Evita gli investimenti emotivi per una maggiore stabilità nel tuo portafoglio

Cosa sappiamo delle basi dell'investimento? Acquista basso, vendi alto. Diversificare. Investire a lungo termine. Sembra facile, ma non lo è. Ogni giorno parlo con investitori che capiscono questi concetti ma hanno difficoltà a metterli in pratica. Per molti, il divario tra la conoscenza di ciò che dovrebbero fare e ciò che sono effettivamente in grado di fare da soli è il motivo principale per cui lavorano con un consulente finanziario.

Però, ci sono ancora una quantità significativa di persone che decidono di autogestire i propri investimenti, e la stragrande maggioranza di queste persone ha un impatto negativo sul proprio portafoglio finanziario complessivo e sottoperforma il mercato. Come mai? Perché l'emozione, pregiudizi, e semplicemente la natura umana può interferire con la loro capacità di prendere decisioni finanziarie sane. Soprattutto durante i periodi di volatilità del mercato come abbiamo visto negli ultimi due giorni, è fondamentale comprendere l'impatto che le tue emozioni e i tuoi pregiudizi inconsci possono avere sulla performance complessiva del tuo portafoglio di investimento.

Le realtà dell'investimento emotivo

Uno di questi pregiudizi inconsci che molti investitori sperimentano è che tutti abbiamo una naturale inclinazione a voler possedere ciò che è andato bene di recente. Ci fa sentire meglio. È una buona storia a un cocktail party dire che abbiamo fatto una grande scommessa sull'ultimo, più grande investimento. Questo effetto è abbastanza comune da avere un nome proprio:recency bias. Il recency bias è la tendenza a pensare che le tendenze e i modelli del recente passato continueranno in futuro, che poi incide su certe conclusioni, decisioni o comportamenti. Però, il bias di recency non è una buona strategia di investimento a lungo termine.

Secondo un sondaggio BlackRock sui partecipanti al piano pensionistico, Il 66% dei lavoratori intervistati ritiene che nel prossimo decennio, i rendimenti sui propri risparmi continueranno ad essere in linea con quanto sperimentato in passato, mentre il 17% crede che sperimenteranno rendimenti ancora più elevati. Ciò mostra come questo tipo di distorsione può essere particolarmente pericoloso durante i periodi di mercati in rialzo perché può diventare più forte quando il mercato raggiunge picchi più alti. Per esempio, un lungo mercato rialzista può cullarci in un falso senso di sicurezza, che può tradursi in problemi:come pensi che si creino le bolle patrimoniali?

Il bias di recency funziona in modo opposto, pure, quando si verificano eventi negativi. Nel 2008, Per esempio, molti investitori hanno rapidamente stabilito che gli eventi negativi del crollo del mercato azionario sarebbero continuati e hanno liquidato i loro portafogli di investimento. Quando i mercati finanziari si sono ripresi, molti di quegli stessi investitori si sono resi conto del loro errore e sono tornati sui mercati. Sfortunatamente, hanno bloccato le loro perdite finanziarie e hanno riacquistato dopo che gran parte del recupero era già avvenuto. Il bias di recency costa molto a quegli investitori. Durante la volatilità del mercato, è importante attenersi alla propria strategia di investimento a lungo termine ed evitare di presumere che gli eventi recenti continueranno indefinitamente.

Sappiamo anche che dobbiamo diversificare, ma cosa significa veramente? Significa possedere una varietà di classi di attività, compresi quelli che sono in disgrazia. Significa acquistare un po' più di queste classi di attività quando non vanno bene. Gli investimenti sono spesso ciclici, così che il "must have" di oggi è il "ha avuto luogo" di domani. In altre parole, un buon portafoglio ha attività che hanno una correlazione negativa:quando una parte del portafoglio sale, un'altra tende a scendere. In quale altro modo puoi comprare a un prezzo basso e vendere a un prezzo alto se nulla è in calo quando qualcos'altro è in aumento? Questa è un'altra trappola per molti investitori ed è un argomento comune per l'analisi da parte degli economisti comportamentali. Non è divertente guardare parti del tuo portafoglio andare giù. Gli investitori possono facilmente prendere decisioni di investimento sbagliate vedendo declinare alcune aree del loro portafoglio. Ma avere la disciplina per riequilibrare i tuoi obiettivi a lungo termine in mente alla fine ti aiuterà a ottenere i migliori risultati.

