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Sette fondi super esteri

© Marek Stepan

Scegliere dove investire in questi giorni è un po' come dover scegliere un figlio prediletto. Tutte le economie del mondo sono in ripresa, compresa l'economia statunitense. Ma si prevede che la crescita nei paesi esteri supererà la crescita interna. Il Fondo Monetario Internazionale prevede che l'economia statunitense crescerà del 2,9% nel 2018; nel frattempo, le economie estere (sviluppate ed emergenti) sono previste per una crescita del 4,9%, con qualche, tra cui Cina e India, dovrebbe espandersi del 6,6% o più. "Stiamo assistendo a una crescita sostenuta superiore alla media in tutti i mercati globali, "dice Richard Turnill, uno stratega degli investimenti BlackRock.

Questi sette fondi possono aiutarti a sfruttare le migliori opportunità nelle economie mondiali in crescita. Alcuni dei fondi si concentrano sul mondo sviluppato, altri investono solo nei paesi emergenti, e alcuni coprono entrambi.

La valuta è un jolly con gli investimenti internazionali. Le valute estere possono aumentare i rendimenti quando il dollaro è debole (perché i guadagni esteri si traducono in più biglietti verdi qui) e spremere i rendimenti quando il dollaro si rafforza. Molti gestori di fondi si proteggono dalle fluttuazioni valutarie, che può aiutare le prestazioni a breve termine. Ma nel lungo periodo, i fondi che fanno copertura tendono a funzionare in linea con i fondi che non coprono, quindi la copertura è un lavaggio. Nessuno dei fondi sottostanti si protegge dalle oscillazioni valutarie. I resi e altri dati sono fino al 18 maggio.

AMG TimesSquare International SmallCap Fund (simbolo TCMIX, rapporto di spesa 1,05%). Anche in un mondo di forte, crescita economica sincronizzata, incombe l'incertezza, dice Magnus Larsson, che gestisce questo fondo con Robert Madsen. Tra le preoccupazioni:tensioni commerciali, un mercato rialzista che invecchia negli Stati Uniti, e gli adeguamenti post-Brexit in Europa e nel Regno Unito. Ma gli ambienti mutevoli creano opportunità, dice Larsson.

All'inizio di quest'anno, Larsson e Madsen avevano i piedi per terra (sia loro che dei loro analisti) in Australia, Dubai, Indonesia e Giappone. Il team si concentra su piccole e medie imprese estere, investire in quelle che Larsson chiama aziende eccezionali, aziende che si distinguono nei loro settori. I primi tre paesi del fondo:Giappone, il Regno Unito e l'Italia.

Da quando il fondo è stato aperto nel 2013, TimesSquare International SmallCap—un membro del Kiplinger 25, l'elenco dei nostri fondi senza carico preferiti ha guadagnato il 14,5% annualizzato. Questo batte il rendimento del 12,1% dell'indice MSCI EAFE Small Cap.

Baron Emerging Markets (BEXFX, 1,38%). Nonostante una recente pausa nei guadagni delle azioni dei mercati emergenti, Il manager di Baron Emerging Markets, Michael Kass, afferma che siamo ancora nei "primi inning" di un rally, grazie a economie sane, guadagni forti, stabilità politica e riforme strutturali, in particolare in Cina e in India.

Gli analisti prevedono che le aziende nei paesi in via di sviluppo registreranno una crescita degli utili del 15% nel 2018 rispetto al 7% dei paesi esteri sviluppati. E le azioni dei mercati emergenti, storicamente affari relativi alle azioni statunitensi, sono scambiati con sconti maggiori rispetto agli ultimi anni, con un rapporto medio prezzo/utili di 11,7 volte gli utili stimati del 2018, rispetto ai P/E negli Stati Uniti, Europa e Giappone del 16,6, 14.0 e 13.2, rispettivamente.

Kass ha gestito i mercati emergenti, un fondo Kip 25, dalla fine del 2010. Il suo rendimento annualizzato del 5,9% in quel periodo supera il rendimento del 2,3% dell'indice MSCI Emerging Markets. Kass si concentra su aziende pronte a beneficiare di ampie tendenze di crescita. Investe una cospicua fetta del patrimonio del fondo in Cina (32%) e India (19%).

Fidelity International Growth (FIGFX, 1,03%). L'investimento ideale per il manager Jed Weiss è un grande, azienda in crescita con buone prospettive a lungo termine, una posizione ben fortificata nel suo settore, e un titolo a prezzi interessanti. Ma "raramente li trovi tutti e tre, " lui dice.

Ultimamente, ha colpito la tripletta in Giappone, che rivendica il 14% delle attività del fondo (la sua maggiore ponderazione per i paesi esteri). I prezzi sono aumentati nell'ultimo anno, ma Weiss dice che può ancora trovare opportunità. Recentemente, ha aggiunto Nabtesco, un colosso industriale diversificato, al portafoglio, e ha rinforzato le quote in USS, che gestisce le aste di auto usate.

Crescita Internazionale, un membro del Kip 25, è salito del 5,5% annualizzato negli ultimi tre anni, che batte il guadagno del 4,5% dell'indice MSCI EAFE.

