Dimensione del contratto

Che cos'è la dimensione del contratto?

La dimensione del contratto si riferisce alla quantità consegnabile di uno stock, merce, o altri strumenti finanziari che sono alla base di un contratto futures o di opzioni. È un importo standardizzato che indica ad acquirenti e venditori le quantità esatte che vengono acquistate o vendute, in base ai termini del contratto. Le dimensioni del contratto sono spesso standardizzate dagli scambi.

La dimensione del contratto varia a seconda della merce o dello strumento. Determina anche il valore in dollari di un movimento unitario (dimensione del tick) nella merce o nello strumento sottostante.

Punti chiave

• La dimensione del contratto si riferisce all'importo o alla quantità di un titolo sottostante rappresentato da un contratto derivato.
• Le dimensioni del contratto aiutano a standardizzare il trading sui mercati, rendendoli più ordinati, trasparente, ed efficiente.
• Le dimensioni del contratto variano in base al tipo di risorsa e allo scambio; ad esempio, Le opzioni su azioni quotate negli Stati Uniti hanno una dimensione contrattuale di 100 azioni per contratto.

Capire la dimensione del contratto

I contratti derivati ​​sono titoli che si basano sul prezzo di alcune attività sottostanti, come azioni, obbligazioni, materie prime, valute, e così via. L'importo dell'attività sottostante rappresentato in un contratto derivato è la dimensione del contratto.​

I derivati ​​e altri strumenti finanziari sono negoziati in modi diversi. Una transazione può avvenire direttamente tra le banche stesse in una pratica chiamata negoziazione over-the-counter (OTC). In una transazione OTC, l'acquisto o la vendita avviene tra due istituzioni direttamente e non su una borsa regolamentata.

Gli strumenti finanziari possono anche essere negoziati su una borsa regolamentata. Per facilitare il trading, i futures o gli scambi di opzioni standardizzano i contratti in termini di date di scadenza, metodi di consegna, e dimensioni contrattuali. La standardizzazione dei contratti riduce i costi e migliora l'efficienza del trading. Specificare la dimensione del contratto è una parte importante di questo processo.

Pro e contro delle dimensioni contrattuali standardizzate

Il fatto che i contratti siano standardizzati per specificare la dimensione del contratto è sia positivo che negativo. Un vantaggio è che i commercianti sono chiari sui loro obblighi. Ad esempio, se un agricoltore vende tre contratti di soia, resta inteso che la consegna comporta 15, 000 stai (3 x 5, 000 staia), che verrà pagato nell'esatto importo in dollari specificato dalla dimensione del contratto.

Uno svantaggio del contratto standardizzato è che non è modificabile. La dimensione del contratto non può essere modificata. Così, se un produttore alimentare ha bisogno di 7, 000 staia di semi di soia, la loro scelta è di acquistare un contratto per 5, 000 (in partenza 2, 000 short) o acquistare due contratti per 10, 000 staia (lasciando un surplus di 3, 000).

Non è possibile modificare la dimensione del contratto come nel mercato OTC. Nel mercato OTC, la quantità di prodotto scambiato è molto più flessibile perché i contratti, compresa la taglia, non sono standardizzati.

Esempi di dimensioni del contratto

Dimensioni del contratto per materie prime e altri investimenti, come valute e futures sui tassi di interesse, può variare ampiamente. Per esempio, la dimensione del contratto per un contratto futures sul dollaro canadese è C $ 100, 000, la dimensione di un contratto di soia negoziato al Chicago Board of Trade è 5, 000 staia, e la dimensione di un contratto future sull'oro sul COMEX è di 100 once. Ogni variazione di $ 1 nel prezzo dell'oro si traduce quindi in una variazione di $ 100 nel valore del contratto future sull'oro.

Nei mercati delle opzioni quotate, la dimensione standard del contratto per un'opzione su azioni è di 100 azioni. Ciò significa che se un investitore esercita un'opzione call per acquistare il titolo, hanno il diritto di acquistare 100 azioni per contratto di opzione (al prezzo di esercizio, fino alla scadenza). Un proprietario di un'opzione put, d'altra parte, possono vendere 100 azioni per un contratto posseduto, se decidono di esercitare la loro opzione put. Così, 10 contratti rappresentano similmente il controllo di 1, 000 azioni.

E-Mini

Gli e-mini sono una classe di contratti future negoziati elettronicamente che hanno una dimensione del contratto che è una frazione del contratto future standard corrispondente. Gli E-mini sono prevalentemente negoziati sul Chicago Mercantile Exchange (CME) e sono disponibili su un'ampia gamma di indici, come il Nasdaq 100, S&P500, S&P MidCap 400, e Russel 2000, materie prime, come l'oro, e valute, come l'euro.

L'E-mini S&P 500, Per esempio, è un contratto future negoziato elettronicamente sul CME che ha una dimensione del contratto pari a un quinto di quella del contratto future standard S&P 500. Non c'è davvero niente che un contratto a grandezza naturale possa fare che una E-mini non possa fare. Entrambi sono strumenti preziosi che gli investitori utilizzano per la speculazione e la copertura. L'unica differenza è che i giocatori più piccoli possono partecipare con minori impegni di denaro utilizzando gli E-mini.