Il segreto per una startup di successo

Avviare una nuova attività può essere soddisfacente ma stressante. Tra gli altri compiti, gli imprenditori devono raccogliere fondi sufficienti per le loro iniziative. Ma si scopre che il tipo di finanziamento conta, non solo l'importo. Le start-up finanziate tramite prestiti alle imprese tendono a sovraperformare quelle che utilizzano prestiti personali o non hanno alcun prestito.

Relativamente poche nuove imprese si affidano solo al finanziamento azionario dei loro proprietari. Un sondaggio tra le start-up negli Stati Uniti ha rilevato che tre quarti avevano anche qualche tipo di debito.

Circa il 55% delle start-up ha utilizzato il debito personale a nome del proprietario. Gli esempi includono prestiti bancari personali e linee di credito di equità domestica. Circa il 44% ha utilizzato il debito aziendale, come i prestiti bancari erogati direttamente alle imprese. E il 24% ha utilizzato crediti commerciali dai propri fornitori. Per esempio, aspetterebbero 30 giorni per pagare le fatture dei fornitori.

Il tipo di debito è importante

Questi dettagli di finanziamento sono degni di nota perché la ricerca recente mostra una connessione tra l'uso del debito e il successo dell'impresa. Rispetto alle società di solo capitale, le start-up che inizialmente utilizzano prestiti alle imprese hanno ricavi medi e tassi di sopravvivenza più elevati tre anni dopo.

Al contrario, le aziende che utilizzano prestiti personali tendono ad avere ricavi inferiori e nessun vantaggio in termini di sopravvivenza. L'utilizzo del credito commerciale sembra non avere alcun effetto in entrambi i casi.

Lo studio non ha esplorato il motivo per cui il debito aziendale è più utile del debito personale. Ma ci sono diverse ragioni probabili.

I finanziatori selezionano candidati più forti?

Una possibile spiegazione riguarda le differenze nelle rispettive procedure di prestito. Questi possono indirettamente distinguere tra iniziative più promettenti e quelle meno promettenti.

Le banche naturalmente vogliono che i loro prestiti vengano rimborsati. Quindi, quando si considerano le domande di prestito aziendale, esaminano attentamente i piani e le prospettive aziendali delle start-up.

A confronto, per prestiti personali, le banche si concentrano sulla solvibilità dei proprietari. Potrebbero anche non sapere che esistono le start-up.

Di conseguenza, le start-up più forti hanno maggiori probabilità di beneficiare di prestiti alle imprese. Sapendo questo, i loro proprietari hanno maggiori probabilità di applicare.

I titolari di startup meno promettenti tendono invece a richiedere e ricevere prestiti personali.

Il monitoraggio dei prestiti aiuta il successo?

Un'altra possibile influenza sorge dopo che le banche emettono i prestiti. Per i prestiti alle imprese, le banche tendono a monitorare da vicino la performance aziendale per aumentare le probabilità di rimborso. Potrebbero avvisare i proprietari se compaiono segnali di avvertimento.

Le banche possono anche mettere in contatto i loro clienti in fase di avviamento con esperti come commercialisti e avvocati. La relazione di monitoraggio può quindi aiutare le start-up a ottenere risultati migliori.

Per di più, i prestiti alle imprese consentono alle start-up di costruire rating creditizi e quindi ottenere prestiti successivi per la crescita futura. E le aziende con rapporti bancari più lunghi possono negoziare condizioni di prestito migliori.

Dal lato dell'equità, ricerche precedenti indicano che i prestiti alle imprese aiutano le aziende a raccogliere capitali di rischio. Ricevono inoltre valutazioni più elevate alle offerte pubbliche iniziali delle loro azioni quando sottoscritte dalle loro banche.

Alcune aziende si perdono

Sfortunatamente, alcune aziende perdono inutilmente questi vantaggi. Un altro studio ha esaminato le decisioni di prestito di piccole imprese private. Alcuni non volevano prestiti, alcuni li hanno ottenuti con successo, e alcuni applicati ma sono stati rifiutati.

interessante, un quarto delle imprese che necessitano di prestiti non ha nemmeno presentato domanda. Erano troppo scoraggiati dal processo. Pensavano che le banche li avrebbero rifiutati, quindi non ci hanno provato.

Ma ulteriori analisi hanno suggerito che le cose non erano sempre così male. Un terzo delle imprese scoraggiate sarebbe probabilmente qualificata per i prestiti se avesse richiesto.

Suggerimenti per start-up

Questi risultati hanno implicazioni per gli imprenditori. Primo, anche se non hanno bisogno di prestiti per sopravvivere, potrebbero trarne beneficio. Il denaro extra potrebbe aiutare le loro aziende a crescere più velocemente.

Se decidono di prendere in prestito, quindi non dovrebbero limitarsi a prestiti personali più facili da ottenere e carte di credito esaurite. Dovrebbero sforzarsi di ottenere prestiti commerciali, anche se quelli richiedono uno sforzo maggiore.

Secondo, gli imprenditori che hanno rifiutato i prestiti alle imprese dovrebbero considerarlo un feedback. È un segno delle loro proposte commerciali, qualunque siano i loro meriti, potrebbe essere necessario migliorare.

Alcuni imprenditori potrebbero semplicemente aver bisogno di perfezionare un business plan troppo vago. Altri potrebbero voler riprogettare i loro prodotti o trovare mercati alternativi. Tali miglioramenti potrebbero non solo ottenere loro prestiti, potrebbero anche aumentare le loro probabilità di successo aziendale.

Sostenere gli imprenditori

I risultati suggeriscono anche modi in cui l'istruzione e la consulenza potrebbero aiutare le start-up. Agenzie come Innovate Niagara e il MaRS Discovery District di Toronto potrebbero informare gli imprenditori dei vantaggi dei prestiti alle imprese. Potrebbero anche guidarli attraverso le applicazioni.

Questo potrebbe aiutare i nuovi imprenditori a comportarsi come quelli più esperti. Gli imprenditori con più istruzione ed esperienza in genere utilizzano più debito in generale, ma meno debiti personali.

I responsabili politici dovrebbero anche contribuire a garantire che tali prestiti siano disponibili. Ciò potrebbe comportare adeguamenti ai regolamenti e alla tassazione relativi ai prestiti.

Ma non includerebbe il prestito di denaro del governo stesso, o tramite agenzie di sviluppo che forniscono prestiti facili da qualificare. Se i benefici dei prestiti alle imprese derivano dai processi di selezione e monitoraggio delle banche, quindi bypassare quei processi sarebbe controproducente.

Questo punto potrebbe interessare particolarmente i politici del libero mercato. Possono aiutare le aziende senza dare loro dispense.

(I neoeletti conservatori progressisti dell'Ontario potrebbero prenderne atto. Si sono impegnati a contribuire a rendere la provincia "aperta agli affari" pur essendo anche fiscalmente responsabili.)

Finanziatori alternativi?

La ricerca futura potrebbe esplorare l'impatto dei prestiti alle imprese da istituti di credito non bancari. Per esempio, le cooperative di credito sono tradizionalmente ben collegate con i loro membri e le comunità. Potrebbero essere persino migliori delle banche nella selezione e nel monitoraggio delle start-up.

Al contrario, alcune aziende fintech possono offrire prestiti alle imprese con metodi relativamente manuali come il crowdfunding. Ma questi potrebbero non produrre gli stessi vantaggi collaterali dei prestiti bancari vecchio stile.