ETFFIN Finance >> Finanza personale corso >  >> finanziare >> Fondo di investimento pubblico

10 investimenti a reddito che offrono rendimenti superiori

Getty Images

Se stai cercando investimenti a reddito nel 2021, buona fortuna. Mentre i rendimenti obbligazionari stanno riprendendo, il decennale rende ancora un misero 1,6%, e l'S&P 500 rende ancora meno.

Se hai bisogno di un rendimento molto maggiore di quello della parte di reddito del tuo portafoglio di investimenti, potresti considerare di investire in titoli pass-through. Questi sono definiti come titoli che passano attraverso la maggior parte delle loro plusvalenze e redditi da capitale.

Quattro principali tipi di titoli pass-through includono fondi chiusi (CEF), fondi di investimento immobiliare (REIT), società di sviluppo aziendale (BDC), e master limited partnership (MLP).

Prendiamo i CEF, Per esempio. Secondo BlackRock, il rendimento medio per i CEF nel quarto trimestre del 2020 è stato del 7,8% e dell'11,5% in base al valore patrimoniale netto (NAV) e al prezzo di mercato, rispettivamente. Non è solo meglio dell'S&P 500 e dei T-note a 10 anni, è meglio di quasi qualsiasi altra cosa che puoi trovare sul mercato. Lo stesso vale in genere per gli altri tipi di sicurezza pass-through.

Se sei disposto a guardare oltre le aree di rendimento più frequentate di Wall Street, continua a leggere mentre discutiamo di 10 investimenti a reddito che spiccano tra le opportunità più interessanti.

I dati sono aggiornati al 15 marzo. I rendimenti dei dividendi sono calcolati annualizzando il pagamento più recente e dividendo per il prezzo delle azioni.

1 di 10

Ares Capital Corporation

Getty Images

  • Valore di mercato: $ 8,3 miliardi
  • Rendimento da dividendo: 8,5%

La prima di due società di sviluppo del business (BDC), Ares Capital Corporation (ARCCO, $ 18,88), è uno dei maggiori prestatori diretti negli Stati Uniti. Cerca società con un flusso di cassa stabile, un grande fossato, prospettive di crescita e un team di gestione esperto.

Iscriviti alla e-lettera settimanale di investimento GRATUITA di Kiplinger per le azioni, ETF e raccomandazioni sui fondi comuni di investimento, e altri consigli sugli investimenti.

Le società di sviluppo del business sono investimenti di reddito che forniscono finanziamenti alle piccole e medie imprese. In questo caso, Ares Capital fornisce tutti i tipi di prestito, comprese le linee di credito, privilegio di primo e secondo grado e prestiti subordinati. Effettua inoltre partecipazioni non di controllo, sebbene questi rappresentino solo il 15% del suo portafoglio da 15,5 miliardi di dollari.

Il portafoglio di prestiti e partecipazioni è stato effettuato a più di 350 società sostenute da 172 diverse società di private equity.

Se vuoi sapere chi sono i giocatori nel private equity del mercato medio, tutto quello che devi fare è guardare attraverso un elenco di investimenti di Ares. Vedrai subito chi possiede cosa.

Dalla sua IPO nell'ottobre 2004, Ares Capital ha investito circa 63 miliardi di dollari in prestiti del mercato medio in più di 1, 400 transazioni, generando un tasso di rendimento interno lordo (IRR) a livello di asset realizzato del 14%. Ha anche generato un rendimento cumulativo totale dalla sua IPO che è superiore del 50% rispetto all'S&P 500.

È gestito esternamente da Ares Management (ARES), che gestisce oltre 197 miliardi di dollari di asset in gestione, compresi 146 miliardi di dollari da prestiti diretti e altre strategie di investimento legate al credito.

L'ARCC potrebbe non renderti ricco dall'oggi al domani. Ma dovrebbe essere un utile investimento a reddito, fornendo un rendimento elevato e stabile nel lungo periodo.

2 di 10

Bain Capital Specialty Finance

Getty Images

  • Valore di mercato: 986,5 milioni di dollari
  • Rendimento da dividendo: 8,9%

Bain Capital Specialty Finance (BCSF, $ 15,28) è un altro BDC, questo gestito esternamente da BCSF Advisors LP, una controllata di Bain Capital. Il senatore degli Stati Uniti e un tempo candidato alla presidenza Mitt Romney ha lanciato il gestore patrimoniale alternativo nel 1984 dopo aver scalato i ranghi del consulente Bain &Company, che forniva denaro iniziale. (Romney se ne andò nel 1999.)

