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6 modi per battere i tassi di interesse in aumento

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Anche se sei un investitore da 30 anni, non lo fai veramente conoscere gli alti tassi di interesse.

I tassi di interesse statunitensi hanno raggiunto il picco nell'ottobre 1981, quando i titoli del Tesoro a 30 anni sono stati scambiati al 15%. Il sogno, quando ho iniziato a investire più tardi quel decennio, era di "rendimenti a misura di cappello" del 6%-7%, che non è diventata la norma fino all'inizio degli anni '90.

Oggi, i tassi di interesse sono meno della metà. All'inizio del 2018, il tasso sui Treasury a 30 anni si è attestato intorno al 2,7%. Entro metà febbraio, il rendimento di quel debito a lungo termine era aumentato di circa il 15% a circa il 3,1%, che è più o meno dove commercia oggi.

Gli investitori in preda al panico in quel momento, e tassi di interesse più elevati continuano a preoccupare gli investitori. Per una buona ragione. Dopotutto, tassi di interesse più elevati rendono le obbligazioni più competitive con alcuni titoli con dividendi, e forse ancora più importante, rendono il prestito più costoso per le aziende, mangiare nella linea di fondo.

La Federal Reserve ha già alzato il suo tasso di riferimento una volta quest'anno, sta per farlo una seconda volta e dovrebbe aumentare i tassi di interesse una o anche due volte prima del 2018. Il tuo portafoglio potrebbe benissimo sentire le onde d'urto di queste azioni, anche se puoi ridurre al minimo il danno intraprendendo alcune azioni. Ecco sei tecniche suggerite dai gestori di denaro.

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Pensa a breve termine

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È possibile trovare un reddito costante (anche se modesto) all'estremità molto corta della curva dei rendimenti.

Proprio adesso, i principali broker vendono certificati di deposito a 3 mesi che pagano un interesse di circa il 2%. E il Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV) del governo degli Stati Uniti da uno a cinque anni, obbligazioni societarie e internazionali rendono il 2,8%.

Aash Shah - senior portfolio manager per Summit Global Investments in Bountiful, Utah - afferma che i grandi investitori possono costruire una "scala" di obbligazioni a breve termine che durano tre e sei mesi, così come uno e due anni, tenuto fino alla scadenza. Quando le obbligazioni maturano, possono essere trasformati in strumenti a lungo termine, le cui tariffe saranno aumentate.

James Demmert – socio dirigente presso Main Street Research, una società di gestione patrimoniale a Sausalito, California, è d'accordo. Con l'aumento dei tassi di interesse, acquistare singole obbligazioni con scadenza da uno a cinque anni. I fondi comuni obbligazionari e i fondi negoziati in borsa non hanno date di scadenza, come fanno le obbligazioni, "e continuerà a diminuire con l'aumento dei tassi". Ma i proventi delle singole obbligazioni possono essere reinvestiti a tassi più elevati.

Kate Warne, stratega degli investimenti presso Edward Jones a St. Louis, si aspetta che la Federal Reserve alzi rapidamente i tassi di interesse a breve termine se l'inflazione accelera. “Se hai di più in obbligazioni a breve termine, puoi reinvestire quando queste obbligazioni maturano e beneficiare dell'aumento dei tassi di interesse, " lei dice.

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Titoli protetti dall'inflazione del Tesoro (TIPS)

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Un tipo speciale di attività paga gli investitori in modo più automatico all'aumentare dei tassi di interesse.

I Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) sono stati emessi per la prima volta nel 1997, e sono ora disponibili con scadenze di cinque, 10 e 30 anni. Questi titoli pagano un reddito due volte l'anno che aumenta con l'inflazione e diminuisce con la deflazione. Inoltre, alla maturità, vieni pagato il maggiore tra il capitale originale o il capitale rettificato per l'inflazione.

“Ricordate quale impatto corrosivo ha l'inflazione sulla ricchezza, "dice Erik Davidson, Chief Investment Officer per la Wells Fargo Private Bank di Chicago. “Anche ai livelli odierni, aggiungi le tasse all'inflazione e devi guadagnare il 4%-5%” solo per andare in pari. I TIPS possono aiutare a mantenere il valore di un portafoglio con l'aumento dei tassi, lui dice.