Hennessy Giappone (HJPNX, 1,47%). Prova questo fondo per una scommessa concentrata sul Giappone. L'economia del paese si sta muovendo nella giusta direzione, grazie alle riforme fiscali e aziendali che il primo ministro Shinzo Abe ha avviato più di cinque anni fa. Masakazu Takeda, lead manager di Hennessy Japan, afferma che i profitti aziendali sono "robusti". Molte aziende stanno reinvestendo nei loro core business, Aggiunge, che fa ben sperare per la crescita futura. E le azioni giapponesi sono meno costose rispetto alle azioni del resto del mondo sviluppato.

Takeda gestisce un portafoglio piccolo ma diversificato di 23 titoli. Tra i primi 10, Per esempio, sono una società di media (Recruit Holdings), un produttore di dispositivi medici (Terumo) e un produttore di componenti per biciclette (Shimano). Hennessy Japan ha superato l'indice MSCI Japan in tutti gli ultimi 10 anni solari tranne uno.

Matthews Asia Innovators (MATFX, 1,24%). Gli investitori che desiderano attingere alle economie in rapida crescita dell'Asia dovrebbero prendere in considerazione Matthews Asia Innovators. Il lead manager Michael Oh e due comanager investono in aziende con prodotti o tecnologie all'avanguardia. "In Corea del Sud, le aziende biofarmaceutiche sono tra le più innovative, " dice Oh. "In India, sono banche private." Tra le principali partecipazioni del fondo ci sono la banca indiana HDFC e il gigante tecnologico cinese Tencent. Cina, La Corea del Sud e l'India sono le maggiori esposizioni nazionali.

Da quando Oh ha rilevato il fondo nel 2006, ha restituito il 9,4% annualizzato, che batte il rendimento dell'8,2% dell'indice MSCI All Country Asia ex-Japan nello stesso periodo.

Vanguard International Growth (VWIGX, 0,45%). La crescita internazionale è in fiamme. Il suo rendimento a un anno del 24,8% batte il 95% dei suoi pari (fondi che investono in grandi, società estere in crescita). Una buona dose di azioni dei mercati emergenti (22% del patrimonio del fondo), per lo più aziende Internet cinesi, aiutato.

Due aziende gestiscono il fondo. A Baillie Gifford all'estero, che gestisce il 60% del patrimonio del fondo, i manager si stanno concentrando su due temi:Cina e tecnologia, entrambi dovrebbero guidare la crescita per decenni. Presso Schroder Investment Management Nord America, manager Simon Webber privilegia aziende di alta qualità come AIA, un assicuratore con sede a Hong Kong con un'attività in crescita in Cina.

Baillie e Schroder gestiscono insieme la crescita internazionale dalla metà del 2016. In quel periodo, il fondo ha restituito un 50,9% cumulato, che supera il guadagno del 30,7% dell'indice MSCI All Country World ex USA.

Fidelity New Markets Income (FNMIX, 0,82%). Gli investitori obbligazionari dovrebbero esplorare opportunità all'estero, pure, ma dovrebbero moderare l'ottimismo con cautela, dice John Carlson, che gestisce questo fondo Kip 25. Un dollaro più forte e l'aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti hanno recentemente inasprito il debito dei mercati emergenti. Ma Carlson afferma di aspettarsi un "ambiente di investimento più stabile in futuro". Cosa c'è di più, il debito pubblico dei mercati emergenti attualmente rende il 5,0%. È molto più di titoli di stato a 10 anni in Francia, Germania e Giappone, che rendono tutti meno dell'1%, o negli Stati Uniti, dove la nota del Tesoro a 10 anni rende il 3,1%. Il debito dei mercati emergenti non è l'affare che era alla fine del 2008, "ma c'è ancora molto valore, " lui dice.

Carlson fonde l'economia di un quadro generale con un'analisi dettagliata del credito e investe principalmente nel debito pubblico dei mercati emergenti. New Markets Income è rimasto indietro rispetto ai concorrenti nell'ultimo anno, ma negli ultimi dieci anni, il suo rendimento annualizzato del 6,9% ha battuto l'indice JPMorgan Emerging Markets Bond, che ha guadagnato il 6,3% annuo. Il fondo rende il 4,64%. La sua durata, una misura della sensibilità ai tassi di interesse, è 6.6, il che implica che se i tassi dovessero aumentare di un intero punto percentuale, il fondo perderebbe il 6,6% del valore patrimoniale netto. L'indice EM Bond ha una duration di 7,2.

Fondi indicizzati

Altre sette scelte con un tocco globale

Per un'ampia visione delle azioni estere nei paesi sviluppati ed emergenti, noi preferiamo Azioni Internazionali Totali Vanguard , disponibile come fondo comune di investimento (simbolo VGTSX, rapporto di spesa 0,17%) o un fondo negoziato in borsa (VXUS, 0,11%). Per l'esposizione a piccole imprese estere, Tentativo Indice Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap Index (VFSVX, 0,25%; VSS, 0,13%). Il nostro ETF sui mercati emergenti preferito è iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG, 0,14%).

Per fette più piccole di una parte del mondo in rapida crescita, Vanguard FTSE Pacific ETF (VPL, 0,10%) copre il Giappone, Australia, Corea del Sud e Hong Kong, più altri paesi (ma non la Cina). IShares MSCI Europe ETF (IEUR, 0,10%) detiene azioni nei paesi sviluppati, compreso il Regno Unito, Francia e Germania. Per un fondo unico paese, tener conto di iShares MSCI Japan ETF (EWJ, 0,49%). First Trust Chindia ETF (FNI, Lo 0,60%) investe il 60% del proprio patrimonio in Cina e il 35% in India.