioni sul ribilanciamento del portafoglio.

Quali sono i potenziali vincoli di investimento?

I vincoli di investimento includono quanto segue:

1. Liquidità

La liquidità è la capacità di convertire rapidamente le attività di investimento in denaro senza sconti sui prezzi. Perciò, la liquidità è il compromesso tra la velocità con cui un'attività può essere venduta e il prezzo a cui l'attività viene venduta.

2. Orizzonte temporale

L'orizzonte temporale è la durata dell'investimento desiderata in termini di tempo. In genere, più lungo è l'orizzonte temporale dell'investitore, l'investitore selezionerà attività di investimento più illiquide. Per esempio, se un investitore opta per un breve orizzonte temporale di un anno, l'investitore preferirà investire in titoli liquidi a breve termine, come un certificato di depositoCertificato di deposito (CD)Un certificato di deposito (CD) si riferisce a un prodotto finanziario offerto da istituti finanziari, come banche e cooperative di credito, che lo consentono.

3. Situazione fiscale

Conti di investimento diversi richiedono conti separati, trattamenti fiscali distinti; perciò, questo ha un impatto diretto sulla costruzione del portafoglio. Supponendo che un investitore non utilizzi un conto protetto dalle tasse, la loro decisione può essere influenzata dal trattamento fiscale del loro investimento.

A seconda del bene di investimento, l'investitore può essere soggetto alla tassazione sulle plusvalenzeImposta sulle plusvalenzeLa tassa sulle plusvalenze è un'imposta imposta sulle plusvalenze o sui profitti che un individuo realizza dalla vendita di beni. L'imposta viene applicata solo una volta che il bene è stato convertito in denaro, e non quando è ancora nelle mani di un investitore. o imposta sul reddito. Alcuni conti possono essere protetti dalle tasse o esenti da tasse, e gli investitori tendono a investire in titoli che generano un reddito interamente imponibile in questi conti perché c'è una maggiore differenza nel vantaggio fiscale rispetto alle aliquote fiscali più favorevoli sulle plusvalenze.

4. Vincoli normativi

Gli investitori sono soggetti alle normative standard del mercato finanziario, nonché ulteriori normative specificate per determinati tipi di investitori. Alcuni investitori sono soggetti a restrizioni in termini di investimenti consentiti. Per esempio, alcune delle restrizioni per gli investitori sono:

• Fondi di investimento immobiliare (REIT)
• corporazioni
• Conti di investimento qualificati

5. Circostanza

Gli investitori individuali o istituzionali possono adottare il proprio set di preferenze in merito alle tipologie di attività detenute. Per esempio, preferenze religiose o etiche possono influenzare le scelte di investimento. I fattori ESG stanno diventando sempre più importanti per gli investitori. Le circostanze che circondano la costruzione del portafoglio possono variare dalle preferenze personali alle condizioni macroeconomiche.

Cos'è l'Asset Allocation Strategica?

L'asset allocation strategica è l'allocazione percentuale del portafoglio di investimento attribuibile a una specifica asset class. Il successo dell'asset allocation strategica è evidenziato da due fattori principali:(1) elevata correlazione tra titoli della stessa classe di attività e (2) bassa correlazione tra classi di attività. Consente all'investitore di mitigare il rischio con la diversificazione del portafoglio.

Una volta che il gestore del portafoglio identifica quali potenziali classi di attività sono adatte al profilo di rischio dell'investitore e al rendimento atteso, il portafoglio deve identificare la correlazione di ciascuna asset class. Date tali informazioni, un gestore di portafoglio può costruire una frontiera efficiente e quindi identificare quale portafoglio è più allineato con i requisiti di rischio e rendimento dell'investitore dell'investitore.

Risorse addizionali

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• Ritorno attesoRitorno attesoIl rendimento atteso su un investimento è il valore atteso della distribuzione di probabilità dei possibili rendimenti che può fornire agli investitori. Il ritorno sull'investimento è una variabile sconosciuta che ha valori diversi associati a probabilità diverse.
• Dichiarazione sulla politica di investimento Dichiarazione sulla politica di investimento (IPS) Una dichiarazione sulla politica di investimento (IPS), un documento redatto tra un gestore di portafoglio e un cliente, delinea le regole e le linee guida che il portafoglio
• Mandati di portafoglio a reddito fisso Mandati di portafoglio a reddito fisso I mandati di portafoglio a reddito fisso si riferiscono all'insieme di regole che dovrebbero essere seguite quando si investe in una varietà di titoli a reddito fisso
• Orizzonte d'investimento Orizzonte d'investimento Orizzonte d'investimento è un termine utilizzato per identificare il periodo di tempo in cui un investitore mira a mantenere il proprio portafoglio prima di vendere i propri titoli a scopo di lucro. L'orizzonte di investimento di un individuo è influenzato da diversi fattori. Però, il fattore determinante principale è spesso la quantità di rischio che l'investitore