Se stai cercando una flessibilità simile, Davide Tommaso, consulente senior nella gestione degli investimenti per Equitas Capital a New Orleans, dice che puoi anche acquistare strumenti privati ​​con tassi variabili. Tali "società a tasso variabile" trarranno vantaggio se i tassi di interesse aumentano, lui dice. ETF come iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT) forniscono tale esposizione.

J.J. Feldman, un gestore di portafoglio con Miracle Mile Advisors a Los Angeles, suggerisce specificamente il fondo comune di investimento Guggenheim Floating Rate Strategies (GIFAX), che investe almeno l'80% del proprio patrimonio netto in strumenti a tasso variabile e ha un rating a quattro stelle da Morningstar.

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Contanti e oro

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Molti gestori di portafoglio suggeriscono di detenere un po' di liquidità:un fondo di emergenza che consente di sfruttare le opportunità, come con la volatilità del mercato di febbraio. Alcuni apprezzano anche l'oro.

Graham Summers - presidente e chief market strategist di Phoenix Capital Research ad Alessandria, Virginia, e autore di La bolla di tutto – avverte che se i tassi di interesse decollano davvero, potrebbe creare una bolla del debito 10 volte più grande di quella che ha causato la Grande Recessione. Se ciò accade, il posto migliore per te, egli propone, è in contanti o in oro. Ha scritto per Gold-Eagle che il selloff del mercato all'inizio di febbraio è stato fermato solo dall'intervento della banca centrale.

“Nessuno dice che devi mettere il capitale al lavoro, " lui dice. "A volte devi solo proteggerti e aspettare che il fumo si diradi".

Charles Thorngren – CEO di Pasadena, Noble Gold Investments con sede in California, che vende conti pensionistici garantiti dall'oro - afferma che anche con un'inflazione del 2%, Il 60% del tuo potere di investimento viene perso a causa dell'inflazione durante una carriera di 30 anni.

“Investire in metalli preziosi garantisce la diversificazione del portafoglio e protegge il potere d'acquisto quando il dollaro è debole, " lui dice. L'oro e altri metalli preziosi fungono da copertura contro i rischi valutari. “Le valutazioni delle valute cambiano nel tempo. I metalli preziosi hanno compensato gli effetti negativi”.

Oltre all'oro, d'argento, platino, alluminio e palladio reggono bene quando l'inflazione è alta, dice Jeff Carbone, socio amministratore per Cornerstone Wealth a Charlotte, Carolina del Nord. "Un fondo che ha una buona diversificazione delle materie prime" può essere una buona copertura contro l'inflazione, egli propone.

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Azioni con dividendi

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Azioni con dividendi, come legami, fornire un reddito regolare ai titolari. Il loro vantaggio? Possono aumentare i loro guadagni nel tempo, e in genere hanno molto più potenziale per le plusvalenze.

Thomas di Equitas Capital osserva che alcuni titoli tradizionali, come AT&T (T) e Ford (F), attualmente pagano dividendi intorno o superiori al 5%, ancora significativamente migliori rispetto a quelli offerti dagli Stati Uniti e dalla maggior parte del debito investment grade aziendale.

Ma non si tratta solo di rendimento attuale. Clorox (CLX), ad esempio, rende solo il 2,7% al momento su un pagamento trimestrale di 96 centesimi. Però, 10 anni fa, quel dividendo era di soli 40 centesimi. Se hai acquistato a circa $ 57 dieci anni fa, stai godendo di un rendimento del 6,7% sul tuo investimento originale, inoltre, il tuo valore patrimoniale è più che raddoppiato. Il fondo di obbligazioni a medio termine iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) è cresciuto solo del 17% in quel periodo.

Davidson di Wells Fargo afferma che l'aumento dei dividendi è una grande copertura contro l'inflazione. "Cerca azioni legate al consumo che beneficiano del potere di determinazione dei prezzi" come Clorox, lui dice, o quelli coinvolti in materie prime.

