Cosa sono i venture capitalist?

I venture capitalist sono investitori che forniscono finanziamenti a start-up o piccole aziende che stanno cercando di espandersi. Le aziende beneficiarie sono generalmente considerate ad alto potenziale di crescita, ma gli elevati rischi di fallimento che accompagnano il potenziale rendimento rendono difficile o costoso per loro prendere in prestito dalle banche.

Capitalisti di ventura, che sono disposti a sopportare rischi più elevati per rendimenti più elevati, investire nelle società in cambio di una quota di partecipazione. Possono essere ricchi investitori, banche d'investimento Elenco delle migliori banche d'investimento Elenco delle 100 migliori banche d'investimento al mondo in ordine alfabetico. Le migliori banche di investimento della lista sono Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Pietra nera, Rothschild, Scotiabank, globuli rossi, UBS, Wells Fargo, Banca tedesca, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Banca d'America Merril Lynch, e altri istituti finanziari.

Una start-up che attrae i venture capitalist generalmente sviluppa o possiede una tecnologia innovativa o un modello di business Metriche di valutazione delle startup (per società Internet) Metriche di valutazione delle startup per società Internet. Questa guida delinea le 17 metriche di valutazione dell'e-commerce più importanti per Internet che iniziano a essere valutate. Una delle competenze più importanti dei venture capitalist è la capacità di identificare il potenziale di crescita dell'innovazione. Partecipano inoltre alla gestione delle società in cui investono detenendo una quota significativa della proprietà.

Diverso dagli investitori generici, i venture capitalist non solo forniscono finanziamenti di capitale, ma offrono anche una gestione esperta e supporto tecnico alle start-up per aumentare le loro possibilità di successo. Per quanto riguarda tali caratteristiche, i venture capitalist hanno un patrimonio netto più elevato e adottano un orizzonte di investimento più lungo e relazioni più strette con le società partecipate, rispetto agli investitori del mercato pubblico in generale.

Ciclo di finanziamento delle start-up

La principale differenza tra investitori di capitale di rischio e di private equity è la fase in cui si trova la società partecipata. In generale, un venture capitalist investe nelle società nelle loro fasi iniziali, come investitore di private equity investe in aziende mature con flussi di cassa relativamente stabili.

Il ciclo di finanziamento di una start-up si compone di cinque fasi. Si parte dal seed capital investito dagli stessi fondatori, famiglia, e amici. Quando il capitale di avviamento è limitato, la startup cerca investimenti da angel investorAngel investorUn angel investor è una persona o una società che fornisce capitale per start-up in cambio di capitale proprio o debito convertibile. Possono fornire un investimento una tantum o un'iniezione di capitale continuativa per aiutare l'azienda a superare le difficili fasi iniziali. Il finanziamento viene utilizzato principalmente per la ricerca e sviluppo e la creazione di team nella fase del capitale iniziale.

Quando l'azienda passa alla produzione e alla vendita (la fase iniziale), è il momento in cui iniziano ad entrare i venture capitalist. In questa fase, i venture capitalist affrontano rischi molto minori rispetto agli investitori nella fase precedente, da quando l'azienda ha iniziato a generare ricavi e flussi di cassa dalle proprie vendite. Però, il rischio di fallimento è ancora notevole.

La fase successiva è quando l'azienda è alla ricerca di crescita ed espansione. Anche i venture capitalist investono in questa fase, e il rischio è persino inferiore rispetto alla fase iniziale. Se l'azienda può sopravvivere con successo attraverso tutte le fasi, può raggiungere il mercato azionario pubblico attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO)Offerta pubblica iniziale (IPO)Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è la prima vendita di azioni emesse da una società al pubblico. Prima di un'IPO, una società è considerata una società privata, solitamente con un numero limitato di investitori (fondatori, gli amici, famiglia, e investitori aziendali come venture capitalist o angel investor). Scopri cos'è un'IPO. I venture capitalist possono così guadagnare profitti vendendo le loro azioni ad altri investitori.

Strategie di uscita da venture capitalist

Il processo che consente ai venture capitalist di realizzare i propri guadagni è chiamato "uscita". I venture capitalist possono uscire in diverse fasi e con diverse strategie di uscita. Anche una decisione corretta su come e quando uscire ha un impatto significativo sul ritorno dell'investimento.

1. Mercato secondario

Prima che la società diventi pubblica, i venture capitalist che hanno investito nella fase precedente possono vendere le loro partecipazioni a nuovi investitori durante i round successivi. Poiché le azioni non sono state emesse nelle borse pubbliche, le negoziazioni avvengono nel mercato secondario di private equity.

2. Riacquisto di azioni

I nuovi investitori possono essere altri venture capitalist, investitori di private equity, o acquirenti. Oltre ai nuovi investitori, le azioni possono essere riacquistate anche dalle società partecipate, che si chiama "riacquisto".

3. Offerta Pubblica Iniziale (IPO)

Se la società sta operando bene e si sta muovendo verso la borsa pubblica, i venture capitalist possono adottare la strategia dell'IPO vendendo le loro porzioni di azioni nel mercato aperto dopo l'IPO. Di solito c'è un periodo di blocco dopo l'offerta iniziale che gli addetti ai lavori (compresi i venture capitalist) non sono autorizzati a vendere le loro azioni. Serve a prevenire un calo del prezzo delle azioni a causa dell'inondazione di un gran numero di azioni nel mercato. La durata del periodo di lock-up è specificata nel contratto.

La liquidazione è una forma di uscita involontaria per i venture capitalist. Succede quando l'azienda fallisce e deve pagare i suoi aventi diritto distribuendo i suoi beni, che è una situazione molto sfavorevole per i venture capitalist. La preferenza di liquidazione è specificata nel contratto, che dà l'ordine che i ricorrenti possono essere pagati. È uno dei termini più importanti a cui i venture capitalist devono prestare attenzione.

Venture Capital vs Investitori di Private Equity

Sebbene gli investitori di capitale di rischio e di private equity siano entrambi attivi nel mercato del private equity investendo e uscendo da società attraverso finanziamenti azionari, ci sono ancora differenze significative tra i due tipi di investitori.

1. Tipologia di società partecipate

Una delle principali differenze è il tipo di società partecipate. Gli investitori di private equity di solito acquistano società mature che potrebbero perdere valore a causa di una gestione inefficiente. Le società partecipate non si limitano a quelle private, poiché gli investitori di private equity possono anche acquisire il controllo di società pubbliche e portarle private.

D'altra parte, i venture capitalist si rivolgono alle start-up che dimostrano un significativo potenziale di crescita con tecnologia innovativa ma richiedono finanziamenti di capitale. Le aziende sono tutte private e di piccole dimensioni.

2. Dimensione della quota di proprietà

Un'altra differenza fondamentale è che gli investitori di private equity di solito acquisiscono il 100% della proprietà delle società target tramite leveraged buyout (LBO)Leveraged Buyout (LBO)Un leveraged buyout (LBO) è una transazione in cui un'azienda viene acquisita utilizzando il debito come principale fonte di considerazione ., finanziare il costo di acquisizione con una parte significativa del denaro preso in prestito.

Però, i venture capitalist generalmente acquistano non più del 50% della società partecipata, principalmente attraverso il solo capitale. Consente loro di diversificare i propri investimenti in varie società per distribuire i rischi.

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