9 ottimi fondi per questo mercato rialzista che invecchia

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Il mercato azionario sembra pronto a fare almeno una corsa sui massimi storici fissati nel 2018. L'indice Standard &Poor's 500 ha guadagnato il 13% solo nel primo trimestre del 2019 e ha dato il via al secondo trimestre in uno sprint in piena regola .

Continuerà? Da una parte, diversi piloti sono ancora in gioco, compresa la disoccupazione ancora bassa negli Stati Uniti, l'inflazione è tenuta sotto controllo e una Federal Reserve accomodante che sembra pronta a mantenere i tassi di interesse stabili per il resto dell'anno. Sebbene sia estremamente improbabile che l'S&P 500 raggiunga il suo tasso di crescita degli utili di circa il 20% nel 2018, Eric Ervin, CEO di Blockforce Capital, per uno, afferma di essere ancora "cautamente ottimista" per l'economia americana quest'anno. “Gli utili aziendali dovrebbero continuare a crescere nel 2019, anche se a un ritmo potenzialmente più lento, " lui dice.

Ma incombe una serie di problemi preoccupanti, come punti di dati economici globali preoccupanti, la continua incertezza sul commercio tra Stati Uniti e Cina e l'imminente stagione degli utili del primo trimestre che gli analisti di FactSet si aspettano segneranno il primo calo degli utili trimestrale su base annua dal 2016.

Ecco nove dei migliori fondi in mezzo alla recente carica di questo mercato rialzista che invecchia. Alcuni di questi trarranno beneficio se questo rally continua, mentre altri sono giochi difensivi da considerare se il toro si esaurisce. Ognuno di questi ha qualcosa di attraente da offrire, come uno sconto significativo o un alto potenziale di reddito.

I dati sono aggiornati al 2 aprile. Il tasso di distribuzione può essere una combinazione di dividendi, interessi attivi, plusvalenze realizzate e restituzione del capitale, ed è un riflesso annualizzato del pagamento più recente. Il tasso di distribuzione è una misura standard per i CEF. Il rendimento del dividendo rappresenta il rendimento finale a 12 mesi, che è una misura standard per i fondi azionari. Tasso di distribuzione fornito da CEF Connect. Fondi elencati in ordine alfabetico.

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Fondo azionario diversificato Adams

Fondi Adams

• Valore di mercato: $ 1,5 miliardi
• Tasso di distribuzione: 1,0%
• Rapporto di spesa: 0,56%

Il Fondo azionario Adams Diversity (ADX, $ 14,63), un fondo chiuso large cap (CEF) a gestione attiva, è un dormiente amato dagli investitori che ne sono a conoscenza, ma con 1,5 miliardi di dollari di patrimonio totale in gestione, non è un grande gruppo di persone.

Ma ciò non ha impedito a questo fondo di essere un esecutore di qualità per un molto, molto tempo.

ADX è uno dei fondi più antichi al mondo. Divenne pubblico come fondo chiuso nel 1929 – all'inizio della Grande Depressione – sebbene le sue radici risalgano ancora più indietro, al 1854 come società di consegna chiamata Adams Express. Adams Diversity Equity Fund ha vissuto vari momenti spartiacque nella storia economica americana e ha premiato i suoi azionisti lungo la strada. I rendimenti medi annuali della società hanno approssimativamente eguagliato l'S&P 500 negli ultimi 15 anni (impresa non facile), e l'ho battuto sul finale, periodi di tre e cinque anni.

Il basso tasso di distribuzione dell'1,0% è un po' ingannevole. A differenza di molti CEF che pagano le distribuzioni in modo abbastanza uniforme su base trimestrale o mensile, Adams ha una piccola distribuzione trimestrale, trattenendosi invece di pagare un dividendo speciale variabile. ADX ha il mandato di distribuire almeno il 6%, e tramite questo pagamento speciale, ha superato l'8% in tre degli ultimi cinque anni. Però, questo programma non è l'ideale per le persone che richiedono pagamenti regolari per, dire, pagare le bollette mensili.

Ma ADX viene scambiato con uno sconto considerevole, a più del 14% al NAV. Ciò significa che stai ottenendo grandi partecipazioni come Apple (AAPL), Amazon (AMZN) e Berkshire Hathaway (BRK.B) a 86 centesimi di dollaro in questo momento. Vanta anche spese economiche; molti fondi comuni di investimento e CEF simili fanno pagare l'1% o più all'anno.

