Fondi comuni di investimento vs ETF:perché sceglierne uno quando è possibile utilizzarli entrambi?

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Sia i fondi comuni di investimento che i fondi negoziati in borsa (ETF) sono progettati per offrire agli investitori una grande diversificazione. Per esempio, invece di investire solo in alcuni titoli tecnologici, l'acquisto di un fondo comune di investimento azionario tecnologico o ETF ti consentirebbe di possedere dozzine o più di 100 titoli tecnologici contemporaneamente, in modo da non avere tutte le tue uova in pochi titoli tecnologici.

La diversificazione è una delle migliori regole che un investitore può utilizzare per proteggere il capitale. La flessione delle azioni di una società non influisce sui tuoi rendimenti tanto quanto se disponi di un fondo comune di investimento o ETF diversificato.

I fondi comuni di investimento attivi si comportano meglio nei mercati al ribasso

Non mancano gli argomenti nel dibattito sulla gestione degli investimenti attiva e passiva, con menti brillanti che litigano da ogni parte.

Morningstar ha scoperto che i fondi azionari statunitensi attivi hanno avuto successo quasi il doppio nei periodi di ribasso di 36 mesi rispetto ai periodi di rialzo. La capacità dei gestori di fondi di apportare modifiche proattive durante periodi volatili e di tendenza al ribasso funziona bene storicamente. Nell'undicesimo anno di questo mercato rialzista, la protezione dal ribasso ha molto senso per i nostri clienti in pensione.

A prescindere dai motivi, molti professionisti degli investimenti scelgono di credere in strategie di investimento attive o passive, ma pochi sembrano credere in entrambi. Però, quando scavi nelle caratteristiche di ciascuno, ci sono pro e contro che vale la pena esplorare, ecco perché utilizziamo una combinazione dei due approcci per i nostri clienti.

Fondi comuni e ETF:investimenti attivi e passivi

Per il singolo investitore, uno dei modi migliori per confrontare strategie attive e passive è attraverso i fondi comuni di investimento (spesso gestiti attivamente) e gli ETF (spesso passivi). Per impostazione predefinita, di solito i fondi comuni di investimento sono gestiti attivamente da un team di gestori di portafogli professionali che decidono quali azioni acquistare e vendere all'interno del fondo. Quei manager devono essere ricompensati per la gestione del denaro, quindi i fondi comuni di investimento in genere comportano costi interni più elevati.

In alternativa, Gli ETF hanno spesso spese molto basse perché di solito sono passivi. Non c'è davvero un gestore di portafoglio o un professionista degli investimenti dietro le quinte che prenda decisioni di investimento quotidiane come avviene con i fondi comuni di investimento.

L'acquisto di un fondo comune è come assumere qualcuno per gestire i tuoi soldi per te e acquistare e vendere azioni all'interno del fondo per tuo conto. La performance dipenderà in gran parte dai criteri di investimento del gestore del fondo e dall'acume nella selezione dei titoli. Acquistare un ETF è come acquistare l'intero indice S&P 500 o un altro "paniere" di azioni che cambia raramente. La performance sarà legata all'indice complessivo stesso e non si discosterà, perché l'ETF è impostato per possedere le azioni esatte dell'indice che segue e nelle stesse identiche quantità. Gli ETF possono essere legati a un indice, una specifica attività o paniere di attività come obbligazioni, valute, immobiliare, ecc. Il punto è che gli ETF ti offrono la diversificazione all'interno di quell'indice o tipo di asset.

Mentre le commissioni e l'attività di investimento "dietro le quinte" sono due differenze fondamentali, ogni strategia ha attributi positivi e negativi.

Pro e contro

Oltre ad avere costi maggiori, i fondi comuni di investimento sono spesso considerati meno efficienti dal punto di vista fiscale degli ETF. Ogni volta che un gestore di fondi comuni vende un titolo all'interno del fondo con un guadagno, tale guadagno viene trasferito all'investitore, chi a sua volta deve le tasse su di esso. Comparativamente, Gli investitori di ETF in genere pagano le tasse solo sul guadagno tra il prezzo che hanno pagato per l'ETF e il prezzo a cui lo hanno venduto.

