Affare drive-by

Che cos'è un affare drive-by?

Un drive-by deal è un termine gergale che si riferisce a un venture capitalist (VC) che investe in una startup con l'obiettivo di eseguire una strategia di uscita molto rapida, idealmente tramite un'offerta pubblica iniziale (IPO) in borsa.

Punti chiave

• Un accordo drive-by è un termine gergale che si riferisce a un venture capitalist (VC) che investe in una startup con in mente una rapida strategia di uscita.
• I critici affermano che gli accordi drive-by portano i VC a spingere le aziende verso un'IPO, anche se non sono completamente preparati.
• Il termine investimento "drive-by" è stato coniato per la prima volta all'epoca della mania delle dot-com, quando i venture capitalist hanno versato soldi alla cieca in startup tecnologiche.
• Gli accordi drive-by sono diventati meno trendy dopo lo scoppio della bolla delle dot-com negli anni 2000.
• I venture capitalist di solito tengono le mani di giovani imprenditori con nuove start-up.

Capire un affare drive-by

I VC di solito investono in attività a lungo termine. Normalmente ci vogliono dai cinque agli otto anni perché una promettente impresa in fase iniziale cementi il ​​suo percorso e venga rilevata o quotata in borsa. Durante questo delicato processo, I VC funzioneranno come partner, assistere le giovani startup attraverso i loro dolori della crescita.

Avere una strategia di uscita è fondamentale. In molti casi, I VC vengono davvero pagati solo quando la startup in cui hanno investito viene venduta, sia che si tratti di un'offerta pubblica iniziale (IPO) o dell'acquisizione da parte di un'altra società.

Quando possibile, alcuni VC cercheranno attivamente di arrivare a questo punto prima di altri. Occasionalmente, una startup potrebbe avere piani concreti per quotarsi in borsa, ma prima ha bisogno di un rapido accesso al capitale. Se le ambizioni dell'IPO sono valide, Ci si potrebbe aspettare che i VC saltino in quanto consente loro di guadagnare rapidamente senza dover impegnarsi in tutte le attività faticose che di solito sono tenute a svolgere.

Quando si presentano opportunità di questa natura, il VC ha un ruolo poco o nulla attivo nella gestione e nel monitoraggio della startup. Anziché, l'obiettivo è aumentare la dimensione dell'investimento inserendo rapidamente l'impresa nella quotazione o trovandola un corteggiatore.

Vantaggi e svantaggi di un affare drive-by

Gli accordi di VC drive-by possono essere visti come vantaggiosi sia per la startup che per il VC:consentono a un'azienda di aumentare la propria crescita a un ritmo molto elevato all'inizio del suo ciclo di vita, consentendo agli investitori di recuperare rapidamente il proprio capitale in ordine reinvestire in nuovi progetti senza essere vincolati per anni.

Sebbene a volte fruttuoso per tutte le parti, le offerte drive-by il più delle volte sono viste con scetticismo. I critici affermano che questi tipi di transazioni portano le aziende a essere spinte verso un'IPO, pur non essendo oggettivamente pronto per un evento così grande.

I VC si occupano di fare soldi per i loro investitori e, quando tutto va secondo i piani, le promettenti iniziative in cui iniettano capitali, pure. Però, se è un affare di breve durata e spremere rapidamente un profitto dalla startup diventa l'unico obiettivo, si potrebbe sostenere che il loro aspetto nutritivo esce dalla finestra.

Ad un tratto, il VC ha poche ragioni per preoccuparsi del benessere a lungo termine dell'azienda. Raggiungere la terra promessa delle IPO il più rapidamente possibile diventa la missione principale, indipendentemente dal fatto che l'azienda e i suoi fondatori abbiano successo o falliscano subito dopo.

I venture capitalist di solito fanno soldi per i loro investitori e se stessi quando il loro investimento in una società di avvio viene venduto o acquisito.

Storia delle offerte drive-by

Il termine investimento "drive-by" è stato coniato per la prima volta a metà degli anni '90 quando i venture capitalist hanno versato denaro in startup tecnologiche, soprattutto intorno alla mania delle dot-com. Il termine si riferisce alla pratica comune al momento in cui gli angel investor e i VC accettavano di finanziare società startup in fase iniziale senza eseguire alcuna vera due diligence per verificare se il piano aziendale e il team di gestione dell'azienda fossero un investimento utile e promettente.

Durante il boom tecnologico, I VC erano ansiosi di finanziare la prossima grande azienda prima dei loro concorrenti. Gli investimenti drive-by si sono verificati perché credevano di non avere abbastanza tempo per fare i compiti.

Molti investitori si sono bruciati dopo lo scoppio della bolla delle dot-com nei primi anni 2000, spingendo questo investimento VC veloce e sporco a cadere in disgrazia. Ciò è rimasto in gran parte così fino alla fine degli anni 2010, quando la valuta digitale Bitcoin e le startup legate alla blockchain hanno iniziato a generare molto clamore. L'entusiasmo che circonda questa classe di asset tecnologici emergenti ha portato alcuni VC ad agire in modo avventato. Di nuovo, questo era motivato dalla paura che non investire prontamente li avrebbe portati a perdere la prossima grande cosa.