8 azioni pronte a trarre vantaggio da un dollaro più debole

Cortesia Nike

Raramente ci preoccupiamo se il dollaro è forte o debole rispetto ad altre valute estere, a meno che non abbiamo intenzione di viaggiare all'estero e abbiamo bisogno di euro, yen o pesos (anche se ultimamente non ne stiamo facendo molto). Comunque, le mosse del dollaro possono influenzare il tuo portafoglio in modi sorprendenti.

Dopo un decennio di guadagni quasi ininterrotti, il dollaro affondò precipitosamente per tutta l'estate contro un paniere di valute estere. Il biglietto verde si è stabilizzato a settembre, però. Globale, dall'inizio dell'anno, il dollaro è più basso solo del 3%.

Ma molti strateghi si aspettano che la valuta statunitense cada in un declino più persistente nel medio-lungo termine, grazie anche ai bassi tassi di interesse che la Federal Reserve ha segnalato rimarranno bassi per almeno tre anni. “Crescendo i disavanzi di bilancio, un bilancio ampliato della Federal Reserve e un aumento dell'offerta di moneta" stanno pesando sul dollaro, pure, dice Chao Ma, uno stratega globale presso il Wells Fargo Investment Institute. "Ci aspettiamo che il dollaro USA rimanga in un mercato ribassista strutturale".

Un dollaro indebolito può essere positivo per determinati investimenti. Le società statunitensi che generano una fetta significativa di entrate all'estero otterranno una spinta dal dollaro più debole poiché i soldi realizzati all'estero vengono convertiti in biglietti verdi. Quando il dollaro è più debole rispetto all'euro, Per esempio, i profitti che il gigante degli articoli sportivi Nike realizza in Europa si tradurranno in più dollari quando l'azienda rimpatrierà quei guadagni. Le aziende statunitensi che esportano prodotti all'estero guadagnano da un dollaro più debole, pure, perché le loro merci diventano relativamente meno costose per i clienti all'estero.

Di seguito esaminiamo gli investimenti che riteniamo trarranno i migliori vantaggi da un dollaro più basso. Tieni presente che questi non sono pensati per essere modifiche all'ingrosso che apporti al tuo portafoglio. Piuttosto, sono piccoli, scommesse tattiche da considerare date le prospettive per un dollaro più debole. Resi e dati sono fino al 9 ottobre.

multinazionali statunitensi

Le società statunitensi che hanno operazioni globali sostanziali riceveranno una spinta dal cambio valuta quando il dollaro è più debole. Le vendite dall'estero hanno rappresentato il 43% dei ricavi per le società dell'indice S&P 500 nel 2018, secondo gli ultimi dati disponibili da S&P Global. Le seguenti imprese realizzano un'alta percentuale dei loro ricavi all'estero, e vantano solidi bilanci e solide prospettive di crescita, pure.

Abbott Laboratories (simbolo ABT, $ 110). Abbott ottiene il 64% delle vendite dall'estero. Da anni ormai, questo produttore di dispositivi medici, farmaci generici e bevande nutrizionali si è concentrata sulla costruzione di una presenza nei mercati emergenti, dove le vendite crescono velocemente.

Le acquisizioni dell'azienda di Alere e St. Jude Medical nel 2017 sono state fondamentali per rafforzare la sua attività globale. Alere ha assegnato ad Abbott il primo posto nei test diagnostici point-of-care (quelli somministrati nello studio del medico, come il test per l'influenza). E con St. Jude Medical, Abbott ora domina il mercato mondiale dei dispositivi cardiovascolari. Gli acquisti hanno contribuito a guidare la crescita complessiva dei ricavi dell'azienda negli ultimi anni, secondo Abbott, soprattutto nei mercati emergenti, che rappresentano il 40% delle vendite totali.

Certo, l'azienda ha altri vantaggi. Il suo sistema di monitoraggio continuo del glucosio, Stile libero libero, è la scelta migliore tra i pazienti diabetici, invece dei bastoncini per le dita, un sensore indossato sul corpo tiene costantemente traccia dei livelli di glucosio. Le vendite di Freestyle Libre sono aumentate del 40% nel 2019 rispetto all'anno precedente; più di 2 milioni di pazienti in tutto il mondo utilizzano il dispositivo.

