Fondi comuni di arbitraggio:vantaggi e svantaggi

I fondi comuni di investimento sono investimenti popolari. Offrono agli investitori un'esposizione a un'ampia varietà di attività mettendo insieme denaro da diversi investitori e acquistando azioni, obbligazioni, e altri titoli. I fondi sono gestiti da gestori di portafoglio o denaro che cercano di generare guadagni o reddito per i loro investitori. I portafogli dei fondi sono progettati per corrispondere ai loro obiettivi e obiettivi.

Un tipo di fondo comune di investimento è il fondo di arbitraggio, che mira ad acquistare e vendere titoli in diversi mercati. Ciò consente agli individui di trarre profitto da eventuali lievi differenze di prezzo in questi mercati. Suona bene vero? Prima di decidere di investire in uno, è fondamentale capire come funzionano i fondi di arbitraggio e se hanno senso per il tuo portafoglio.

Punti chiave

• Un fondo di arbitraggio è un tipo di fondo comune di investimento.
• I fondi di arbitraggio possono essere una buona scelta per gli investitori che vogliono trarre profitto da un mercato volatile senza assumersi troppi rischi.
• Sebbene i fondi di arbitraggio siano relativamente a basso rischio, il guadagno può essere imprevedibile.
• I fondi di arbitraggio sono tassati come i fondi azionari.
• Gli investitori devono tenere d'occhio i rapporti di spesa, che può essere alto.

Cosa sono i fondi di arbitraggio?

La maggior parte dei fondi comuni di investimento acquista azioni con la speranza di venderle dopo che il prezzo è aumentato in un secondo momento. Pur trattandosi di un tipo di fondo comune di investimento, ecco come funzionano i fondi di arbitraggio. Si rivolgono agli investitori che vogliono trarre profitto da mercati volatili senza assumersi troppi rischi.

I fondi di arbitraggio traggono profitto dai differenziali di prezzo nei diversi mercati. Possono acquistare azioni nel mercato a pronti e vendere tale interesse nel mercato dei futures. Questo perché i tipi più importanti di arbitraggio si verificano tra questi due mercati, seppur molto piccolo. Di conseguenza, i fondi di arbitraggio devono eseguire un gran numero di operazioni ogni anno per ottenere guadagni sostanziali.

Arbitraggio nei mercati cash e futures

Il prezzo di mercato in contanti di un'azione (il prezzo spot) è ciò che la maggior parte delle persone identifica con il mercato azionario. Per esempio, supponiamo che il prezzo in contanti di un'azione di ABC Company venda per $20. Puoi acquistare una singola azione per $ 20 e possedere quella parte della società quando l'operazione viene eseguita. Allo stesso modo, l'acquisto di 20 azioni per $ 400 significa che possiedi 20 azioni della società ABC dopo l'acquisto.

Il mercato dei futures è leggermente diverso. Questo perché è un mercato dei derivati. I contratti futures non sono valutati in base al prezzo corrente del titolo sottostante. Anziché, riflettono il prezzo previsto del titolo ad un certo punto in futuro. Le azioni non passano di mano immediatamente nel mercato dei futures. Con i futuri, le azioni sono trasferite alla data di scadenza del contratto al prezzo pattuito.

Arbitraggio sull'indice

L'arbitraggio dell'indice è un altro tipo popolare di arbitraggio. In questo caso, un fondo di arbitraggio potrebbe cercare di trarre profitto dall'acquisto di azioni di un Exchange Traded Fund (ETF) che vende a un prezzo inferiore al valore delle azioni sottostanti.

Il fondo di arbitraggio riscatterebbe quindi immediatamente l'ETF per azioni e le venderebbe per realizzare un profitto. Il fondo deve essere un partecipante autorizzato al mercato degli ETF per utilizzare questa strategia.

I fondi di arbitraggio sfruttano il differenziale di prezzo tra asset che teoricamente dovrebbero avere lo stesso prezzo.

Esempio di Fondo Arbitraggio

Ricorda che i fondi di arbitraggio sfruttano prezzi diversi. Comprano azioni nel mercato a pronti e contemporaneamente vendono un contratto per esso sul mercato dei futures se il mercato è rialzista sull'azione. Se il mercato è ribassista, quindi i fondi di arbitraggio acquistano i contratti future a prezzo più basso e vendono azioni sul mercato a pronti per il prezzo corrente più alto.

Torniamo a quell'esempio di ABC Company dall'alto. Le azioni della società potrebbero essere vendute a $ 20 per azione oggi, ma la maggior parte degli investitori potrebbe ritenere che sia pronto per un picco il mese prossimo. In quel caso, un contratto future con scadenza a un mese può essere valutato molto più alto. La differenza tra il prezzo in contanti e il prezzo dei futures per le azioni ABC è chiamata profitto dell'arbitraggio.

