Cos'è strangolare?

Strangle è un metodo di investimento Metodi di investimento Questa guida e una panoramica dei metodi di investimento delinea i principali modi in cui gli investitori cercano di fare soldi e gestire il rischio nei mercati dei capitali. Un investimento è qualsiasi attività o strumento acquistato con l'intenzione di venderlo a un prezzo superiore al prezzo di acquisto in un momento futuro (plusvalenze), o con la speranza che il bene generi direttamente reddito (come reddito da locazione o dividendi). in cui un investitore detiene un'opzione call e put con la stessa data di scadenza, ma ha prezzi di esercizio diversi. In una strategia di strangolamento, un titolare a tutti gli effetti, combina le caratteristiche di un'opzione call e put in un'unica operazione, e la posizione complessiva è al netto delle due opzioni.

Uno strangolamento è una buona strategia di investimento se l'investitore pensa che il titolo sottostante sia vulnerabile a un ampio movimento di prezzo a breve termine. Eseguire uno strangolamento significa che l'investitore sta scommettendo su un grande movimento di prezzo al rialzo o al ribasso del titolo sottostante.

Sebbene uno strangolamento e uno straddle siano simili, il primo prevede due diversi prezzi di esercizio. A cavallo, entrambe le opzioni call e put condividono prezzi di esercizio simili Prezzo di esercizioIl prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione per acquistare o vendere un titolo sottostante, a seconda e date di scadenza.

Riepilogo

• Strangle si riferisce a una strategia di trading in cui l'investitore detiene una posizione in un titolo con un'opzione call e put con prezzi di esercizio diversi, ma la stessa data di scadenza..
• Viene utilizzato quando l'investitore ritiene che ci sarà un'ampia oscillazione di prezzo nell'attività sottostante, ma non è sicuro della direzione..
• Uno strangle condivide caratteristiche di trading simili con uno straddle, tranne che il primo comporta due diversi prezzi di esercizio, e quest'ultimo ha utilizzato lo stesso prezzo di esercizio.

Come funziona uno strangolamento

Strangolamento lungo

Un lungo strangolamento è una strategia popolare tra gli investitori, dove sia una call lunga che una put lunga con prezzi di esercizio diversi, ma con la stessa data di scadenza, vengono acquistate contemporaneamente.

Tipicamente, l'opzione call ha un prezzo di esercizio più elevato rispetto al prezzo di mercato corrente dell'azione sottostante, mentre l'opzione put ha un prezzo di esercizio inferiore all'attuale prezzo di mercato. Questa strategia di trading ha un potenziale di profitto illimitato su entrambi i lati del mercato. Il profitto è guadagnato quando l'attività sottostante si muove oltre un punto di pareggio in entrambe le direzioni.

La perdita massima è limitata al premio pagato per le due opzioni e si verifica quando l'attività sottostante, alla scadenza, è compreso tra i prezzi di mercato. Ha due punti di pareggio:il prezzo di mercato dell'opzione call strike più il debito, e il prezzo di esercizio dell'opzione put meno il debito.

Un lungo strangolamento è influenzato dagli effetti del decadimento temporale. Prima della data di scadenza, un valore di strangolamento aumenta con un aumento della volatilitàLa volatilitàLa volatilità è una misura del tasso di fluttuazione del prezzo di un titolo nel tempo. Indica il livello di rischio associato alle variazioni di prezzo di un titolo. Investitori e trader calcolano la volatilità di un titolo per valutare le variazioni passate dei prezzi e diminuisce con una diminuzione della volatilità.

strangolamento corto

D'altra parte, un breve strangolamento coinvolge contemporaneamente l'investitore vendita opzioni call e put a prezzi di mercato differenti ma con la stessa data di scadenza. La strategia è vantaggiosa per gli investitori poiché viene raccolto un premio dalla vendita di entrambe le opzioni, ma solo se il prezzo del sottostante rimane all'interno dei due prezzi di esercizio e le opzioni scadono entrambe.

Gli investitori eseguono la strategia short strangle con l'aspettativa che il prezzo del titolo sottostante oscillerà avanti e indietro all'interno di un intervallo, con conseguente decadimento temporale di entrambe le opzioni. Se il prezzo aumenta oltre il prezzo di esercizio delle opzioni call o al di sotto del prezzo di esercizio delle opzioni put, l'opzione verrà esercitata e lo strangolamento breve comporterà una perdita.

Gli investitori realizzano il massimo profitto che è il premio netto per la scrittura delle due opzioni, quando l'attività sottostante rimane tra i prezzi di esercizio di entrambe le opzioni. La fluttuazione avanti e indietro porta ad un profitto poiché le opzioni non saranno esercitate dal titolare delle opzioni.

Come con il lungo strangolamento, short strangle ha due punti di pareggio:la somma del credito premium raccolto e il prezzo di mercato della short call, e il prezzo di esercizio dello short put meno il premio raccolto.

Strangle contro Straddle

Uno strangle e uno straddle condividono alcune caratteristiche perché guadagnano profitti quando ci sono grandi movimenti avanti e indietro in un titolo sottostante. Allo stesso modo, un breve straddle e un breve strangolamento sono la stessa cosa, con un profitto limitato pari al premio incassato da entrambe le opzioni al netto dei costi di negoziazione.

Tuttavia, un long straddle comporta l'acquisto di opzioni call e put allo stesso prezzo di esercizio, dove i profitti possono essere realizzati quando i prezzi sono in aumento o in diminuzione. Le opzioni acquistate sono opzioni in-the-money.

Con una lunga cavalcata, gli investitori traggono profitto prima della scadenza quando il prezzo di esercizio di un'opzione call o put supera il premio totale pagato da entrambi i lati di un'operazione. Ciò implica che uno straddle non richiede necessariamente un grande salto di prezzo per essere redditizio.

Un'altra differenza che distingue le due strategie è che uno strangolamento è generalmente meno costoso ma carico di un rischio maggiore perché l'attività sottostante deve compiere un movimento maggiore per generare un profitto. Questo perché vengono acquistate opzioni out of the money.

Pro e contro di uno strangolamento

Professionisti

• Offre un potenziale di profitto su movimenti di prezzo al rialzo o al ribasso
• Meno costoso rispetto ad altre strategie di trading come lo straddle
• Offre un potenziale di profitto illimitato in entrambe le direzioni

Contro

• Solo redditizio a seguito di un massiccio cambiamento nel prezzo di esercizio dell'attività sottostante
• Presenta più rischi rispetto ad altre strategie, poiché vengono utilizzate le opzioni out of the money.
• Gli effetti del decadimento del tempo riducono i profitti

Risorse addizionali

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• StraddleStraddleUna strategia straddle è una strategia che implica l'assunzione simultanea di una posizione lunga e di una posizione corta su un titolo. Considera il seguente esempio:un trader acquista e vende un'opzione call e un'opzione put contemporaneamente per lo stesso asset sottostante in un determinato momento
• Opzioni:Call e PutOpzioni:Call e PutUn'opzione è un contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un bene entro una certa data a un prezzo specificato.
• Prezzo di mercatoPrezzo di mercatoIl termine prezzo di mercato si riferisce alla quantità di denaro per ciò che un bene può essere venduto in un mercato. Il prezzo di mercato di un dato bene è un punto di convergenza
• Call PremiumCall PremiumUn premio call si riferisce all'importo al di sopra del valore nominale che un investitore riceve quando l'emittente del debito rimborsa il titolo prima della sua data di scadenza.