BCSF ha iniziato le operazioni nell'ottobre 2016. È diventato pubblico due anni dopo, nel novembre 2018, raccogliendo $ 152 milioni nella sua offerta pubblica iniziale. Dal suo lancio nel 2016, il BDC ha aumentato le attività totali a $ 2,60 miliardi, e patrimonio netto totale a 1,07 miliardi di dollari.

La maggior parte del portafoglio di investimenti di BDC è dedicata a prestiti garantiti di primo grado, che rappresentava l'87% dei suoi $ 2,5 miliardi di fair value alla fine del 2020. BCSF ha generato $ 183 milioni di interessi dai suoi investimenti, insieme a $ 9,3 milioni di dividendi e $ 2,1 milioni da altri titoli che producono reddito.

La BDC continua a rafforzare il proprio bilancio fornendo allo stesso tempo forti guadagni per gli azionisti. Il rendimento medio ponderato durante il quarto trimestre al fair value è stato del 7,5%, 20 punti base in più rispetto al terzo trimestre. Il debito in essere della BDC aveva un tasso di interesse medio ponderato del 3,2%, fornendo un interessante spread di 430 punti base tra ciò che porta e ciò che paga.

Guardare avanti, BCSF ha annunciato a febbraio una partnership strategica con Pantheon, gestore patrimoniale con sede a Londra, per fornire prestiti diretti alle società del mercato medio in Europa e Australia, che dovrebbe fornire maggiori capacità globali. Bain Capital sta contribuendo con $ 320 milioni in prestiti garantiti senior alla joint venture, e deterrà il 70,5% della joint venture. Pantheon terrà il resto.

3 di 10

Arbor Realty Trust

Getty Images

  • Valore di mercato: $ 2,1 miliardi
  • Rendimento da dividendo: 7,8%

Il primo di due fondi comuni di investimento immobiliare, Arbor Realty Trust (ABR, $ 16,91), fornisce mutui per proprietari di beni immobili plurifamiliari e commerciali. Questo REIT ipotecario (mREIT), che ha avuto inizio nel 2003, gestisce due attività:Originazione di prestiti strutturati e Investimenti, e concessione e assistenza di prestiti di agenzia.

Il business strutturato di Arbor investe in un portafoglio di prestiti bridge e mezzanine per multifamiliari, locazioni unifamiliari e immobili commerciali. Investe anche in immobili reali e titoli correlati a immobili e altri titoli. L'attività di agenzia origina e fornisce prestiti multifamiliari per terze parti come la Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) e la Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) e diverse altre agenzie immobiliari del governo federale.

Nella sua ultima relazione trimestrale, Arbor ha annunciato che la sua attività di agenzia è cresciuta del 23% nel 2020, a 24,6 miliardi di dollari. Ciò includeva la creazione di prestiti record nel quarto trimestre di $ 2,75 miliardi, in crescita dell'87% anno su anno.

Per quanto riguarda il business strutturato del REIT, il suo portafoglio prestiti è ora di quasi 5,5 miliardi di dollari, quasi il 28% in più anno su anno.

"Arbor continua ad essere molto ben posizionata per avere successo nell'attuale clima economico. Il nostro modello di business ci offre opportunità di crescita diversificate e ci ha permesso di sovraperformare nello spazio REIT dei mutui commerciali, "dice Ivan Kaufman, CEO di Arbor Realty Trust.

La crescita dei dividendi è un aspetto importante degli investimenti a reddito, e Arbor sta tornando in pista su quel fronte. ABR, che aveva aumentato il suo dividendo trimestralmente fino all'arrivo della pandemia, ha iniziato una nuova serie, registrando tre trimestri consecutivi di maggiori vincite. L'ultimo aggiornamento è stato di un centesimo per azione a 33 centesimi trimestrali. Il pagamento annuale di 1,32 dollari da parte di Arbor rende quasi l'8%.

4 di 10

Fiducia immobiliare digitale

Getty Images

  • Valore di mercato: $ 38,0 miliardi
  • Rendimento da dividendo: 3,4%

Dei 10 investimenti a reddito discussi in questo articolo, datacenter REIT Fiducia immobiliare digitale (DLR, $ 135,07) si basa maggiormente sull'apprezzamento del capitale rispetto al reddito.

