I rischi e i benefici di investire in startup

Quali sono i rischi e i benefici dell'investimento in startup?

Investire in società startup è un'attività molto rischiosa, ma può essere molto gratificante se e quando gli investimenti ripagano. La maggior parte delle nuove aziende o prodotti semplicemente non ce la fa, quindi il rischio di perdere l'intero investimento è una possibilità concreta. quelli che ce la fanno, però, può produrre ritorni sugli investimenti molto elevati.

Investire in startup non è per i deboli di cuore. Fondatori, gli amici, e i soldi della famiglia (FF&F) possono essere facilmente persi con poco da dimostrare. Investire in fondi di capitale di rischio diversifica alcuni dei rischi, ma costringe anche gli investitori ad affrontare la dura realtà che il 90% delle società finanziate non riuscirà a partecipare all'offerta pubblica iniziale (IPO).

Per quelli che diventano pubblici, i rendimenti possono essere dell'ordine delle migliaia di percento, rendendo i primi investitori davvero molto ricchi.

Una startup passa attraverso una serie di fasi, e ciascuno di essi offre opportunità e rischi distinti per gli investitori.

Punti chiave

• Le start-up sono in fase di ideazione e non hanno ancora un prodotto funzionante, base di clienti, o flusso di entrate.
• Circa il 90% delle startup finanziate non arriverà all'offerta pubblica iniziale (IPO).
• Investire in società startup è un'attività molto rischiosa, ma può essere molto gratificante se gli investimenti ripagano.

Fase 1 di una startup

Ogni startup inizia con un'idea. In questa prima fase, non hanno ancora un prodotto funzionante, una base di clienti, o un flusso di entrate. Queste nuove società possono finanziarsi utilizzando i risparmi dei fondatori, ottenere prestiti bancari, o l'emissione di azioni.

Consegnare denaro iniziale in cambio di una partecipazione azionaria è ciò che viene in mente alla maggior parte delle persone quando si pensa a cosa significa investire in startup.

È stimato che, In tutto il mondo, ogni anno vengono costituite più di un milione di nuove società. I primi soldi ottenuti da queste aziende sono solitamente quelli dei fondatori, gli amici, e famiglia (FF&F), noto come capitale di avviamento o capitale di avviamento.

Queste somme sono generalmente piccole e consentono a un imprenditore di dimostrare che un'idea ha buone possibilità di successo. Durante la fase di semina, i primi dipendenti possono essere assunti e prototipi sviluppati per presentare l'idea dell'azienda a potenziali clienti o investitori successivi.

Il denaro investito viene utilizzato per attività come l'esecuzione di ricerche di mercato.

Fase 2 di una startup

Una volta che una nuova società entra in funzione e inizia a raccogliere i ricavi iniziali, è passato dal seme all'avvio in buona fede.

A questo punto, i fondatori dell'azienda possono presentare la loro idea agli angel investor. Un angel investor è di solito un privato con una certa ricchezza accumulata specializzato nell'investimento in società in fase iniziale.

Gli investitori angelici sono in genere la prima fonte di finanziamento al di fuori del denaro di FF&F. Gli investimenti degli angeli sono in genere di piccole dimensioni, ma anche gli angel investor hanno molto da guadagnare, perché a questo punto le prospettive future dell'azienda sono le più rischiose.

Il denaro degli angeli viene utilizzato per supportare gli sforzi di marketing iniziali e spostare i prototipi in produzione.

Fase 3 di una startup

A questo punto, i fondatori avranno sviluppato un solido piano aziendale che detta la strategia aziendale e le proiezioni per il futuro. Sebbene la società non stia ancora realizzando utili netti, sta guadagnando slancio e reinvestendo i ricavi nella società per la crescita.

Questo è quando entra in gioco il capitale di rischio.

Il capitale di rischio può riferirsi a un individuo, associazione privata, o fondo di investimento collettivo che cerca di investire e assumere un ruolo attivo in nuove promettenti società che hanno superato le fasi seed e angel. I venture capitalist spesso assumono ruoli di advisor e trovano un posto nel consiglio di amministrazione dell'azienda.

