Importo Nozionale Principale

Che cos'è l'importo del capitale nozionale?

L'importo nozionale del capitale, in uno swap sui tassi di interesse, sono gli importi in dollari predeterminati, o principale, su cui si basano i pagamenti degli interessi scambiati.

Punti chiave

• Gli importi nominali del capitale sono utilizzati negli swap sui tassi di interesse.
• Gli importi del capitale nozionale sono il valore teorico che ciascuna parte paga gli interessi all'altra a intervalli specificati.
• In obbligazioni, l'importo nozionale del capitale è pari al valore nominale di un'obbligazione.

Comprensione degli importi principali nozionali

Il principale fittizio non cambia mai di mano nella transazione, ecco perché è considerato fittizio, o teorico. Nessuna delle parti paga né riceve l'importo del capitale nozionale in qualsiasi momento; solo i pagamenti dei tassi di interesse passano di mano.

Secondo il Regolamento del Tesoro, un importo nozionale è "uno strumento finanziario che prevede il pagamento di importi da una parte all'altra a intervalli specificati calcolati con riferimento a un indice specificato su un importo nozionale, in cambio di un corrispettivo specifico o della promessa di pagare importi simili".

Il capitale nozionale si riferisce all'importo presunto del capitale coinvolto in una transazione finanziaria, anche se funzionalmente separato dalla transazione. Ciò può includere il capitale sottostante in un titolo di debito in swap sui tassi di interesse, poiché le tariffe sono componenti effettive della transazione, ma il principale è funzionalmente fittizio. Un importo nominale nozionale non deve necessariamente essere un importo in contanti. Può anche essere uguale alle partecipazioni azionarie o al valore di un paniere di azioni.

Quando si calcolano i pagamenti delle obbligazioni, il valore nominale dell'obbligazione è considerato fittizio ai fini della determinazione degli interessi dovuti. I pagamenti sono una percentuale del valore nominale, anche se il valore nominale non è disponibile nel vero senso della parola. Il valore nominale non può essere ritirato e potrebbe anche non esistere in senso tradizionale fino a quando l'obbligazione non si avvicina alla scadenza, ma ha un valore compreso che è richiesto per l'esecuzione dei calcoli relativi.

Swap sui tassi di interesse

Uno swap sui tassi di interesse coinvolge due organizzazioni che si prestano fondi l'una all'altra ma con condizioni diverse. Il piano di rimborso può essere per durate diverse o per tassi di interesse differenti. Nei casi in cui le operazioni comportano lo stesso importo di capitale (l'importo è prestato e ricevuto da ciascuna delle parti), il principale è di natura fittizia e in realtà non passa di mano, o potrebbe anche non esistere funzionalmente.

Spesso, gli swap sui tassi di interesse sono utilizzati per aiutare a spostare verso l'alto o verso il basso il rischio o il rendimento di particolari investimenti, dove un'organizzazione avrà un bene a tasso variabile mentre l'altra detiene un bene a tasso fisso. Accettato come accordo a somma zero, una parte può beneficiare dell'accordo mentre l'altra subisce una perdita.

Esempio di importo nominale nozionale

Due società potrebbero stipulare un contratto di swap sui tassi di interesse come segue:per tre anni, La società A paga alla società B un interesse del 5% all'anno su un importo nozionale di 10 milioni di dollari. Per gli stessi tre anni, La società B paga alla società A il tasso LIBOR a un anno sullo stesso importo nozionale di 10 milioni di dollari.

Questo sarebbe considerato un semplice swap sui tassi di interesse perché una parte paga gli interessi a un tasso fisso sull'importo del capitale nozionale e l'altra parte paga gli interessi a un tasso variabile sullo stesso importo del capitale nozionale.