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Ares Dynamic Credit Allocation Fund

Ares

• Valore di mercato: $ 344,9 milioni
• Tasso di distribuzione: 8,6%
• Rapporto di spesa: 3,20%

Le obbligazioni societarie sono state punite per anni a causa di un contesto di tassi in aumento. Ma una classe di attività che in genere aumenta di valore con tassi di interesse più elevati, i prestiti con leva finanziaria, ha sofferto anche alla fine del 2018. Di conseguenza, entrambe le classi di attività si sono recentemente trovate in territorio ipervenduto.

Ma ora entrambi (e in particolare le aziende) sono all'attacco. Questo rende un fondo come Ares Dynamic Credit Allocation Fund (ARDC, $ 15,02) particolarmente avvincente.

ARDC è un fondo strategico che investe in diversi asset:obbligazioni (45,5%), debito con prestito garantito (25,4%), prestiti (21,5%), Equità CLO (10,1%) e una spolverata di equità. Ciò aiuta a isolare in qualche modo gli investitori dall'aumento dei tassi, offrendo allo stesso tempo un generoso flusso di reddito.

Il fondo è nato il 27 novembre 2012, e ha sovraperformato l'indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond del 4,8%-2,7% negli ultimi cinque anni, e 12,7%-1,9% negli ultimi tre anni. Lo sconto del fondo è aumentato in modo significativo durante il selloff di fine 2018, però, mettendolo a un attuale sconto del 12% sul NAV rispetto a una media triennale di scambi a prezzi quasi uniformi.

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Utilità BlackRock, Fiducia nelle infrastrutture e nelle opportunità di alimentazione

Roccia nera

• Valore di mercato: 361,6 milioni di dollari
• Tasso di distribuzione: 6,8%
• Rapporto di spesa: 1,12%

Il Utilità BlackRock, Fiducia nelle infrastrutture e nelle opportunità di alimentazione (BUI, $21.37) è uno dei migliori fondi per fare una giocata “globale” al momento. Investe circa la metà del suo patrimonio in azioni americane, e l'altra metà in tutto il mondo, in luoghi come la Francia, Canada, il Regno Unito e persino la Cina.

Questa è una scommessa specifica che l'America continuerà a brillare, e che le fortune globali miglioreranno. (Ne abbiamo visto indizi di recente sotto forma di dati migliori dalla Cina.) Allo stesso tempo, un forte aiuto da parte delle società di servizi rende BUI un fondo per la difesa che può andare bene in caso di stallo della crescita.

BUI è esposta per il 56% alle società di servizi pubblici, 18% ai beni strumentali (industriali, essenzialmente), 12% all'energia, 9% ai materiali e il resto, abbastanza interessante, nei semiconduttori.

Il fondo ha ottenuto risultati ammirevoli rispetto al benchmark globale MSCI ACWI Index, battendolo nella finale, periodi di tre e cinque anni. Offre anche una distribuzione di quasi il 7% che supera la maggior parte dei fondi di utilità pura. L'unico aspetto negativo in questo momento è che viene scambiato con un premio del 4% rispetto al NAV, che è un po' più del suo premio medio triennale dell'1,4%.

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Fondo per la crescita e il reddito di Boulder

Masso

• Valore di mercato: $ 1,2 miliardi
• Tasso di distribuzione: 3,7%
• Rapporto di spesa: 1,22%

• Fondo per la crescita e il reddito di Boulder (BIF, $ 10,95) è un CEF concentrato che ha guadagnato popolarità per il suo peso considerevole in Berkshire Hathaway (BRK.B), che costituisce più di un quarto del patrimonio del fondo. Ciò rende BIF un modo per scommettere forte su Warren Buffett ricevendo anche delle entrate:BRK.B non produce nulla, ma BIF offre una distribuzione del 3,7%.

Nonostante il nome, BIF si concentra anche sull'ottenere tale crescita a un prezzo equo. Nessuna sorpresa, poi, che oltre alla posizione del Berkshire, questo fondo detiene altri investimenti Buffett come JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) e American Express (AXP).

Naturalmente, La rivelazione di febbraio secondo cui il Berkshire ha subito una perdita trimestrale di $ 25,4 miliardi grazie a una svalutazione di Kraft Heinz (KHC) ha pesato su entrambe le azioni BRK.B e BIF, ma fu di breve durata.