Sulla base delle aspettative sugli utili degli analisti per i prossimi quattro trimestri, il titolo viene attualmente scambiato a un multiplo prezzo/utili di 27, appena un po' più alto del multiplo medio di 28 in relazione ai guadagni attesi a cui il titolo è stato scambiato negli ultimi tre anni. Il test diagnostico COVID a rapido risultato dell'azienda ha spinto le azioni al rialzo quest'anno. Comunque, Gli analisti di Credit Suisse Matt Miksic e Vik Chopra si aspettano significativi aumenti del prezzo delle azioni nei prossimi 12 mesi.

Activision Blizzard (ATVI, 78 dollari). Poco più della metà dei ricavi annuali di Activision Blizzard proviene dall'estero. Nel futuro, le vendite all'estero possono costituire ancora di più dei ricavi totali. Per i principianti, il crescente passaggio dei giochi ai dispositivi mobili (dalle console ai computer) ha ampliato il mercato potenziale in tutto il mondo, e Activision spera di avventarsi su di esso.

Infatti, lo ha già. Alla fine del 2019, Activision ha lanciato una versione per dispositivi mobili di Call of Duty, il suo gioco di guerra di enorme successo. Da allora, il gioco ha triplicato la sua portata, secondo la società, in cima alle classifiche per rate in più di 150 paesi.

Anche i campionati di e-sport di Activision stanno estendendo la portata globale dell'azienda. Quest'anno, Activision ha avviato una lega professionistica per Call of Duty che ora gioca in nove città degli Stati Uniti e a Londra, Parigi e Toronto. Segue il formato della lega per il gioco dell'azienda Overwatch, un gioco di tiro a squadre ambientato nel futuro, che suona in più città della Cina, Corea, Europa e, Certo, gli Stati Uniti.

Activision ha accumulato punti bonus da un aumento dei giochi durante il blocco legato alla pandemia. E l'uscita di novembre-dicembre di due console di gioco di nuova generazione, Xbox Series X di Microsoft e PlayStation 5 di Sony, potrebbe suscitare un'altra ondata di entusiasmo nei mesi a venire.

Gli analisti prevedono una crescita media annua degli utili del 16% nei prossimi tre anni, secondo Zacks Investment Research, e le azioni vengono scambiate a 27 volte gli utili attesi per i prossimi quattro trimestri, al di sotto del tipico multiplo di 32 per il sottoindustria degli hobby e dei giochi.

Autodesk (ADSK, $ 238). Il mondo dei software di progettazione assistita da computer è senza confini, ecco perché il 66% delle vendite annuali di Autodesk, la società di software più nota per la sua architettura, software di ingegneria e costruzione, provengono da fuori degli Stati Uniti. L'azienda traduce il suo software in dozzine di lingue, compreso il tedesco, Francese, Russo, Giapponese, coreano e cinese. Il lavoro di ricerca e sviluppo del prodotto è globale, pure, condotto negli Stati Uniti, Cina, Singapore e Regno Unito

I ricavi dell'azienda derivanti da abbonamenti software ricorrenti, oltre il 90% delle vendite totali e in rapida crescita, forniscono un ammortizzatore in tempi difficili. I clienti sono appiccicosi:una volta a proprio agio con un programma software, hanno meno probabilità di passare a un altro. E il mercato potenziale è in crescita. “Autodesk è ben posizionato per trarre vantaggio dalla trasformazione digitale in corso del business, ” afferma Heather Bellini, analista di Goldman Sachs, che valuta il titolo come un "acquisto" e prevede una crescita annuale delle vendite del 16% nei prossimi cinque anni.

I guadagni crescono ancora più velocemente. Gli analisti prevedono una crescita media annua degli utili del 32% nei prossimi tre anni. Tale crescita ad alto numero di ottani può essere costosa. Le azioni attualmente vengono scambiate a 84 volte gli utili previsti per i prossimi quattro trimestri. Pianifica di investire a lungo termine, e acquistare su ribassi o acquistare azioni a intervalli regolari nel tempo per ridurre il costo medio per azione.

