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Gli ETF bufferizzati possono limitare le tue perdite

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Investire in azioni può sembrare come camminare sul filo del rasoio senza una rete di sicurezza. Una nuova generazione di fondi negoziati in borsa mira a cambiare le cose. Questi fondi, denominati ETF buffered o a risultato definito, assorbire una parte delle perdite del mercato azionario in cambio del limite di alcuni dei guadagni.

"Questa è una soluzione per gli investitori che vogliono proteggere al ribasso, " dice Ryan Issakainen, capo dei prodotti ETF presso First Trust Advisers.

Altri investimenti, come i fondi azionari a bassa volatilità, promettono anche di attutire le oscillazioni del mercato. Ma gli ETF bufferizzati, investendo in opzioni a un anno legate a un benchmark ampio, differiscono in quanto stabiliscono esattamente quanto in perdite - 9%, 10%, 15%, 20% o 30% prima delle tasse, a seconda del fondo, gli azionisti sono protetti per un periodo di 12 mesi.

Quanto si rinuncia ai rendimenti dipende in parte dalla quantità di protezione offerta dal fondo. Maggiore è il cuscino, minore è il potenziale guadagno. "Queste strategie forniscono innanzitutto la mitigazione del rischio, "dice Johan Grahn, responsabile dei prodotti ETF presso Allianz Investment Management. "Non sono costruiti per colpire fuoricampo."

Illustrazione di Christian Dellavedova

I primi ETF bufferizzati sono stati lanciati nell'agosto 2018. Da allora, sono stati aperti altri 70 fondi a esito definito. Innovator e First Trust sono i maggiori fornitori; AllianzIM e TrueShares sono entrati nel mercato nel 2020. Poiché i fondi si basano su opzioni a un anno, i nomi degli ETF bufferizzati includono un mese dell'anno, segnalando l'inizio del periodo di 12 mesi.

Come funzionano gli ETF con buffer

La maggior parte degli ETF bufferizzati è collegata all'indice S&P 500. Innovatore S&P 500 Buffer ETF febbraio (BFEB), Per esempio, segue il SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Gli investitori che hanno acquistato azioni BFEB all'inizio di febbraio 2021 hanno una riserva del 9% contro le perdite.

Ciò significa che SPY può scendere fino al 9% nel periodo di 12 mesi dal 1 febbraio, 2021, al 31 gennaio, 2022, e gli azionisti non perderanno nulla. Ma le perdite oltre il buffer del 9% non sono protette. Quindi se SPY rifiuta, dire, 15% nel periodo di 12 mesi, Gli azionisti di BFEB (che hanno acquistato all'inizio di febbraio) subiranno una perdita del 6%.

Il rovescio della medaglia, Il potenziale rendimento di BFEB supera il 18%, prima delle tasse, nel periodo di 12 mesi. Qualsiasi guadagno oltre a questo viene perso. Al termine del periodo di un anno, il fondo si azzera acquistando nuove opzioni, che definirà i parametri nel corso dei prossimi 12 mesi.

ETF bufferizzati, tutto gestito attivamente, portare un rapporto di spesa di circa lo 0,80%; il buffer più comune è di circa il 10%. Innovator e First Trust hanno fondi che offrono ammortizzatori più grandi che funzionano in modo leggermente diverso. Assorbi la prima goccia del 5%, e il fondo assorbe fino ai successivi 30 punti percentuali di perdite. Allianz propone una serie di fondi con un cuscino del 20%.

I fondi di TrueShares differiscono al rialzo. Invece di accettare un limite di punti percentuali sui potenziali rendimenti, gli investitori in ETF TrueShares a risultato definito possono aspettarsi di raccogliere circa l'83% dei rendimenti dei prezzi dell'S&P 500 in un dato periodo di 12 mesi. questo è un vantaggio, perché i guadagni potrebbero essere meno ridotti rispetto ad altri ETF bufferizzati finché l'S&P 500 continua a salire.

Acquista azioni di un ETF a risultato definito entro una settimana dall'inizio del periodo di 12 mesi per sfruttare l'intero buffer al ribasso del fondo. Alla fine di maggio o all'inizio di giugno, Per esempio, acquistare un ETF con data di giugno. E prevede di tenere l'ETF almeno per l'intero anno. Per gli investitori che non acquistano all'inizio del periodo, si noti che il buffer e il cap cambiano leggermente a seconda del valore patrimoniale netto del fondo ogni giorno.