Negli ultimi cinque anni, il REIT per uffici e data center ha prodotto un rendimento totale annualizzato del 12,4%, più del doppio dei suoi pari. Di quella, più di 3 punti percentuali provenivano dai dividendi. Mentre il rendimento di Digital Realty Trust potrebbe non attirare una folla di investitori di reddito, la sua serie di 15 anni di crescita dei dividendi dovrebbe.

Con il cloud e la digitalizzazione in continua crescita, i data center dovrebbero continuare a essere molto richiesti per il prossimo futuro. DLR ha terminato il quarto trimestre terminato il 31 dicembre 2020, con 291 data center e 35,9 milioni di piedi quadrati di spazio disponibile in sei continenti, compreso il Nord America. Ha anche 5,4 milioni di piedi quadrati in fase di sviluppo attivo e altri 2,3 milioni di piedi quadrati per future espansioni.

Nell'anno fiscale 2021, prevede ricavi per almeno 4,25 miliardi di dollari con EBITDA rettificato (utili prima degli interessi, le tasse, deprezzamento e ammortamento) di almeno 2,3 miliardi di dollari. Ciò si traduce in fondi "core" dalle operazioni (FFO, un'importante metrica di redditività REIT) di $ 6,45 per azione a metà. Si tratta di un aumento del fatturato del 9% anno su anno e un aumento del 4% del FFO principale.

Solo nel quarto trimestre, Digital Realty ha firmato nuovi contratti di locazione per 972, 507 piedi quadrati per un valore di $ 130,3 milioni su base annua e $ 122 in affitto base per piede quadrato.

Con un debito totale di appena 13,4 miliardi di dollari o il 34% della sua capitalizzazione di mercato, DLR rimane un gioco solido per gli investitori con reddito a lungo termine.

5 di 10

Delek Logistics Partners LP

Getty Images

  • Valore di mercato: $ 1,6 miliardi
  • Resa di distribuzione: 9,8%*

È difficile immaginare che un investimento sul reddito legato all'energia abbia avuto successo negli ultimi anni. Ciò nonostante, Master limited partnership (MLP) con sede nel Tennessee Delek Logistics Partners LP (DKL, $ 37,24) ha prodotto un rendimento totale annualizzato di cinque anni del 12,7%, ben più del doppio del rendimento dei suoi pari midstream.

DKL è stata scorporata da Delek US Holdings (DK) nel novembre 2012. All'epoca, DK possedeva il 66% delle sue quote (quote di una MLP). Oggi, possiede l'80% della società in accomandita semplice.

Secondo la sua presentazione di dicembre 2020, Delek Logistics trasporta petrolio greggio attraverso oltre 805 miglia di oleodotti. Ha anche una capacità di stoccaggio di oltre 10 milioni di barili di petrolio. In aggiunta a ciò, DKL possiede un impianto di scarico ferroviario e un'attività di marketing all'ingrosso che vende prodotti raffinati da terze parti indipendenti e operazioni di raffinazione Delek negli Stati Uniti.

Nel trimestre più recente riportato dalla società, ha guadagnato 94 centesimi per unità di reddito netto attribuibile a tutti i partner, rispetto ai 52 centesimi per unità del trimestre di un anno fa. Flusso di cassa distribuibile (DCF, una metrica importante che parla della sostenibilità delle distribuzioni MLP) era di $ 55,9 milioni, da $ 33,0 milioni nel quarto trimestre del 2019. Ciò conferisce all'azienda un rapporto di copertura DCF di 1,41x, molto migliore rispetto a 1,08x nel trimestre dell'anno fa, il che implica una distribuzione molto più sicura.

In un ambiente operativo difficile, DKL continua a consegnare la merce.

6 di 10

Fondo per le opportunità strategiche Guggenheim

Getty Images

  • Risparmio gestito: $ 964,0 milioni
  • Tasso di distribuzione: 10,3%*
  • Spese: 1,75%**

Fondi chiusi (CEF), a differenza dei fondi comuni di investimento aperti, commerciare in borsa, e farlo con un numero limitato di azioni in circolazione. Di conseguenza, possono negoziare con uno sconto o un premio rispetto al valore patrimoniale netto delle attività del fondo, a seconda dell'interesse dell'investitore e di altri fattori.

I CEF tendono anche a offrire grandi distribuzioni, quindi ne tratteremo tre qui. Il primo è Fondo per le opportunità strategiche Guggenheim (GOF, $ 21,08), che cerca di massimizzare i rendimenti utilizzando l'analisi sia quantitativa che qualitativa per trovare investimenti che sono scambiati al di sotto del loro valore equo.

