Chi è David Einhorn,

David M. Einhorn è un noto investitore miliardario americano, gestore di fondi speculativi, e filantropo. È il fondatore e presidente di Greenlight Capital, un hedge fund che investe principalmente in azioni nordamericane e offerte di debito societario. È uno degli investitori più seguiti di Wall Street grazie alle sue posizioni di trading audaci.

Einhorn detiene il 1650 rango nell'elenco Forbes dei miliardari globali e si attesta al numero 494 tra i miliardari americani per l'anno 2018. È stato classificato al numero 18 nell'elenco dei migliori gestori di hedge fund nell'anno 2015. Il suo patrimonio netto ha raggiunto il picco di $ 1,9 miliardi nel marzo 2015 e ora ammonta a $ 1,4 miliardi a marzo 2018.

Primi anni di vita

Einhorn è nato nel New Jersey e si è trasferito nel Wisconsin con la sua famiglia in tenera età. Dopo essersi diplomata alla Nicolet High School di Glendale, Wisconsin nel 1987, si è laureato alla Cornell University nel 1991.

All'età di 27 anni, Einhorn ha fondato Greenlight Capital con investimenti iniziali di $ 900, 000, provenienti da familiari e amici. Il fondo è noto per i suoi investimenti orientati al valore long-short e ha riscontrato un enorme successo assumendo posizioni di vendita allo scoperto.

Corsa di successo con investimenti

Einhorn è diventato famoso nell'anno 2002, quando ha messo in dubbio con successo le pratiche contabili di una società finanziaria a media capitalizzazione chiamata Allied Capital e ha rivelato di avere una posizione corta durante la Sohn Investment Conference. Il titolo ha subito un grande crollo che ha portato a un feroce scambio di accuse tra Allied ed Einhorn. Un'indagine durata cinque anni dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha confermato la posizione di Einhorn e ha rivelato che Allied ha effettivamente violato gli standard contabili legati alle leggi sui titoli e alla valutazione degli strumenti illiquidi. A seguito dell'incidente, Einhorn ha scritto un libro intitolato "Fooling Some of the People All of the Time" nel 2010, rivelando ogni minimo dettaglio sul caso degli Alleati.

Divenne presto l'oratore più significativo e la più grande attrazione alla Sohn Investment Conference, un raduno di investitori influenti del mondo che condividono idee per fare soldi. La sua ricchezza è esplosa in modo esponenziale, e la sua popolarità è aumentata e pochi hanno persino iniziato a considerarlo il prossimo Warren Buffett per il suo stile di investimento di valore.

Un altro caso di alto profilo che ha rafforzato la reputazione di Einhorn è stata la vendita allo scoperto delle azioni Lehman Brothers nel luglio 2007 sulla base delle grandi esposizioni della società a partecipazioni altamente illiquide in investimenti immobiliari. Oltre a mettere in discussione le pratiche contabili di Lehman, Einhorn ha anche affermato irregolarità nei loro documenti finanziari. Ha rivelato la sua posizione corta nell'aprile 2008, e Lehman dichiarò bancarotta un paio di mesi dopo.

Nell'ottobre 2011, Einhorn ha annunciato la vendita allo scoperto di azioni Green Mountain Coffee Roasters (GMCR), un'azienda specializzata in caffè e macchine da caffè. Ha giustificato la sua posizione affermando che il mercato per il nuovo produttore di caffè monotazza Keurig dell'azienda era saturo, le sue cialde di caffè K-Cup avevano un potenziale problema di violazione di brevetto, e c'era la possibilità di "molte sorprese con la contabilità recente". Il suo annuncio ha abbassato il prezzo delle azioni della società del 10 percento, seguito da un calo di un altro 50 percento a novembre, poiché la società ha mancato le aspettative degli analisti nei risultati trimestrali.

Nell'anno 2012, Einhorn è stato multato di 7,2 milioni di sterline dall'autorità di vigilanza sui titoli del Regno Unito FSA, per essere coinvolti nella manipolazione del mercato. Einhorn è stato coinvolto in una telefonata in cui un broker aziendale che agisce per conto di Punch Taverns PLC ha informato che la società stava cercando una significativa raccolta di fondi azionari. Einhorn ha agito in base a queste "informazioni privilegiate" a suo vantaggio. Ha impartito istruzioni per vendere tutte le partecipazioni di Punch entro pochi minuti dalla chiamata, che la FSA riteneva fosse un caso di abuso di mercato e equivalesse a insider trading.

Problemi recenti con prestazioni in calo

Però, negli ultimi tempi sembra che Einhorn stia perdendo la lucentezza con una delle peggiori esibizioni nel suo gruppo di coetanei. Dal 2014, Greenlight Capital ha registrato una perdita del 25%, e il 15% è stato perso durante il 2018-YTD. Bloomberg riferisce di aver perso quasi tutte le prime 40 posizioni nel suo portafoglio di $ 5,5 miliardi quest'anno, pur continuando a sostenere che “le nostre tesi di investimento restano intatte, " e "Nonostante i risultati recenti, il nostro portafoglio dovrebbe funzionare bene nel tempo”.

Ora è accusato di aggrapparsi ai suoi vecchi modi - comprando le aziende malconce che si aspetta di tornare indietro e vendendo quelle che percepisce come sopravvalutate - mentre l'industria è andata avanti.

Attualmente è a lungo sul titolo economico della General Motors Co. (GM), e short su un paniere di azioni tra cui Netflix Inc. (NFLX) e Amazon.com Inc. (AMZN) che considera bolle anche se hanno avuto grandi corse al rialzo. Il mercato sembra preoccupato per il suo approccio che ha funzionato in passato ma potrebbe non valere la pena ora. Alcuni sono cauti sul fatto che la sua attenzione si sia spostata dai suoi precedenti titoli a piccola e media capitalizzazione per fare soldi a quelli a grande capitalizzazione dove c'è poco spazio per crescere.

“Ha scelto di restare fedele al suo approccio in un panorama estremamente mutevole, e non posso fare a meno di ammirare la sua convinzione, ” ha affermato Brad Balter di Balter Capital Management, un investitore di hedge fund di lunga data.

Negli ultimi aggiornamenti, decine di ex investitori minacciano di uscire dal fondo Einhorn se la sua performance non migliora.