Gli ETF forniscono un facile accesso alle materie prime energetiche

Grazie alla crescita degli Exchange Traded Fund (ETF) negli ultimi anni, la proprietà dei beni del settore energetico è diventata più accessibile. Queste materie prime includono petrolio greggio e prodotti da esso raffinati, come benzina e olio per riscaldamento domestico, gas naturale, carbone, cherosene, Carburante diesel, propano e crediti di carbonio.

Gli ETF sulle materie prime di solito seguono il prezzo di una merce o di un gruppo di materie prime in un indice utilizzando contratti futures, che sono accordi legali per acquistare o vendere una merce a un prezzo predeterminato in un determinato momento in futuro. I rendimenti degli investimenti sugli ETF su materie prime di solito non sono influenzati dalla direzione generale del mercato azionario nel modo in cui lo sono altri ETF perché cercano di monitorare i prezzi delle materie prime, non titoli del settore energetico.

Per gli investitori che possiedono portafogli pesanti e cercano di aumentare la diversificazione e il potenziale di copertura dall'inflazione, una certa esposizione al settore energetico può essere vantaggiosa. Però, è una buona idea avere un orizzonte a lungo termine per tali investimenti perché possono essere volatili per brevi periodi.

Potenziali vantaggi degli ETF sulle materie prime energetiche

L'energia ha un valore riconosciuto in tutto il mondo, con la domanda di materie prime energetiche continua a crescere nei mercati emergenti in via di industrializzazione come Cina e India. Poiché questo valore non dipende dall'economia o dalla valuta di nessuna nazione nel tempo, la maggior parte delle materie prime energetiche ha tenuto molto bene i propri valori contro l'inflazione. I prezzi dell'energia tendono a muoversi nella direzione opposta del dollaro USA, aumenta quando il dollaro è debole. Ciò rende gli ETF energetici una solida strategia per proteggersi da eventuali ribassi del dollaro.

Il backwardation è il vantaggio più complesso (e meno compreso) di alcuni ETF su materie prime energetiche. Questi ETF collocano la maggior parte delle loro attività in strumenti di debito fruttiferi, come i Treasury USA a breve termine, che vengono utilizzati come garanzia per l'acquisto di contratti futures. Nella maggior parte dei casi, gli ETF detengono contratti futures con date di consegna vicine, detti anche contratti "a breve termine". Poiché questi contratti si avvicinano alle date di consegna, gli ETF entrano nei contratti con la data successiva più vicina.

La maggior parte dei contratti futures in genere viene scambiata in contango, il che significa che i prezzi sui contratti di consegna a lungo termine superano la consegna a breve termine o i prezzi di mercato correnti. Però, petrolio e benzina hanno storicamente fatto il contrario, che si chiama regressione. Quando un ETF raggruppa sistematicamente l'uno nell'altro contratti con datazione arretrata, può aggiungere piccoli incrementi di rendimento, chiamato rendimento del rotolo, perché si sta trasformando in contratti meno costosi. Col tempo, questi piccoli incrementi possono sommarsi a somme significative, a seconda dei modelli di backwardation o contango.

Tipi di ETF su materie prime energetiche

Gli ETF sull'energia possono essere suddivisi in tre gruppi principali:contratto singolo, multi-contratto e ribassista. Gli ETF a contratto singolo partecipano principalmente a contratti future singoli. Per esempio, l'Invesco DB Oil Fund (DBO) partecipa ai futures sul petrolio greggio leggero e dolce West Texas Intermediate (WTI) negoziati sul New York Mercantile Exchange (NYMEX).

Gli ETF multicontratto offrono un'esposizione diversificata al settore energetico partecipando a diversi contratti futures. L'iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust (GSG), Per esempio, ha circa due terzi del suo peso complessivo nel settore energetico e il restante terzo in altre tipologie di materie prime. Tiene traccia di uno dei più antichi indici di materie prime diversificate, l'indice S&P GSCI Total Return. L'Invesco DB Energy Fund (DBE) è un fondo del settore energetico puro diversificato tra i tipi di materie prime. Partecipa a contratti futures su greggi light sweet, olio bollente, Brent grezzo, benzina e gas naturale. L'ETF cerca di replicare un indice che ottimizzi il rendimento roll selezionando contratti futures secondo una formula proprietaria.

Poiché le materie prime del settore energetico possono essere volatili, alcuni investitori potrebbero voler scommettere contro di loro a volte con ETF ribassisti. L'ETF ProShares UltraShort Oil &Gas (DUG) è progettato per produrre due volte l'inverso, o opposto, la performance dell'indice Dow Jones U.S. Oil &Gas. Ciò significa che se l'indice Dow Jones U.S. Oil &Gas scende dell'1% per la giornata, DUG dovrebbe teoricamente aumentare del 2% per la giornata. Un altro ETF short è il ProShares Short Oil &Gas ETF (DDG). È simile al DUG, ma è progettato solo per produrre una volta la performance inversa (-1x) del Dow Jones US Oil &Gas Index.