Il fascino di Boulder Growth &Income Fund in questo momento è il suo significativo sconto del 16,5% sul NAV, che contrasta con un leggero premio medio triennale dello 0,4%. Essenzialmente, BIF ti offre l'opportunità di acquistare Berkshire Hathaway e una piccola scuderia di blue chip a un prezzo considerevolmente più economico rispetto a quando acquistassi le azioni stesse.

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CBRE Clarion reddito immobiliare globale

CBRE

• Valore di mercato: $ 870,9 milioni
• Tasso di distribuzione: 8,0%
• Rapporto di spesa: 1,54%

I fondi di investimento immobiliare (REIT) hanno battuto grandi, titoli a media e piccola capitalizzazione allo stesso modo su base di rendimento totale da quando il mercato rialzista è iniziato il 9 marzo, 2009, e non sono stati esclusi dal rally del 2019. Anche i REIT stanno battendo ciascuna di quelle fette di mercato finora quest'anno.

Come promemoria, I REIT possiedono e spesso gestiscono proprietà:qualsiasi cosa, da uffici e appartamenti a campi pratica e stazioni sciistiche. Sono inoltre tenuti a pagare almeno il 90% del loro reddito imponibile come dividendi in cambio di considerazioni fiscali favorevoli.

Puoi ottenere un accesso economico a REIT sia a livello nazionale che all'estero tramite il CBRE Clarion reddito immobiliare globale (IGR, $ 7,47). Questo fondo ha una partecipazione di circa il 44% in REIT americani, così come un'infarinatura in aree come l'Europa continentale (9,0%) Giappone (8,1%) e Regno Unito (4,4%). Ciò che rende il fondo particolarmente interessante dal punto di vista del reddito è una ponderazione di quasi il 20% nelle azioni privilegiate dei REIT, comunemente indicate come "ibridi stock-bond" che spesso rendono tra il 5% e il 7%.

IGR detiene REIT come il proprietario immobiliare residenziale tedesco Vonovia, La vendita al dettaglio/ufficio di Hong Kong gioca a Link REIT e al gigante americano dei centri commerciali Simon Property Group (SPG). E nonostante abbia battuto il mercato con un rendimento superiore al 23% nel 2019, è ancora scambiato con un fantastico sconto del 14,1% sul valore delle sue attività.

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Gabelli Global Small &Mid-Cap Value Trust

Gabelli

• Valore di mercato: 114,6 milioni di dollari
• Tasso di distribuzione: 1,2%
• Rapporto di spesa: 1,68%

Se vuoi raddoppiare l'attuale rialzo del mercato, ti consigliamo di prendere in considerazione le giocate "più in crescita" rispetto ai fondi a grande capitalizzazione che abbiamo già trattato.

accedere Gabelli Global Small &Mid-Cap Value Trust (GGZ, $ 11,82). Mario Gabelli, uno dei più famosi investitori di valore di Wall Street, utilizza strategie di investimento basate sul valore per scegliere i migliori titoli a piccola e media capitalizzazione per questo CEF.

GGZ detiene 309 piccole e medie imprese che abbracciano un'ampia gamma di settori e industrie. Il cibo e le bevande sono di gran lunga i più grandi con il 15,4%, sebbene il fondo dia una considerazione decente all'assistenza sanitaria (5,6%), servizi finanziari (4,8%) e prodotti di consumo (4,2%), pure. Nota che c'è una significativa esposizione internazionale, pure, a circa un terzo delle partecipazioni del fondo. I migliori cani al momento includono artisti del calibro della società americana di materiali da costruzione USG Corp. (USG), La società danese di bioscienze Chr. Hansen e il produttore alimentare giapponese Kikkoman, famoso per la sua salsa di soia.

I profili in crescita dei titoli più piccoli sono chiaramente a favore in questo momento - e ora è il momento di acquistare tramite GGZ, che viene scambiato con uno sconto di quasi il 15%.

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Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund

Nuveen

• Valore di mercato: $ 258,5 milioni
• Tasso di distribuzione: 6,8%
• Rapporto di spesa: 0,91%

Il Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX, $ 15,64) è un po' più difensivo, modo orientato al reddito per accedere alle large cap dell'S&P 500.