Il capitale di rischio può essere cercato in ulteriori round poiché la società continua a bruciare denaro per raggiungere la crescita esponenziale attesa dagli investitori VC.

Se non sei un insider

A meno che tu non sia un fondatore, membro della famiglia, o amico intimo di un fondatore, è probabile che non sarai in grado di entrare all'inizio di una nuova entusiasmante startup. E a meno che tu non sia ricco, investitore accreditato, probabilmente non sarai in grado di partecipare come angel investor.

Oggi, i privati ​​possono partecipare in una certa misura alla fase di venture capital investendo in fondi di private equity specializzati nel finanziamento di venture capital, consentendo investimenti indiretti nelle startup.

Fondi di Private Equity

I fondi di private equity investono in un gran numero di startup promettenti al fine di diversificare la loro esposizione al rischio verso una qualsiasi società. Secondo recenti ricerche, il tasso di fallimento per un portafoglio di fondi di rischio è compreso tra il 40% e il 50% in un determinato anno, e il 90% di tutte le società in cui ha investito non supererà i 10 anni.

L'idea che solo uno su 10 investimenti in capitale di rischio avrà successo è l'aspettativa del settore. Il 10% delle aziende che riescono a diventare grandi può restituire molte migliaia di percento agli investitori.

Le tipiche operazioni di venture capital sono strutturate in 10 anni fino all'uscita. La strategia di uscita ideale è che l'azienda si quota in borsa tramite un'offerta pubblica iniziale (IPO), che possono generare i rendimenti fuori misura attesi dall'assunzione di tale rischio. Altre strategie di uscita meno desiderabili includono l'acquisizione da parte di un'altra società o il rimanere come privati, impresa redditizia.

Diligenza dovuta

Il primo passo per condurre una due diligence per una startup è valutare criticamente il business plan e il modello per generare profitti e crescita in futuro. L'economia dell'idea deve tradursi in ritorni nel mondo reale.

Molte nuove idee sono così all'avanguardia che rischiano di non essere adottate dal mercato. Anche forti concorrenti o importanti barriere all'ingresso sono considerazioni importanti. legale, normativo, e anche i problemi di conformità sono importanti da considerare per idee nuove di zecca.

Il ruolo del fondatore

Molti investitori angel e investitori VC indicano che la personalità e l'impulso dei fondatori dell'azienda sono altrettanto, o anche più importante dell'idea imprenditoriale stessa.

I fondatori devono avere l'abilità, conoscenza, e passione per portarli attraverso periodi di crescenti dolori e scoraggiamento. Devono anche essere aperti a consigli e feedback costruttivi dall'interno e dall'esterno dell'azienda. Devono essere agili e sufficientemente agili da orientare la direzione dell'azienda a fronte di eventi economici imprevisti o cambiamenti tecnologici.

Più domande

Altre domande da porsi sono, se l'azienda ha successo, ci sarà rischio di tempistica? I mercati finanziari saranno favorevoli a un'IPO tra cinque o dieci anni? L'azienda sarà cresciuta abbastanza per IPO con successo e fornire un solido ritorno sull'investimento?

Grandi rischi, Grandi ricompense

Un ottimo esempio di una startup di successo è Alphabet Inc., meglio conosciuto come Google. Il gigante della ricerca è stato lanciato come startup nel 1997 con 1 milione di dollari in seed money da FF&F. Nel 1999, la società stava crescendo rapidamente e ha attirato $ 25 milioni di finanziamenti in capitale di rischio, con due società di venture capital che acquisiscono circa il 10% ciascuna della società. Nell'agosto 2004, L'IPO di Google ha raccolto oltre $ 1,2 miliardi per l'azienda e quasi mezzo miliardo di dollari per quegli investitori originali, un ritorno di quasi 1, 700%.

Questo grande potenziale di rendimento è il risultato dell'incredibile quantità di rischio insito nelle nuove società. Non solo il 90% degli investimenti VC fallirà, ma c'è tutta una serie di fattori di rischio unici che devono essere affrontati quando si considera un nuovo investimento in una startup.