Estée Lauder (EL, $ 225). Oltre il 70% dei ricavi dell'azienda di cosmetici e prodotti per la cura della pelle Estée Lauder proviene da paesi diversi dagli Stati Uniti. E gli affari in Cina, ospita il 17% dei ricavi aziendali, sta esplodendo. Nel trimestre conclusosi a giugno, le vendite in Cina sono aumentate del 50%, grazie alla forte crescita delle transazioni online, rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. E l'azienda continua a guadagnare quote nel mercato della bellezza di fascia alta in Cina, afferma l'analista di Stifel Mark Astrachan. Valuta il titolo come un "acquisto" e prevede un aumento del 9% dei ricavi annuali per l'anno fiscale che si concluderà a giugno 2021, insieme a un aumento del 21% dei guadagni. Il fondatore Estée Lauder ha fondato l'azienda 74 anni fa. Oggi, l'azienda possiede due dozzine di marchi, compreso Aveda, Bobbi Brown, clinica, Origini e La Mer, e i suoi prodotti sono venduti in più di 150 paesi.

Come la promessa che fa ai suoi clienti, Estée Lauder (l'azienda) ha un bell'aspetto per la sua età. In agosto, ha annunciato un piano biennale per enfatizzare le aree ad alta crescita, compreso l'e-commerce, linee per la cura della pelle e vendite in Cina. La società chiuderà dal 10% al 15% dei suoi negozi fisici, snellire la sua rete di distribuzione e ritirarsi dai grandi magazzini con banchi poco performanti. Astrachan afferma che queste mosse potrebbero fruttare da 300 a 400 milioni di dollari di risparmi nei prossimi due anni.

Ricerca LAM (LRCX, $363). Sta arrivando un'impennata della domanda di chip di memoria, e questo è un bene per Lam Research, un leader nei processi critici per realizzarli. L'azienda produce le apparecchiature necessarie ai produttori di chip per produrre i circuiti integrati sempre più piccoli e complessi che utilizziamo nei nostri telefoni cellulari e dispositivi informatici. I produttori di chip sono in grado di progettare wafer, sottili fette di chip, a livello microscopico utilizzando l'incisione di Lam Research, sistemi di pulizia e deposito film.

Il vantaggio internazionale dell'azienda deriva dal settore a cui vende:la maggior parte dei chip a semiconduttore è prodotta all'estero. Secondo la Commissione per il commercio internazionale degli Stati Uniti, L'84% di tutte le vendite di apparecchiature per la produzione di chip negli Stati Uniti avviene all'estero. Ecco perché Lam Research ha più uffici vendite in tutta l'Asia (inclusa Cina, Giappone, Malesia e Corea) ed Europa. L'azienda registra costantemente oltre il 90% dei suoi ricavi annuali al di fuori degli Stati Uniti.

Gli analisti prevedono che i guadagni dell'azienda aumenteranno in media del 13% all'anno nei prossimi tre anni, all'incirca in linea con il suo settore, secondo Zacks. E il titolo viene scambiato a 17 volte gli utili previsti per i prossimi quattro trimestri. Questo è uno sconto per l'ampio mercato degli Stati Uniti, che scambia a 22 volte i guadagni attesi, nonché all'industria della fabbricazione di wafer di apparecchiature per chip (gruppo paritario di Lam), che viene scambiato a un prezzo medio multiplo di 28.

Nike (NKE, $ 131). L'impronta estera di Nike è in crescita. Nel suo ultimo anno fiscale, che si è conclusa a maggio, le vendite al di fuori degli Stati Uniti hanno rappresentato il 61% dei ricavi della società di articoli sportivi e abbigliamento, rispetto al 59% e al 58% dei due anni precedenti. L'azienda ha piattaforme di e-commerce in 45 paesi, e 758 negozi (negozi a marchio Nike e Converse) al di fuori degli Stati Uniti. Ha uffici e filiali in dozzine di paesi sviluppati ed emergenti, dall'Argentina e dall'Australia al Regno Unito, Uruguay e Vietnam. In altre parole, Nike è ovunque.