Come evitare gli investimenti emotivi

Investire con successo a lungo termine significa non inseguire risultati o cercare di cronometrare la tua entrata/uscita nel mercato. Se provi a fare entrambe le cose, ti metterai sulle montagne russe da cui può essere difficile scendere. Ancora, il contrappunto all'investimento emotivo è avere un obiettivo a lungo termine e una strategia in atto. Ci saranno alti e bassi lungo la strada, ma i tuoi obiettivi rimarranno sempre chiari.

Sfortunatamente, i nostri cervelli sono programmati per inseguire i risultati e prendere decisioni emotive. Sappiamo che dovremmo comprare basso e vendere alto, ma i nostri cervelli spesso ci inducono a comprare nell'investimento caldo (comprare alto) e poi venderlo quando non funziona (vendere basso).

Secondo DALBAR, la maggior parte degli investitori individuali segue drammaticamente il mercato. Nella loro 22a analisi quantitativa annuale del comportamento degli investitori, DALBAR ha esaminato il comportamento degli investitori in fondi comuni di investimento nel periodo di 30 anni conclusosi a dicembre, 2015.

Il rendimento annualizzato per l'S&P 500 in quel periodo di tempo è stato del 10,35%. Il rendimento annualizzato per l'investitore azionario medio? Solo il 3,66%! DALBAR ha scoperto che "... il comportamento degli investitori è la causa numero uno" della sottoperformance. Spiegano ulteriormente, “I dati mostrano che quando gli investitori reagiscono, generalmente prendono la decisione sbagliata”.

I fondi gestiti in modo professionale spesso non sono molto migliori. L'80% dei gestori attivi di grandi dimensioni ha sottoperformato il benchmark in un periodo di 3 anni. Gli stessi problemi che incontrano gli individui quando inseguono i risultati si verificano anche con i professionisti. Oltre a pagare commissioni più elevate per la gestione professionale attiva, è ancora probabile che tu ottenga risultati scadenti.

Data questa realtà, sembra certamente interessante andare da un broker di sconti e farlo da soli. Però, questo "approccio del supermercato" autodiretto di scegliere alcune azioni e fondi che sembrano allettanti non è molto meglio. Nonostante le nostre migliori intenzioni, entreranno in gioco i nostri pregiudizi cognitivi (come voler seguire la folla e cercare informazioni conformi alle nostre convinzioni). È quasi impossibile per un individuo eliminare questi pregiudizi emotivi che inevitabilmente portano a decisioni di investimento sbagliate.

Investire senza emozioni è difficile... ma è possibile

Perché come la maggior parte delle persone, probabilmente avrai difficoltà a separare le emozioni dal tuo processo decisionale, probabilmente è meglio stare a distanza di un braccio dalle decisioni di investimento quotidiane. Questo è uno dei maggiori vantaggi di lavorare con un consulente finanziario che si concentrerà su un suono, strategia di investimento a lungo termine senza inseguire risultati a breve termine. Gli investitori dovrebbero lavorare con una società fiduciaria per garantire che il miglior interesse dell'investitore venga sempre al primo posto. Investire in una società di cavi che ha un incentivo a investire i tuoi soldi nei loro prodotti o prodotti da cui ottengono un rimborso è improbabile che sia nel migliore interesse di un investitore.

E per un po' di tranquillità, disattiva gli aggiornamenti di borsa di 30 secondi sul tuo telefono. Prestare troppa attenzione al rumore a breve termine dei mercati può portarci a prendere decisioni istintive che andranno a scapito della nostra performance complessiva. Spesso è molto meglio comprendere i vantaggi e la strategia a lungo termine del tuo portafoglio e ignorare gli alti e bassi a breve termine.

Il nostro Take

Negli ultimi 100 anni, ci sono stati periodi di mercato buoni e periodi di mercato cattivi. Globale, i mercati si sono ampliati, e gli investitori sono stati ampiamente ricompensati. Ci saranno sempre preoccupazioni e paure su ciò che accadrà dopo, e ci saranno mercati ribassisti in futuro. Coloro che si aspettano il contrario rimarranno delusi e potrebbero reagire a causa della loro delusione.

Sviluppare una solida strategia di investimento - e poi tenere sotto controllo le tue emozioni e attenersi ad essa - è la cosa migliore che puoi fare per raggiungere i tuoi obiettivi finanziari a lungo termine, indipendentemente da ciò che sta accadendo sui mercati.