I fondi di arbitraggio possono anche trarre profitto dalla negoziazione di azioni su diverse borse. Per esempio, potrebbero acquistare un'azione a $ 57 alla Borsa di New York (NYSE) e poi venderla immediatamente a $ 57,15 alla Borsa di Londra (LSE).

A seconda dei tuoi obiettivi di investimento specifici e della tua tolleranza al rischio, legame, mercato monetario, oi fondi azionari a lungo termine possono essere più stabili e coerenti rispetto alla corsa sulle montagne russe dei fondi di arbitraggio.

Vantaggi dei fondi di arbitraggio

I fondi di arbitraggio offrono diversi vantaggi, compreso un basso livello di rischio e un trattamento fiscale speciale. Diamo una rapida occhiata a questi due vantaggi e al modo in cui si riferiscono ai fondi di arbitraggio.

A basso rischio

I fondi di arbitraggio generalmente presentano un basso livello di rischio per l'investitore. Poiché ogni titolo viene acquistato e venduto contemporaneamente, non c'è praticamente alcun rischio connesso con gli investimenti a lungo termine.

I fondi di arbitraggio investono anche parte del loro capitale in titoli di debito, che sono generalmente considerati altamente stabili. In caso di carenza di operazioni di arbitraggio redditizie, i fondi investono più pesantemente nel debito. Ciò rende questo tipo di fondo molto attraente per gli investitori con una bassa tolleranza al rischio.

Questi fondi sono alcuni dei pochi titoli a basso rischio che effettivamente prosperano durante i periodi di elevata volatilità del mercato, che può creare incertezza tra gli investitori. Il differenziale tra i mercati cash e futures aumenta quando i prezzi sono instabili. Un mercato altamente stabile significa che i prezzi delle azioni individuali non mostrano molti cambiamenti. Quando i mercati sono calmi, gli investitori non hanno motivo di credere che i prezzi delle azioni saranno molto diversi dai prezzi attuali un mese in futuro.

Volatilità e rischio vanno di pari passo. Non puoi avere enormi guadagni o enormi perdite senza volatilità. I fondi di arbitraggio sono una buona scelta per gli investitori cauti che vogliono beneficiare di un mercato volatile senza assumersi troppi rischi.

Tassati come fondi azionari

Sebbene investano principalmente in azioni, i fondi di arbitraggio sono tecnicamente bilanciati o fondi ibridi perché investono sia in debito che in azioni. Perciò, sono tassati come fondi azionari poiché il long equity rappresenta in media almeno il 65% del portafoglio.

Se detieni le tue azioni in un fondo di arbitraggio per più di un anno, quindi tutti i guadagni che ricevi sono tassati all'aliquota delle plusvalenze. Questa aliquota è molto più bassa dell'aliquota ordinaria dell'imposta sul reddito.

Svantaggi dei fondi di arbitraggio

Come per qualsiasi altro investimento, ci sono alcuni aspetti negativi nell'investire e nel mantenerli nel tuo portafoglio. Ecco alcuni degli svantaggi più comuni.

Payoff imprevedibile

Uno dei principali svantaggi dei fondi di arbitraggio è la loro mediocre affidabilità. Come sopra annotato, i fondi di arbitraggio non sono molto redditizi durante i mercati stabili. Se non sono disponibili sufficienti operazioni di arbitraggio redditizie, il fondo può essenzialmente diventare un fondo obbligazionario, seppur temporaneamente.

Un tempo eccessivo nelle obbligazioni può ridurre drasticamente la redditività del fondo, quindi i fondi azionari gestiti attivamente tendono a sovraperformare i fondi di arbitraggio a lungo termine.

Rapporti di spesa elevati

L'elevato numero di operazioni richieste dai fondi di arbitraggio di successo significa che i loro rapporti di spesa possono essere piuttosto elevati. I fondi di arbitraggio possono essere un investimento altamente redditizio, soprattutto durante i periodi di maggiore volatilità. Però, la loro affidabilità media e le spese sostanziali indicano che non dovrebbero essere l'unico tipo di investimento nel tuo portafoglio.

La linea di fondo

Probabilmente c'è una buona possibilità che tu non abbia sentito parlare di fondi di arbitraggio. Questo perché non sono come i tuoi tipici fondi comuni di investimento. A differenza di altri fondi, i fondi di arbitraggio effettuano ordini di grandi dimensioni e traggono vantaggio dai differenziali di prezzo per lo stesso titolo in mercati diversi. Ciò consente agli investitori di trarre profitto dalla volatilità del mercato senza assumersi troppi rischi. Sebbene possano sembrare allettanti, è sempre una buona idea sedersi con un professionista finanziario per discutere di come i fondi di arbitraggio possono inserirsi nel tuo portafoglio di investimenti.