Che cos'è uno swap di volatilità?

Lo swap di volatilità si riferisce a un derivato finanziario, il cui payoff si basa sulla volatilità dell'attività sottostante di tale titolo, che è un contratto a termineContratto a termineUn contratto a termine, spesso abbreviato in "avanti", è un accordo per acquistare o vendere un bene a un prezzo specifico in una data specificata nel futuro.

Gli swap di volatilità consentono agli investitori di negoziare la volatilità di un'attività senza negoziare esplicitamente l'attività sottostante. Il compenso, che è la differenza tra la volatilità realizzata o effettiva e lo strike di volatilità, è regolato in contanti.

Riepilogo

• Lo swap di volatilità si riferisce a un derivato finanziario, il cui payoff si basa sulla volatilità dell'attività sottostante di quel titolo.
• Uno swap è uno strumento derivato che rappresenta un contratto tra due parti in cui concordano lo scambio di flussi di cassa in un determinato periodo.
• Il payoff è calcolato moltiplicando il valore nozionale del contratto per la differenza tra la volatilità effettiva e quella predeterminata.

Che cos'è uno scambio?

Uno swap è uno strumento derivato che rappresenta un contratto tra due parti in cui concordano lo scambio di flussi di cassa in un determinato periodo. Poiché i contratti sono basati su un accordo reciproco, gli investitori possono esercitare flessibilità con la progettazione, struttura, e termini specifici dei contratti. Così, esistono molteplici varianti di swap, e ciascuno di essi è personalizzato per soddisfare le esigenze delle parti.

Gli swap offrono anche l'ulteriore vantaggio finanziario di un flusso di cassa alternativo agli investitori. Aiutano a diversificare il loro flusso di reddito. Consentono inoltre alle parti di mitigare o coprire.HedgingHedging è una strategia finanziaria che dovrebbe essere compresa e utilizzata dagli investitori a causa dei vantaggi che offre. Come investimento, protegge le finanze di un individuo dall'essere esposto a una situazione rischiosa che può portare alla perdita di valore. il rischio connesso alle obbligazioni di debito che portano un tasso variabile.

Gli swap di volatilità sono diversi dagli swap tradizionali perché sono uno strumento basato sul payoff. Gli swap tradizionali includono uno scambio di flussi di cassa, che possono essere basati su tariffe fisse o variabili. Scambi di volatilità, d'altra parte, si basano sulla volatilità.

Nella struttura, gli swap di volatilità assomigliano agli swap di varianza, ma gli swap di varianza sono più comunemente negoziati nei mercati azionari. Poiché gli swap di volatilità sono derivati ​​over the counter (OTC) Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) è la negoziazione di titoli tra due controparti eseguita al di fuori di scambi formali e senza la supervisione di un regolatore dei cambi. Il trading OTC viene effettuato nei mercati over-the-counter (un luogo decentralizzato senza posizione fisica), attraverso le reti di rivenditori., ci sono diversi modi per costruirli. Esempi comuni includono il calcolo della differenza di volatilità su base giornaliera anziché alla fine del contratto, nonché calcolare le differenze di volatilità su base annua.

Payoff per uno swap di volatilità

L'utilizzo di volatility swap consente agli investitori di speculare sulla direzione e sul grado di movimento della volatilità di un'attività sottostante. Il movimento deve essere indipendente da qualsiasi movimento di prezzo o variazione del valore dell'attività sottostante.

Al momento della conclusione del contratto, bisogna calcolare il payoff. Ciò avviene moltiplicando il valore nozionale del contratto per la differenza tra la volatilità effettiva e quella predeterminata. Questo livello di volatilità predeterminato è un numero fisso che riflette le aspettative del mercato al momento dell'inizio del contratto forward. Questo è noto come sciopero della volatilità.

Questo è diverso dalla volatilità implicita utilizzata nelle opzioni. All'inizio del contratto, lo strike di volatilità è impostato in modo tale che il Valore Attuale Netto Valore Attuale Netto (VAN) Il Valore Attuale Netto (VAN) è il valore di tutti i flussi di cassa futuri (positivi e negativi) durante l'intera vita di un investimento attualizzato. del payoff diventa uguale a zero. Inoltre, nessun importo nozionale viene scambiato all'inizio del contratto.

Payoff =Importo Nozionale * (Volatility – Volatility Strike)

Quando la volatilità realizzata è diversa dallo strike di volatilità, c'è una ricompensa.

Esempio di Volatility Swap

Considera una situazione in cui un trader istituzionale vuole uno swap di volatilità su un indice come l'S&P 500. Il contratto ha un valore nozionale di $ 10, 000 e una scadenza di 12 mesi. La volatilità implicita, secondo il sentimento prevalente degli investitori è, 15%. Così, lo strike di volatilità per il contratto è del 15%.

Dopo 12 mesi, la volatilità effettiva risulta essere del 20%. Diventa la volatilità realizzata. Dato che esiste una differenza del 5% (20% -15%) tra la volatilità realizzata e lo strike, ci sarà una ricompensa, che è $ 500 ($ 10, 000 * 5%).

L'accordo sarà:Il venditore del volatility swap deve pagare una somma di $500 all'acquirente.

Allo stesso modo, se la volatilità è successivamente scesa al 10% al termine dei 12 mesi, l'acquirente sarebbe tenuto a pagare al venditore una somma di $ 500.

Risorse addizionali

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• Data di Scadenza (Derivati)Data di Scadenza (Derivati)La data di scadenza si riferisce alla data in cui scadono le opzioni oi contratti futures. È l'ultimo giorno di validità del contratto derivati.
• Borsa Valori BorsaUna borsa valori è un mercato in cui titoli, come azioni e obbligazioni, vengono comprati e venduti. Le borse consentono alle aziende di raccogliere capitali e agli investitori di prendere decisioni informate utilizzando informazioni sui prezzi in tempo reale. Gli scambi possono essere un luogo fisico o una piattaforma di trading elettronica.
• Volatility ArbitrageVolatility Arbitrage L'arbitraggio di volatilità si riferisce a un tipo di strategia di arbitraggio statistico che viene implementato nel trading di opzioni. Genera profitti dalla differenza
• Volatilità implicita (IV) Volatilità implicita (IV) Volatilità implicita – o semplicemente IV – utilizza il prezzo di un'opzione per calcolare ciò che il mercato sta dicendo sulla volatilità futura del