La pandemia ha intaccato le vendite nella prima metà del 2020, ma la società prevede una ripresa degli affari entro l'inizio del 2021. Gli analisti di Wedbush Securities Christopher Svezia e Paul Nawalany, che consigliano lo stock, aspettarsi una ripresa anche prima, entro la fine del 2020, grazie alle vivaci vendite online e nei negozi di tutto il mondo, così come una solida attività all'ingrosso in Cina. L'azienda dovrebbe uscire più forte dalla pandemia, dicono.

Tutto quel muscolo ti costerà. Ma anche se gli analisti prevedono un aumento del 49% degli utili per l'anno fiscale che termina il prossimo maggio e un aumento del 41% l'anno successivo, le azioni attualmente vengono scambiate a 43 volte gli utili previsti per i prossimi quattro trimestri. questo è alto, ma non fuori linea considerando il forte profilo di guadagni della società.

Nvidia (NVDA, $551). Come Lam Research, Nvidia svolge la maggior parte delle sue attività all'estero. L'azienda è nota soprattutto per i suoi chip di gioco per PC, che forniscono grafica ad alta definizione. Nell'anno fiscale conclusosi a gennaio 2020, Nvidia ha rastrellato il 92% delle vendite dall'estero.

Il titolo ha un prezzo ricco. Le azioni sono aumentate vertiginosamente negli ultimi mesi e attualmente vengono scambiate a 73 volte gli utili previsti per i prossimi quattro trimestri. Detto ciò, gli analisti prevedono una crescita media annua degli utili del 20% nei prossimi tre anni, davanti al tasso di crescita degli utili triennale del 9% per i colleghi di Nvidia. Cosa c'è di più, L'ultima acquisizione di Nvidia potrebbe migliorare le prospettive di crescita degli utili dell'azienda.

Nvidia ha annunciato a settembre che prevede di acquisire ARM, una società di progettazione di chip e software con sede nel Regno Unito. L'analista di BofA Securities Vivek Arya afferma che l'accordo da 40 miliardi di dollari, il più grande mai realizzato dall'industria dei chip, ha il potenziale per "rimodellare il panorama" del cloud computing ad alte prestazioni, intelligenza artificiale, 5G e Internet delle cose, con Nvidia al centro. Arya afferma che l'acquisizione potrebbe aumentare le sue stime di guadagni a lungo termine dal 10% al 15%.

Ma l'accordo richiederà l'approvazione normativa dal Regno Unito, l'Unione Europea, gli Stati Uniti e la Cina. Arya prevede che la transazione sarà sottoposta a un esame rigoroso a causa delle sue dimensioni, che potrebbe mettere sotto pressione il titolo. Aspetta che gli inevitabili tuffi facciano il loro ingresso.

PayPal Holdings (PYPL, $ 197). Poco meno della metà delle entrate di PayPal è generata al di fuori degli Stati Uniti, ma la società sta espandendo le sue operazioni all'estero. Nel 2019, PayPal ha acquistato partecipazioni nella società di pagamento online cinese GoPay e nella società di e-commerce argentina MercadoLibre. A maggio, ha collaborato con Gojek, una società di pagamento online del sud-est asiatico con sede a Giacarta.

Gli affari in generale stanno ronzando. Nel 2019, il numero di conti PayPal attivi è aumentato del 14% rispetto all'anno precedente, il numero di operazioni di pagamento è salito del 25%, e il volume totale dei pagamenti dell'azienda, il valore dei pagamenti effettuati tramite la piattaforma, è aumentato del 23%.

La pandemia ha messo il turbo alla crescita dell'e-commerce, e PayPal è in una posizione favorevole per trarne vantaggio. Gli analisti prevedono una crescita media annua degli utili del 21% nei prossimi tre anni. Le azioni sono costose, a 65 volte gli utili previsti per i prossimi quattro trimestri. Cerca di acquistare sui tuffi e tieni premuto per il lungo raggio.

lingotti d'oro cal conservati nei caveau.