L'SPXX detiene circa 200 titoli nel tentativo di replicare da vicino (ma certamente non perfettamente) la performance dell'S&P 500. Allo stesso tempo, vende anche opzioni call – una strategia generatrice di reddito – su un valore compreso tra il 35% e il 75% del valore delle sue partecipazioni azionarie.

Il vantaggio di questa strategia è ovvio:SPXX genera un reddito significativamente maggiore rispetto all'attuale rendimento dell'1,9% dell'S&P 500. Il rovescio della medaglia è che la strategia può mettere un limite al rialzo, poiché le opzioni call richiedono che il fondo venda posizioni una volta raggiunto un certo prezzo.

Il miglior tipo di ambiente per l'SPXX è un mercato piatto. Questo perché mentre le posizioni lunghe non apprezzeranno di prezzo, genererà in modo significativo in più rendimenti (grazie al reddito) rispetto ai fondi tradizionali che detengono una simile miscela di azioni.

8 di 9

Reality Shares DIVCON Dividend Defender ETF

Condivisioni della realtà

• Valore di mercato: $ 5,0 milioni
• Rendimento da dividendo: 0,6%
• Rapporto di spesa: 1,38%*

Se sei un po' scettico sul fatto che questa ripresa del mercato sia durata troppo nel dente, e vuoi immergere la punta del piede piuttosto che tuffarti, considera il Reality Shares DIVCON Dividend Defender ETF (DFND, $ 28,71).

DFND è uno dei numerosi ETF che utilizzano il sistema DIVCON di Reality Shares, che valuta la salute dei dividendi delle società utilizzando fattori quali profitti, flusso monetario, trend dei dividendi e previsioni degli analisti. Nello specifico, DFND utilizza una strategia long-short che va al 75% di società long che probabilmente aumenteranno i loro dividendi, secondo il sistema di punteggio DIVCON, e il 25% di società allo scoperto che probabilmente ridurranno i loro dividendi.

Questo è un fondo relativamente giovane che ha iniziato a operare nel gennaio 2016, quindi ha poca storia di trading a cui guardare indietro. Ma ha subito meno della metà delle perdite dell'S&P 500 durante lo stretto contatto del mercato con il territorio del mercato ribassista nell'ultimo trimestre del 2018.

Le partecipazioni lunghe di DFND attualmente includono artisti del calibro di Broadcom (AVGO), Ross Stores (ROST) e Texas Instruments (TXN), e l'ETF è breve General Electric (GE), FirstEnergy (FE) e Arconic (ARNC), tra gli altri.

* Include una commissione di gestione dello 0,85% e una commissione dello 0,53% relativa alle spese sui dividendi da azioni allo scoperto

9 di 9

Reality Shares DIVCON Dividend Guard ETF

Condivisioni della realtà

• Valore di mercato: $ 13,9 milioni
• Rendimento da dividendo: 0,5%
• Rapporto di spesa: 1,41%*

Il Reality Shares DIVCON Dividend Guard ETF (GARA, $ 24,20) è un fondo gemello leggermente più versatile di DFND.

Come l'ETF Defend, GARD utilizza una strategia long-short legata al rating DIVCON di un'azienda. Ma ciò che distingue GARD è che il fondo monitora costantemente le condizioni di mercato tramite fattori come il momentum dei prezzi e la volatilità, e cambia le sue allocazioni long e short a seconda di quanto sia ribassista la prospettiva del fondo. Il fondo può scendere a un'esposizione long-short 50-50 se le cose sembrano particolarmente cupe.

Questo si gioca nelle migliori partecipazioni, che sono molto simili all'ETF Defend. Ad esempio, DFND detiene le migliori posizioni long Broadcom e Ross Stores all'1,4% ciascuna; Anche il GARD li tiene, ma a pesi leggermente meno rialzisti dello 0,9% per ciascuno. Nel frattempo, Le posizioni corte di DFND in GE e FE sono 1,6% e 1,5%, rispettivamente … ma le posizioni corte di GARD in quei titoli sono quasi il doppio, al 3,2% e al 2,9%.

In breve:"Difendi" se sei solo un po' nervoso, "Guarda" se hai preoccupazioni significative.

* Include una commissione di gestione dello 0,85% e una commissione dello 0,56% relativa alle spese sui dividendi da azioni allo scoperto