Base monetaria

Che cos'è la base monetaria?

La base monetaria (o M0) è l'importo totale di una valuta che è in circolazione generale nelle mani del pubblico o sotto forma di depositi di banche commerciali detenuti nelle riserve della banca centrale. Questa misura dell'offerta di moneta non viene citata spesso poiché esclude altre forme di moneta non valutaria prevalenti in un'economia moderna.

Punti chiave

• Conosciuto anche come M0, la base monetaria di un'economia include tutta la carta fisica e la moneta in circolazione, più le riserve bancarie detenute dalla banca centrale.
• La base monetaria viene talvolta definita "denaro ad alta potenza" in quanto può essere espansa attraverso l'effetto moltiplicatore monetario del sistema bancario a riserva frazionaria.
• Gli economisti in genere guardano ad aggregati monetari più completi come M1 e M2 invece della base monetaria.

Comprendere la base monetaria

La base monetaria è una componente dell'offerta di moneta di una nazione. Si riferisce strettamente a fondi altamente liquidi, inclusi titoli, monetazione, e depositi bancari correnti. Quando la Federal Reserve crea nuovi fondi per acquistare obbligazioni dalle banche commerciali, le banche vedono un aumento delle loro riserve, che fa espandere la base monetaria.

La base monetaria (MB o M0) è un aggregato monetario poco citato e diverso dall'offerta di moneta, ma comunque molto importante. Include l'offerta totale di valuta in circolazione oltre alla parte immagazzinata delle riserve delle banche commerciali all'interno della banca centrale. Questo è talvolta noto come denaro ad alta potenza (HPM) poiché può essere moltiplicato attraverso il processo della riserva frazionaria.

M1 è una misura ristretta dell'offerta di moneta che include anche valuta fisica e riserve, ma conta anche i depositi a vista, assegni di viaggio, e altri depositi verificabili. M2 è un calcolo dell'offerta di moneta che include tutti gli elementi di M1 e "vicino al denaro, " che si riferisce ai depositi a risparmio, titoli del mercato monetario, fondi comuni di investimento, e altri depositi vincolati.

Queste attività sono meno liquide di M1 e non sono adatte come mezzi di scambio, ma possono essere rapidamente convertiti in contanti o in depositi bancari. M3 è una misura dell'offerta di moneta che include M2 ​​e grandi depositi vincolati, fondi istituzionali del mercato monetario, pronti contro termine a breve termine (repo), e maggiori disponibilità liquide, ma a partire dal 2006, la Federal Reserve ha smesso di pubblicare dati su M3.

Esempio di una base monetaria

Per esempio, il paese Z ha 600 milioni di unità di valuta circolanti nel pubblico e la sua banca centrale ha 10 miliardi di unità di valuta in riserva come parte dei depositi di molte banche commerciali. In questo caso, la base monetaria per il paese Z è di 10,6 miliardi di unità monetarie.

$ 5,25 trilioni.

A partire da marzo 2021, gli Stati Uniti avevano una base monetaria di quasi 5,25 trilioni di dollari. M1 si è attestato a $ 6,75 trilioni, e M2 a 19,4 trilioni di dollari.

Base monetaria e offerta di moneta

L'offerta di moneta si espande oltre la base monetaria per includere altre attività che potrebbero essere meno liquide nella forma. È più comunemente diviso in livelli, elencati da M0 a M3 o M4 a seconda del sistema, ognuno dei quali rappresenta un aspetto diverso dei beni di una nazione. I fondi della base monetaria sono generalmente detenuti all'interno dei livelli inferiori dell'offerta di moneta, come M1 o M2, che comprende la liquidità in circolazione e specifiche attività liquide, tra cui, ma non limitato a, risparmio e conti correnti.

Qualificare, i fondi devono essere considerati un regolamento finale di una transazione. Per esempio, se una persona usa contanti per pagare un debito, quella transazione è definitiva. Inoltre, scrivere un assegno con denaro in un conto corrente, o utilizzando una carta di debito, può anche essere considerato definitivo poiché la transazione è supportata da depositi in contanti effettivi una volta che sono stati liquidati.

In contrasto, l'uso del credito per pagare un debito non si qualifica come parte della base monetaria, poiché questo non è il passaggio finale della transazione. Ciò è dovuto al fatto che l'uso del credito trasferisce solo un debito dovuto da una parte, la persona o l'impresa che riceve il pagamento basato sul credito, e l'emittente del credito.

Gestione delle basi monetarie

La maggior parte delle basi monetarie è controllata da un'istituzione nazionale, di solito la banca centrale di un paese. Di solito possono modificare la base monetaria (in espansione o in contrazione) attraverso operazioni di mercato aperto o politiche monetarie.

Per molti paesi, il governo può mantenere un certo controllo sulla base monetaria acquistando e vendendo titoli di stato sul mercato aperto.

Basi monetarie e forniture di denaro su scala ridotta

A livello familiare, la base monetaria è costituita da tutte le banconote e monete in possesso della famiglia, nonché eventuali fondi in conti di deposito. L'offerta di moneta di una famiglia può essere estesa per includere qualsiasi credito disponibile aperto su carte di credito, quote non utilizzate di linee di credito, e altri fondi accessibili che si traducono in un debito che deve essere rimborsato.