“Non alzano mai la cedola di un'obbligazione, ” aggiunge Tommaso. "Potrebbero chiamare la tua obbligazione e cercare di venderti un tasso più basso" quando i tassi di interesse scendono. Non hai necessariamente questo problema con le azioni con dividendi, anche se esiste il rischio di un taglio dei dividendi come quello implementato da General Electric (GE) a novembre 2017.

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ETF per ogni occasione

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I fondi negoziati in borsa sono come i fondi comuni di investimento in quanto detengono grandi panieri di attività, come azioni e obbligazioni. Però, a differenza dei fondi comuni, commerciano in borsa e possono essere acquistati e venduti proprio come le azioni, con prezzi che cambiano durante la giornata. E molti consulenti finanziari adorano gli ETF come un modo per eseguire le strategie discusse in precedenza senza acquistare singole azioni o obbligazioni.

Michael Windle - un consulente finanziario con C. Curtis Financial Group a Plymouth, Michigan – afferma che gli ETF “possono essere un ottimo modo per ottenere la diversità che vedi in un fondo comune di investimento con più liquidità e commissioni molto più basse”.

“In un mercato come quello che stiamo vedendo ora, Gli ETF saranno un'ottima opzione per molti investitori e possono aiutare a limitare alcuni potenziali di ribasso catturando la crescita nei settori e nelle classi di attività che stanno performando, " lui dice.

Scià, del Summit Global Investments, afferma che gli ETF sulle materie prime come Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) forniscono un'esposizione diversificata alle materie prime, e che "l'aumento dell'inflazione è generalmente positivo per gli ETF sulle materie prime".

Puoi anche investire in fondi obbligazionari a breve termine come il summenzionato BSV o iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY). Cerchi una crescita dei dividendi? Prendi in considerazione ETF come il Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) o il ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL), l'ultimo dei quali detiene società che hanno aumentato i loro dividendi ogni anno per almeno un quarto di secolo.

Un solo avvertimento:Carbone di Cornerstone Wealth concorda sul fatto che "Gli ETF controllano i costi, "ma non scelgono e scelgono. Investono in una classe di attività, comprare i cani di un gruppo e le sue stelle.

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Rimani diversificato

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Il mercato non si è completamente ripreso dal selloff di febbraio, e infatti rimane tecnicamente in territorio di correzione. Però, i principali indici hanno recuperato almeno parte di queste perdite e stanno persino mostrando guadagni modesti per l'inizio dell'anno.

Detto ciò, il quadro economico rimane misto. La maggior parte degli analisti intervistati si aspettava solo modesti aumenti dei tassi di interesse per il resto del 2018. Gli Stati Uniti e diversi partner commerciali stanno annunciando tariffe e tariffe di ritorsione mentre il mondo sembra strisciare verso una guerra commerciale estesa. Il petrolio è in aumento, ma la capacità globale inutilizzata sta almeno aiutando a tenere sotto controllo l'energia.

Per tale motivo, il consiglio più comune dei consulenti era di rimanere diversificati – in altre parole, non mettere tutte le uova nello stesso paniere. Tieni cesti di azioni, obbligazioni, materie prime e anche un po' di contanti:non puntare tutto su nessuna cosa.

Ciò non significa che dovresti mirare a un equilibrio perfetto. Qualche sovrappeso ha senso.

Craig Birk – vicepresidente esecutivo del Portfolio Management presso Personal Capital, un consulente per gli investimenti di San Francisco - afferma che le modifiche da apportare quando i tassi di interesse aumentano possono includere l'aggiunta di banche e broker, che beneficiano di tassi di interesse più elevati, e l'eliminazione di titoli con dividendi a basso rendimento che fungono da proxy per le obbligazioni.

Brad McMillan – Chief Investment Officer per Commonwealth Financial Network a Waltham, Massachusetts – ricorda agli investitori che numerose forze continueranno a premere sui tassi da entrambe le parti. Ad esempio, mentre i baby boomer invecchiano, “più capitale passerà al reddito fisso, " lui dice. “L'offerta di capitale aumenterà, tenendo bassi i tassi di interesse... (nel frattempo) il governo prenderà in prestito centinaia di milioni di dollari, tassi di guida più alti.”

Il risultato sarà l'equilibrio. Un portafoglio bilanciato è il modo migliore per catturarlo.

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