Il GOF può investire fino al 20% delle sue attività totali in titoli a reddito fisso non denominati in dollari USA, fino al 50% del suo patrimonio in azioni ordinarie, e fino al 30% in fondi di investimento che investono in titoli che GOF possiede già direttamente. Infine, può investire quanto vuole in obbligazioni spazzatura.

Il CEF utilizza la leva finanziaria per aumentare i suoi rendimenti oltre ciò che potrebbe ottenere un fondo senza leva finanziaria. La leva aggiunge un elemento di rischio al fondo aumentando le potenziali perdite. Attualmente, la leva finanziaria del fondo è del 37,7% o $ 363 milioni dei suoi $ 964 milioni di attività totali.

Dalla sua istituzione nel luglio 2007, GOF ha raggiunto un rendimento totale annualizzato dell'11,6% fino al 31 dicembre, 2020. Nell'ultimo anno, ha ottenuto un rendimento totale di circa il 47%.

Il CEF paga una distribuzione mensile di 18,21 centesimi per azione. Su base annualizzata, che rende più del 10%.

L'unico aspetto negativo dell'acquisto di GOF in questo momento è il suo premio significativo. Attualmente viene scambiato con un premio del 20% rispetto al suo NAV, che è più del doppio del suo premio medio quinquennale dell'8,1%.

* Le distribuzioni possono essere una combinazione di dividendi, interessi attivi, plusvalenze realizzate e restituzione del capitale.

** Include gli interessi passivi.

Scopri di più su GOF sul sito del fornitore Guggenheim.

7 di 10

Invesco Dynamic Credit Opportunities Fund

Getty Images

  • Risparmio gestito: $ 702,9 milioni
  • Tasso di distribuzione: 8,1%
  • Spese: 3,59%*

Il Invesco Dynamic Credit Opportunities Fund (IVA, $ 11,16) investe in prestiti aziendali a tasso variabile e fisso concessi alle imprese in molti settori, industrie e regioni geografiche.

Il suo obiettivo principale è fornire un alto livello di reddito agli investitori, con la rivalutazione del capitale come considerazione secondaria.

Delle 536 obbligazioni del fondo, la stragrande maggioranza sono non-investment-grade, o "spazzatura". Però, il Senior Portfolio Manager del fondo, Scott Baskind, è responsabile dell'attività Global Private Credit di Invesco ed è in Invesco dal 1999. La sua esperienza con i prestiti aziendali risale alla metà degli anni '90. In altre parole, VTA è gestito da qualcuno che sa come selezionare le opportunità nel mercato delle obbligazioni spazzatura.

Come GOF, Il fondo di Invesco può utilizzare la leva finanziaria per aumentare i rendimenti. A fine dicembre 2020, aveva una leva del 29% e 201 milioni di dollari in circolazione.

Le prime 20 ponderazioni di Dynamic Credit Opportunities rappresentavano il 27,5% del suo portafoglio totale all'ultimo controllo. Il prestito medio nel suo portafoglio era di $ 2,6 milioni.

VTA paga una quota di distribuzione mensile di 7,5 centesimi per azione, che annualizza a un rendimento superiore all'8%. Attualmente viene scambiato con uno sconto del 7,7% rispetto al NAV, ma è ancora un po' più ristretto del suo sconto medio quinquennale vicino all'11%.

* Include le spese per interessi.

Ulteriori informazioni su VTA sul sito del provider Invesco.

8 di 10

BlackRock Multi-Sector Income Trust

Getty Images

  • Risparmio gestito: $ 673,8 milioni
  • Tasso di distribuzione: 8,3%
  • Spese: 2,36%*

L'ultimo dei tre CEF è il BlackRock Multi-Sector Income Trust (PO, $ 17,95). Investe almeno l'80% delle proprie attività in prestiti e strumenti di debito o tramite derivati ​​sintetici per generare reddito corrente superiore alla media e rivalutazione futura del capitale.

Dalla sua istituzione nel febbraio 2013, BIT ha raggiunto un rendimento totale annuo del 7,6% fino al 31 dicembre, 2020, 119 punti base in meno rispetto al suo rendimento NAV nello stesso periodo.

Il suo portafoglio contiene quasi 2, 300 possedimenti. Gli Stati Uniti rappresentano il 77% del proprio patrimonio, mentre la Cina, il Regno Unito, e il Canada hanno un peso leggermente superiore al 2%. Francia, Lussemburgo, Il Messico e altri ne completano la rappresentazione geografica.

