Introduzione al Bear Put Spread

UN orso mettere diffusione è l'acquisto e la scrittura simultanei di due opzioni put. Questo spread ha il vantaggio di abbassare il costo dell'investimento iniziale oltre a definire un importo massimo di perdita e profitto massimo stabilito. Rispetto all'acquisto di una sola put, che potrebbe perdere e guadagnare valore drammaticamente dall'oggi al domani, un bear put spread fornisce anche una maggiore stabilità dei prezzi per tutta la durata dello spread.

Per esempio, diciamo che sei ribassista sul principale indice S&P 500, ed è scambiato intorno al 1150. Uno spread put ribassista sarebbe l'acquisto del prezzo di esercizio più basso put e la scrittura del prezzo di esercizio più alto put, che potrebbe essere 1050 e 1150. Se il costo dello spread è $ 5, 000, quello sarà l'importo massimo della perdita, dove il profitto massimo sarebbe la differenza tra i due prezzi di esercizio (1150 - 1050 =100 punti). Se ogni punto è valutato a $ 50, il profitto massimo in dollari è di $ 5, 000 (100 x $ 50). L'obiettivo per te, l'investitore, è trovare l'S&P 500 raggiungere 1050 o meno alla data di scadenza al fine di massimizzare il profitto sullo spread ribassista.

Intanto, poiché il tempo ha molto a che fare con il valore delle opzioni, i mercati possono andare a tuo favore, ma potrebbe esserci molto tempo prima che l'esercizio rimanga ancora con le opzioni. Questo scenario è indesiderabile perché i mercati si sono mossi a tuo favore, tuttavia non puoi essere completamente ricompensato con la diffusione dell'orso se rimane molto tempo prima dell'esercizio.

Con gli spread bear put (così come con gli spread bull call, che sono la stessa idea ma utilizzati per la direzione di mercato opposta), o il mercato è a tuo vantaggio o il tempo è, ma entrambi non sono mai a tuo favore.

Perciò, se eseguito correttamente, il bear put spread è una strategia a medio termine (da 4 mesi a un anno fino all'esercizio) che ipotizza un calo ritardato del mercato. In altre parole, se si ipotizza un imminente declino entro un mese o meno, sarebbe meglio acquistare semplicemente una put piuttosto che eseguire lo spread put ribassista.

Se hai esperienza con le opzioni, allora sai che ci sono molti fattori nel considerare il prezzo delle opzioni e cosa aspettarsi nel possedere quell'investimento. Se non hai familiarità con le opzioni, questi sono i principali fattori da considerare:

• Prezzo dell'esercizio
• Tempo fino all'esercizio
• Volatilità

Il prezzo di esercizio di un'opzione put è il prezzo al quale il titolare dell'opzione ha il diritto di vendere il titolo o l'investimento. Il tempo fino all'esercizio è il tempo che hai per l'opzione di mantenere il suo valore, poiché le opzioni stanno deprezzando le attività con una data di esercizio prestabilita. La volatilità è l'oscillazione giornaliera del prezzo dell'investimento sottostante. Maggiore è la volatilità, il prezzo più premium o più alto pagherai per l'opzione, e viceversa.