Utilizzo dell'Open Interest per trovare segnali Bull/Bear

I trader usano spesso l'open interest come indicatore per confermare le tendenze e le inversioni di tendenza sia per i mercati dei futures che per quelli delle opzioni. L'open interest rappresenta il numero totale di contratti aperti su un titolo. Qui, daremo uno sguardo all'importanza del rapporto tra volume e interesse aperto nel confermare le tendenze e le loro imminenti modifiche.

Punti chiave

• Molti tecnici ritengono che il volume preceda il prezzo.
• Secondo questa teoria, l'aumento del volume e l'open interest indicano un movimento continuo al rialzo o al ribasso.
• Se il volume e l'open interest diminuiscono, la teoria sostiene che lo slancio dietro il movimento sta rallentando e la direzione dei prezzi presto si invertirà.
• Gli analisti contrarian interpretano alcuni di questi segnali in modo molto diverso, soprattutto perché danno molto meno valore allo slancio.

Volume

Volume e interessi aperti

Volume, che viene spesso utilizzato in combinazione con l'interesse aperto, rappresenta il numero totale di azioni o contratti che sono passati di mano in una sessione di negoziazione di un giorno. Maggiore è la quantità di trading durante una sessione di mercato, maggiore è il volume degli scambi. Un nuovo studente di analisi tecnica può facilmente vedere che il volume rappresenta una misura dell'intensità o della pressione dietro un andamento dei prezzi. Secondo alcuni osservatori, un volume maggiore implica che possiamo aspettarci che la tendenza esistente continui piuttosto che invertirsi.

Molti tecnici ritengono che il volume preceda il prezzo. Pensano che la fine di un trend al rialzo o al ribasso apparirà nel volume prima che la tendenza del prezzo si inverta sul grafico a barre. Le loro regole sia per il volume che per l'open interest sono combinate a causa della somiglianza. Però, anche i sostenitori di questa teoria ammettono che ci sono eccezioni a queste regole.

Ci sono molti segnali e indicatori tecnici contrastanti, quindi è essenziale utilizzare quelli giusti per una determinata applicazione.

Regole generali per volume e interessi aperti

Le regole di base per volume e open interest:

L'azione dei prezzi in aumento durante un trend rialzista e l'open interest in aumento sono interpretati come nuovi soldi che entrano nel mercato. Che riflette nuovi acquisti, che è considerato rialzista. Ora, se l'azione dei prezzi è in aumento e l'open interest è in calo, i venditori allo scoperto che coprono le loro posizioni stanno causando il rally. Il denaro è, perciò, lasciare il mercato:questo è considerato un segno ribassista.

Se i prezzi sono in un trend ribassista e l'open interest è in aumento, alcuni grafici credono che nuovi soldi stiano entrando nel mercato. Pensano che questo modello mostri nuove vendite allo scoperto aggressive. Ritengono che questo scenario porterà a una continuazione di una tendenza al ribasso e a una condizione ribassista.

Supponiamo che l'interesse aperto totale stia diminuendo e che i prezzi stiano diminuendo. Questa teoria sostiene che il calo dei prezzi è probabilmente causato da detentori di posizioni lunghe scontenti costretti a liquidare le loro posizioni. Alcuni tecnici considerano questo scenario come una posizione forte perché pensano che la tendenza al ribasso finirà una volta che tutti i venditori avranno venduto le loro posizioni.

Secondo la teoria, l'alto interesse aperto in una parte superiore del mercato e un drastico calo dei prezzi dovrebbero essere considerati ribassisti. Ciò significa che tutti i rialzisti che hanno acquistato vicino alla parte superiore del mercato sono ora in una posizione di perdita. Il loro panico di vendere mantiene l'azione dei prezzi sotto pressione.

Critica contraria

Altri analisti interpretano alcuni di questi segnali in modo molto diverso, soprattutto perché danno meno valore allo slancio. In particolare, l'eccessivo interesse allo scoperto è visto da molti come un segno rialzista. La vendita allo scoperto è generalmente non redditizia, soprattutto dopo un significativo movimento al ribasso. Però, La ricerca ingenua dei prezzi spesso porta gli speculatori meno informati a shortare un'attività dopo un calo. Quando il mercato sale, devono coprire. Il risultato tipico è una breve compressione seguita da un feroce rally.

Generalmente, gli investitori di momentum non sono così bravi a prevedere le inversioni di tendenza come le loro controparti contrarian. Mentre è vero che generalmente c'è più acquisto e azione rialzista dei prezzi fino in fondo, questo non aiuta gli investitori a decidere quando vendere. Infatti, il volume spesso aumenta prima, durante, e dopo i principali vertici di mercato.

Alcuni degli indicatori più rispettati si basano su opinioni contrarian. Il segnale più rilevante qui potrebbe essere il rapporto put/call, che ha un buon record di previsione delle inversioni. L'RSI è un altro utile indicatore tecnico contrarian.

La linea di fondo

Non è necessario studiare un grafico per i segnali basati su regole. Se sei un nuovo tecnico che cerca di capire le basi, guarda molte teorie e indicatori diversi. Ciò che funziona per alcuni asset e stili di investimento non funzionerà per altri. Guarda le azioni, obbligazioni, oro, e altre materie prime e vedere se un indicatore specifico funziona per una particolare applicazione.