Avvoltoio capitalista

Che cos'è un capitalista avvoltoio?

Un avvoltoio capitalista è un investitore che cerca di estrarre valore dalle aziende in declino. L'obiettivo è quello di piombare quando il sentimento è basso - e la società sta scambiando a un prezzo stracciato - e intraprendere qualsiasi azione necessaria per progettare una rapida inversione di tendenza e venderla per un profitto.

Punti chiave

• Un avvoltoio capitalista è un investitore che acquista società in difficoltà i cui prezzi sono stati gravemente depressi sul mercato.
• Viene intrapresa un'azione aggressiva per rilanciare l'azienda e aumentare i profitti, di solito tramite pesanti esercizi di riduzione dei costi come i licenziamenti.
• Se non riescono in questo obiettivo, i capitalisti avvoltoi troveranno altri modi per riempirsi le tasche, come impegnarsi in asset stripping per fare soldi.

Capire i capitalisti avvoltoi

Un capitalista avvoltoio è un tipo di venture capitalist (VC) che cerca opportunità per fare soldi acquistando aziende povere o in difficoltà. Proprio come l'uccello da cui prendono il nome, i capitalisti avvoltoio sono predatori in natura. Aspetteranno fino a quando non vedranno l'occasione giusta e si lanceranno all'ultimo minuto, acquistare quote al prezzo più basso possibile.

La maggior parte dei capitalisti avvoltoio acquisterà società a un prezzo molto basso per massimizzare il potenziale di rendimenti più elevati e ridurre al minimo il rischio di andarsene a mani vuote.

I capitalisti avvoltoi ottengono affari a buon mercato prendendo di mira società a cui le istituzioni finanziarie (FIs) non vogliono prestare denaro. Dopo non aver ottenuto credito o fondi da banche e/o altri investitori, l'azienda in difficoltà spesso non ha altra scelta che accettare qualsiasi aiuto venga offerto.

Una volta a bordo, il capitalista avvoltoio metterà insieme obiettivi finanziari aggressivi. Iniziano tentando di rilanciare l'attività, tagliare i costi ove possibile per aumentare i profitti. Se non riescono in questo obiettivo, i capitalisti avvoltoi ricorrono spesso alla vendita di beni come la terra, edifici, e macchinari.

Indipendentemente dal risultato, i capitalisti avvoltoi trovano quasi sempre il modo di spremere denaro dai loro investimenti. Questo rimane il caso, anche se la società acquisita da un avvoltoio capitalista finisce per dichiarare bancarotta.

Vulture Capitalist contro Venture Capitalist (VC)

Il modo in cui i capitalisti avvoltoio e i venture capitalist (VC) operano e scelgono di investire i propri soldi varia considerevolmente.

Piuttosto che depredare i deboli e identificare immediatamente i modi per ridurre i costi, I VC sono più interessati a fornire capitale alle startup che mostrano un successo iniziale. I VC forniscono anche finanziamenti a società che non sono in grado di garantire finanziamenti altrove; la differenza principale tra i capitalisti avvoltoio e i VC è che il successo di un investimento in VC dipende dalle aziende mirate che eccellono e che sono all'altezza del loro potenziale.

I VC mirano a curare le aziende nascenti e avviarle sulla strada per diventare un giorno società a grande capitalizzazione. Anche i capitalisti avvoltoio sperano che i loro investimenti girino un angolo, anche se con un focus più a breve termine. Allo stesso tempo, i capitalisti avvoltoi esplorano modi per trarre profitto dalla fine delle società in cui investono.

Critica dei capitalisti dell'avvoltoio

Si parla regolarmente di capitalisti avvoltoio in modo negativo. I critici li attaccano per aver spogliato le aziende fino all'osso per riempirsi le tasche, per il licenziamento aggressivo del personale, e per aver prestato denaro a tassi di interesse molto elevati a società che dovrebbero invece cercare di aiutare.

Spesso, i capitalisti avvoltoi faranno di tutto per fare soldi con i loro investimenti, anche a costo di aumentare la disoccupazione e far naufragare un'azienda.

Alcuni esperti hanno risposto alle critiche rivolte ai capitalisti avvoltoi, sostenendo che sono importanti per l'economia. capitalisti avvoltoio, dicono, in realtà riescono a far rivivere molte aziende – e persino governi – che sembravano essere al di là del risparmio.

I capitalisti avvoltoi hanno costretto l'Argentina alla bancarotta, sebbene alcuni abbiano applaudito Paul Singer e il suo fondo speculativo per le loro dure sanzioni, affermando di aver costretto il paese a darsi una mossa.

Quando questo non è il caso, i sostenitori affermano che i capitalisti avvoltoio sono almeno strumentali nella riallocazione delle risorse nell'economia. Portano persone e risorse fuori dalle aziende dove non vengono utilizzate correttamente, consentendo loro di essere meglio utilizzati altrove.

Senza avvoltoi capitalisti, alcuni esperti sostengono che più imprese dovrebbero essere salvate a spese dei contribuenti.

Esempio di un capitalista avvoltoio

Sebbene il capitalismo avvoltoio faccia parte della cultura americana da molto tempo, il termine è venuto alla ribalta durante le primarie repubblicane che hanno portato alle elezioni generali del 2012.

Durante le primarie, Mitt Romney ha detto che era il miglior candidato per guidare il partito alla presidenza a causa del suo tempo a Bain Capital, una società di private equity che ha contribuito a fondare nel 1984. Durante diversi dibattiti, ha affermato di aver aiutato a ricostruire le aziende che erano in difficoltà e, a sua volta, contribuito a creare posti di lavoro. Ha promesso di fare la stessa cosa per gli Stati Uniti che ha detto di aver fatto per Bain Capital, citando il suo track record per la costruzione di imprese, creare posti di lavoro, e rilancio dell'economia.

Sfortunatamente, i suoi avversari non la vedevano allo stesso modo. Mentre Romney si definiva un venture capitalist che aiutava le aziende in difficoltà, hanno detto che non faceva altro che depredare le imprese e le persone che lavoravano per loro. Rick Perry, Newt Gingrich, e Ron Paul hanno sparato a Romney, che ha affermato che Bain Capital ha messo le persone senza lavoro per aumentare i propri profitti.

Alla fine, Romney è riuscito a diventare il candidato repubblicano. Però, alla fine ha perso contro Barack Obama, che ha continuato a guidare il paese nel suo secondo mandato come presidente.