Mentre i costi inferiori sono un vantaggio primario, Gli ETF potrebbero non avere la flessibilità necessaria per trarre vantaggio dai movimenti dei prezzi delle azioni a breve termine come fa un gestore di fondi comuni. Le partecipazioni in ETF rimarranno le stesse indipendentemente dalle condizioni a breve termine, mentre un gestore di fondi comuni può vendere rapidamente un titolo e sostituirlo con uno diverso per ragioni strategiche. Oppure un gestore di fondi comuni può avere una minore esposizione alle azioni se lo ritiene opportuno a causa delle condizioni generali del mercato.

Un'altra differenza principale è che gli ETF vengono acquistati e venduti come un'azione durante il giorno, e le quote di fondi comuni vengono acquistate o vendute solo alla fine della giornata di negoziazione. Mentre né buono né cattivo nel grande schema delle cose, la possibilità di acquistare e vendere interi panieri di azioni durante il giorno utilizzando gli ETF può essere interessante.

Investire in fondi comuni offre la possibilità di sovraperformare il mercato azionario, soprattutto durante i periodi di crisi, mentre la maggior parte degli ETF in genere non lo fanno poiché seguono semplicemente i rendimenti dell'indice. Allo stesso tempo, i fondi comuni di investimento possono sottoperformare il mercato, e generalmente gli ETF avranno sempre lo stesso rendimento dell'indice o del "mercato" per cui sono progettati, meno una piccola tassa.

Che è meglio:prendere la decisione finale

I fondi comuni di investimento tradizionali possono sostenere spese più elevate, poiché la ricerca di Investopedia afferma che il rapporto di spesa medio dei fondi comuni di investimento di grandi dimensioni è dell'1,25% all'anno. I fondi comuni che preferisco utilizzare, quando disponibile, sono di classe istituzionale, che hanno un investimento minimo di $ 200, 000 per fondo e in genere le commissioni dei fondi comuni di investimento più basse. Le relazioni strategiche della nostra azienda con vari fornitori e piattaforme di investimento spesso ci consentono di fornire soglie minime significativamente inferiori allo standard.

Gli ETF sono a basso costo e possono essere scambiati durante il giorno. I fondi comuni di investimento possono avere commissioni più elevate (anche se molto più basse quando si utilizzano azioni di classi istituzionali) ma offrono la possibilità di compiere mosse strategiche all'interno del portafoglio e l'opportunità di sovraperformare i benchmark durante i periodi difficili.

La linea di fondo è che gli ETF e i fondi comuni di investimento istituzionali sono entrambi strumenti utili. I fondi comuni azionari attivi storicamente superano gli ETF nei mercati al ribasso, e nell'undicesimo anno di questo mercato rialzista, preferiamo utilizzare una combinazione delle due strategie. Riteniamo che questo sia un modo efficace per ottenere i nostri clienti ciò che desiderano:vera diversificazione, commissioni interne generalmente molto basse e la capacità di ottenere rendimenti con un livello di rischio con cui il cliente è a suo agio.

In qualità di fiduciario, Devo agire nel migliore interesse dei miei clienti, il che significa metterli in portafogli con la quantità di rischio che è appropriata e che vogliono assumersi. Poiché la maggior parte dei miei clienti sono pensionati milionari che hanno una maggiore quantità di ricchezza, la protezione del loro principale è spesso la loro massima preoccupazione in questo momento.

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Circa l'autore

Craig Kirsner, Rappresentante del consulente per gli investimenti

Presidente, Consulenti patrimoniali per la pianificazione patrimoniale di Stuart

Craig Kirsner, MBA, è un autore riconosciuto a livello nazionale, relatore e pianificatore di pensionamento, che potresti aver visto su Kiplinger, Fedeltà.com, Nasdaq.com, AT&T, Yahoo Finanza, MSN denaro, CBS, ABC, NBC, VOLPE, e molti altri luoghi. È un rappresentante del consulente per gli investimenti che ha superato gli esami sui titoli della serie 63 e 65 ed è un agente assicurativo autorizzato per 25 anni.

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