Come gli altri due CEF, BIT utilizza la leva finanziaria. Attualmente utilizza circa il 34% di leva finanziaria, o $ 351.1 milioni in sospeso. Il capitale del prestito tipico viene rimborsato dopo 10,2 anni.

E come VTA, BIT possiede anche molti debiti non-investment grade. Ma una percentuale più alta del suo portafoglio (~30%, contro ~7% per VTA) è in debito con rating BB o superiore (investment grade).

Puoi acquistare le attività di BIT con un piccolo sconto del 2,7% sul NAV al momento - non male, ma uno sconto inferiore rispetto alla sua media quinquennale dell'8,9%.

* Include le spese per interessi.

Scopri di più su BIT sul sito del provider BlackRock.

9 di 10

Global X US Preferred ETF

Getty Images

  • Risparmio gestito: $ 1,4 miliardi
  • Rendimento SEC: 5,1%
  • Spese: 0,23%

Come suggerisce il nome, il Global X US Preferred ETF (PFFD, $ 25,41) investe in un paniere di azioni privilegiate. PFFD replica la performance dell'ICE BofAML Diversified Core U.S. Preferred Securities Index.

L'indice investe in diverse categorie di azioni privilegiate, compreso il tasso variabile, tasso variabile, e preferenziali a tasso fisso, preferenze cumulative e non cumulative, e fiducia preferiti. Tutti i titoli inclusi nell'indice devono essere quotati in una borsa valori statunitense.

Gli investitori spesso evitano le azioni privilegiate perché sono considerate titoli ibridi, né strumenti di capitale né di debito. Però, possono svolgere un ruolo utile per chiunque cerchi di generare reddito dal proprio portafoglio di investimenti.

PFFD offre agli investitori un rendimento più elevato di quello che potresti ottenere dalle tradizionali azioni che pagano dividendi mentre lo fai mensilmente. Ugualmente importante, addebita spese annuali inferiori a molti dei suoi concorrenti.

Dalla sua istituzione nel settembre 2017, Global X US Preferred ha fornito un rendimento totale annualizzato del 6,9%. Potrebbe non essere l'investimento più sexy là fuori, ma è riuscita ad attirare più di 1,4 miliardi di dollari dagli investitori, il che dice che ha più cose da fare di quanto sembri.

Le sue 290 partecipazioni includono titoli preferiti emessi da Bank of America (BAC), Danaher (DHR) e NextEra Energy (NEE).

Scopri di più su PFFD sul sito del fornitore Global X.

10 di 10

GraniteShares HIPS US High Income ETF

Getty Images

  • Risparmio gestito: 34,3 milioni di dollari
  • Rendimento da dividendo: 9,2%
  • Spese: 3,19%*

Il GraniteShares HIPS US High Income ETF (FIANCHI, $ 14,76) è uno degli investimenti di reddito più costosi in questo elenco con il 3,19% di spese annuali. Ma è importante notare che se hai investito in ciascuna delle sue 61 partecipazioni individualmente, continueresti a mangiare la maggior parte di quelle stesse tasse.

FIANCHI, che sta per "titoli passanti ad alto reddito, " cerca di monitorare la performance dell'indice TFMS HIPS, che investe in... beh, titoli ad alto reddito con strutture pass-through.

Con HIPS, lasci la selezione dell'investimento al fornitore dell'indice. Seleziona i 15 titoli con i rendimenti più elevati e la volatilità più bassa da tutte e quattro le categorie ad alto reddito:MLP, REIT, BDC e CEF. Tutti i titoli hanno la stessa ponderazione. Quindi regola il peso di ciascun settore per limitare la volatilità. Ciascuno dei quattro deve avere un peso minimo del 15%; le MLP non possono superare il 25%.

L'indice viene ricostituito una volta all'anno. Si riequilibra se la ponderazione MLP alla fine di un trimestre supera il 25%. Attualmente, I CEF rappresentano poco più del 55% delle attività di HIPS. BDC, REIT e MLP erano circa il 15% ciascuno.

HIPS ha mantenuto una distribuzione mensile di 10,75 cent per unità sin dall'inizio. E un bel bonus:l'ETF non genera un modulo fiscale K-1, qualcosa con cui dovresti avere a che fare se possiedi individualmente una delle partnership che detiene.

* Include commissioni sui fondi acquisiti e altre spese

Scopri di più su HIPS sul sito del provider GraniteShares.

Fondo di investimento pubblico

Fondo di investimento pubblico