Uno sguardo all'interesse aperto

Interesse aperto è la somma di tutti i contratti di opzione in essere alla fine della giornata di chiusura. Qualsiasi opzione che non è stata chiusa o consegnata conta ai fini dell'open interest. L'open interest può essere calcolato per un intero mercato, un intero indice o un intero titolo. Gli analisti esaminano l'interesse aperto in questi modelli per determinare se sono state rilasciate nuove informazioni di trading, se nuovo denaro sta fluendo nel mercato o se il mercato si sta rapidamente liquidando. Alcuni analisti ritengono che l'open interest sia più un conteggio corrente che un indicatore finanziario.

Interesse aperto e nuove informazioni

Se l'importo dell'interesse aperto su un particolare titolo aumenta in un breve periodo, nuovo interesse è stato generato su tale titolo. Il motivo più comune per un nuovo interesse sono le nuove informazioni. Secondo le teorie razionali del mercato, quando vengono rilasciate nuove informazioni, il mercato risponde come gruppo. Questo gruppo considera tutte le informazioni pubbliche disponibili su un titolo per fare una scelta comune. Mentre alcuni economisti sostengono che le teorie del mercato razionale non sono modelli reali di come operano gli investitori, la maggior parte concorda sul fatto che le nuove informazioni cambieranno la risposta del mercato a un particolare titolo, aumentare l'open interest se l'informazione è positiva.

Interessi aperti e nuovo denaro

Durante una recessione o un periodo di crescita lenta, l'open interest è relativamente basso. Gli investitori si attengono a scelte meno rischiose rispetto ai contratti di opzione. Molti liquideranno del tutto le loro partecipazioni. Quando il mercato mostra un aumento dell'open interest nel suo complesso, può essere un indicatore del flusso di nuovo denaro nel mercato. Ciò può verificarsi quando l'economia si riprende da una recessione o semplicemente entra in un periodo di ottimismo. La differenza tra un nuovo indicatore di informazione e un nuovo indicatore di denaro è quanto si mostra diffuso l'interesse aperto. Se è limitato a un titolo, probabilmente sono state rilasciate nuove informazioni; se è diffuso a livello di mercato, è probabile che siano presenti nuovi soldi.

Interessi aperti e liquidazione

Quando l'open interest sul mercato nel suo complesso diminuisce, gli economisti iniziano a cercare segnali di un'economia debole, paura degli investitori o investimenti avversi al rischio. Questo tipo di situazione indica che gli investitori stanno ritirando denaro dal mercato e lo tengono in alternativa, investimenti più sicuri. Potrebbero acquistare immobili, obbligazioni o CD. Non sono opzioni di acquisto, però. Quando l'interesse aperto diminuisce, gli analisti iniziano ad avvertire di un declino del mercato su larga scala.

Deficit di Open Interest

Mentre le analisi di cui sopra sono apertamente discusse e accettate da molti, ci sono altri analisti che non ritengono che l'interesse aperto possa indicare con forza la salute del mercato o l'atteggiamento degli investitori. Questi analisti credono più fermamente che l'open interest sia un conteggio in esecuzione generato casualmente. I cambiamenti nell'open interest potrebbero riflettere un numero qualsiasi di indicatori come quelli discussi sopra, ma includendo anche fattori come il periodo dell'anno, il clima politico e altri fattori personali. In qualità di investitore privato, puoi scegliere qualsiasi interpretazione di interesse aperto che trovi più razionale. È meglio ricordare, però, che le analisi quotidiane potrebbero non essere utili quanto le analisi delle tendenze generali e dei cambiamenti su larga scala.