Investitori attratti dal mercato dei capitali privati ​​della Cina

La gestione patrimoniale in Cina è fiorente nonostante la pandemia, con gestori di fondi internazionali che guardano ai ritorni della rapida ripresa, dire Fang Ling Khor , Responsabile dei servizi di fondi in Asia settentrionale e Ivy Yang , Capo direttore, Sviluppo commerciale in Cina.

La gestione patrimoniale in Cina ha goduto di un anno di svolta nel 2020 nonostante il Covid-19 e la volatilità dei mercati. Il totale delle attività in gestione è cresciuto lo scorso anno, in crescita del 12% a 9,2 trilioni di dollari USA, secondo gli specialisti dell'editoria e della ricerca The Asset.

Questa non è una sorpresa per noi. La più ampia regione dell'Asia Pacifico offre rendimenti ragionevolmente buoni, rimane quindi molto attraente per i gestori di investimenti esteri che desiderano entrare nel mercato direttamente o tramite un fondo. Nel 2020, l'intera regione ha registrato un valore di affari di 185 miliardi di dollari - il più alto dal 2016 - proprio nel bel mezzo della pandemia.

Boom di valore degli accordi di private equity in Cina

Qualunque cosa accada più ampiamente in Asia si riflette chiaramente in Cina. La Grande Cina ha registrato un valore di accordi di private equity per un valore di $ 97 miliardi nel 2020, secondo i consulenti Bain &Company – circa la metà del valore realizzato nell'intera regione, in crescita del 42% rispetto al 2019 e del 22% in più rispetto alla media quinquennale precedente.

Ciò mostra la promessa nel mercato del private equity cinese e come continua ad attrarre gestori di fondi internazionali rispetto ad altre regioni, come l'Europa, che stanno ancora lottando per contenere la pandemia.

La forza del settore manifatturiero cinese è alla base della sua resilienza economica. Il primo Paese colpito dalla pandemia, è stata anche la prima ad affrontare la crisi in modo efficace e ad avviare l'economia nazionale sulla via della ripresa. Ciò è stato aiutato dalla domanda globale di maschere, dispositivi di protezione e dispositivi medici, prodotti, dove nessun altro paese si avvicina alla capacità produttiva della Cina.

Domanda di prodotti di consumo come cibo e bevande, così come prodotti e servizi high-tech e digitali:semiconduttori, commercio elettronico, pagamenti digitali e intrattenimento online – hanno anche sollevato l'economia e il mercato azionario locale. Non appena i partner generali (GP) del paese sono stati in grado di riprendere i lavori per la chiusura degli accordi sospesi mentre il paese è andato in blocco, cominciarono ad affluire capitali stranieri.

Il capitale della polvere secca guiderà l'attività commerciale in Cina

Nonostante le continue restrizioni ai viaggi internazionali e la persistente cautela tra i soci accomandanti (LP), una quantità significativa di "polvere secca" - capitale impegnato in fondi che non sono ancora stati investiti - è disponibile per i medici di base in Cina.

I prossimi 6-18 mesi saranno probabilmente molto impegnativi per l'attività di operazioni di fondi privati, grazie a quella quantità record di polvere secca, insieme alla crescente domanda interna man mano che il clima macroeconomico diventa più favorevole.

Il governo cinese si è inoltre sempre più concentrato sulla crescita sostenibile, una politica in grado di scuotere l'economia e le prospettive di investimento. Di conseguenza, gli investimenti ambientali sono pronti per un anno eccezionale poiché i gestori di fondi internazionali considerano sempre più questa classe di attività come un fattore chiave di valore.

Le autorità sono anche recentemente intervenute per regolamentare l'istruzione e la formazione. Sebbene alcuni investitori si siano ritirati in risposta, i fondamentali restano positivi e il mercato è sempre più aperto ai capitali esteri. Il controllo normativo è stato collegato agli obiettivi del governo di sviluppo sostenibile, un'istruzione a prezzi accessibili e l'aumento del tasso di natalità.

Asset management in Cina:un mercato complesso

Molti gestori patrimoniali esteri di alto livello hanno già investito con successo in Cina con l'aiuto di medici di base o partner locali. Ci aspettiamo che i giocatori di fascia media seguano l'esempio. Però, i medici di famiglia stranieri dovrebbero essere consapevoli che fare affari in Cina è molto diverso da fare affari in Occidente - in termini di lingua, cultura e capacità di negoziazione.

Avere il partner giusto dal lato degli investimenti e trovare il giusto fornitore di servizi è fondamentale, soprattutto quando si tratta di colmare il divario tra Oriente e Occidente. Dopotutto, la Cina è un mercato molto complesso.

Nonostante molte politiche e regole guidate a livello centrale e nazionale, le dimensioni del Paese fanno sì che fare affari anche nelle città e nelle province limitrofe può essere molto diverso. I trattati preferenziali per particolari industrie e le sinergie create dai cluster di imprese possono variare notevolmente, ad esempio.

Ciò significa che considerazioni operative come un'attenta pianificazione della posizione prima del lancio di un fondo sono considerazioni importanti per i medici di base, insieme a raccolte fondi di successo e ricerca di investimenti.

Per esempio, il popolare programma Qualified Foreign Limited Partnership (QFLP) ha requisiti diversi per i fondi (e i gestori di fondi), sul capitale sociale, qualifica dirigenziale dei medici di base, prodotti investibili e non solo nelle città di Pechino, Shanghai, Shenzhen e Hainan

Trovare il giusto fornitore di servizi in Cina

Il ruolo dei fornitori di servizi locali è quello di lavorare con partner stranieri e spiegare la complessità del mercato cinese.

Con 20 anni di esperienza nella Cina continentale, Intertrust Group comprende le regole locali, cultura e costumi, nonché come si stanno evolvendo e come influenzano gli investimenti e le attività commerciali transfrontaliere.

Il nostro consiglio ai potenziali medici di base di fondi privati ​​e agli investitori in Cina è di prepararsi accuratamente, proprio come farebbero con qualsiasi altro nuovo mercato in cui potrebbero avventurarsi. È importante riconoscere che il mercato in Cina potrebbe essere molto diverso da quello a cui sono abituati negli Stati Uniti o nel Regno Unito.

Come Intertrust Group può aiutare in Cina

• Formazione di entità
• Contabilità e rendicontazione
• Dichiarazioni di conformità fiscale
• Gestione della tesoreria globale
• Servizi di corporate governance degli enti
• Remunerazione dei dirigenti e amministrazione del libro paga