Che cos'è il rendimento delle plusvalenze (CGY)?

Il rendimento delle plusvalenze (CGY) è l'apprezzamento del prezzo su un investimento o su un titoloEquity Capital Market (ECM)Il mercato dei capitali azionario è un sottoinsieme del mercato dei capitali, dove istituzioni finanziarie e società interagiscono per negoziare strumenti finanziari espressi in percentuale.

Formula di rendimento delle plusvalenze

CGY =(Prezzo corrente – Prezzo originale) / Prezzo originale x 100

Il Capital Gain è la componente del rendimento totale di un investimento, che si verifica a seguito di un aumento del prezzo di mercato del titolo.

Di seguito è riportato uno screenshot della formula utilizzata per calcolare CGY (gli stessi numeri dell'esempio sopra).

Calcolo del rendimento delle plusvalenze

Considera il seguente esempio. John acquista una quota della società XYZ a un prezzo di mercato di $ 100. Nel corso di un anno, il prezzo di mercato di un'azione della società XYZ si apprezza a $ 150. Alla fine dell'anno, la società XYZ emette un dividendo di $ 5 per azione ai suoi investitori.

Il Capital Gain Yield per l'investimento di cui sopra è (150-100)/100 =50%.

Si noti inoltre che:

Il Dividend Gain Yield per l'investimento di cui sopra è 5/100 =5%.

Il rendimento totale dell'investimento è quindi del 55%.

Per saperne di più, lancia online i nostri corsi di analisi finanziaria!

Scarica il modello gratuito

Inserisci il tuo nome e la tua email nel modulo sottostante e scarica subito il modello gratuito!

Interpretazione del rendimento del guadagno in conto capitale

È difficileAnalisi di società comparabiliQuesta guida mostra passo dopo passo come creare analisi di società comparabili ("Comps") e include un modello gratuito e molti esempi. per dire molto su un investimento dal solo Capital Gain Yield. Abbiamo visto come è possibile che il Guadagno Totale di un investimento sia maggiore del Guadagno di Capitale. Però, non abbiamo commentato l'entità di questa differenza.

Analizziamo un'estensione dell'esempio precedente. A differenza di Giovanni, che ha investito nella società XYZ, Mark ha investito nella società ABC, che aveva un prezzo di mercato di $ 100 per azione all'inizio dell'anno. Alla fine dell'anno, la società ABC ha un prezzo di mercato di 105 dollari per azione. Inoltre, la società ABC emette un dividendo di $ 50 per azione.

Il rendimento delle plusvalenze per l'investimento di Mark è (105-100)/100 =5%, che è molto meno del 50% che riceve John.

Però, Il rendimento da dividendi di Mark è 50/100 =50%, che è più grande di ciò che Giovanni riceve.

Quale investimento sarebbe considerato superiore?

Sia l'investimento di John in XYZ che l'investimento di Mark in ABC danno un guadagno totale del 55%. Così isolatamente, è difficile interpretare molto di un investimento solo dal suo Capital Gain Yield. Infatti, è possibile che un investimento dia un rendimento totale positivo (guadagno totale) nonostante la registrazione di una minusvalenza.

Considera il caso in cui il prezzo della società ABC scende da $ 100 a $ 95, ma ABC dà un dividendo di $ 60 per azione. Il guadagno totale rimarrebbe del 55% (perdita di capitale del 5% e guadagno del dividendo del 60%).

In pratica, ogni dollaro che viene pagato come dividendo è un dollaro che l'azienda non può reinvestire nella sua attività. Perciò, la società XYZ sarà vista come una società con un alto potenziale di crescita perché i suoi profitti di XYZ vengono reindirizzati alla crescita della società e non distribuiti agli azionisti, mentre la società ABC sarà vista come una società con un basso potenziale di crescita perché i suoi profitti sono distribuiti agli azionisti e non utilizzati per la crescita aziendale.

Consulta la nostra guida gratuita per diventare un analista finanziario di prim'ordineThe Analyst Trifecta® GuideLa guida definitiva su come diventare un analista finanziario di prim'ordine. Vuoi essere un analista finanziario di livello mondiale? Stai cercando di seguire le migliori pratiche del settore e distinguerti dalla massa? Il nostro processo, chiamato The Analyst Trifecta® consiste in analisi, presentazione e competenze trasversali.

Applicazioni pratiche del Capital Gain Yield (CGY)

Poiché il calcolo del Capital Gain Yield coinvolge solo il prezzo di mercato di un titolo nel tempo, può essere utilizzato per analizzare il grado di fluttuazione del prezzo di mercato di un titolo.

In precedenza, abbiamo esaminato due investimenti:l'investimento di John in XYZ e l'investimento di Mark in ABC. Entrambi questi titoli, XYZ e ABC, hanno generato entrate per John e Mark, rispettivamente. Quindi John e Mark devono entrambi pagare le tasse su questo reddito.

Una variazione del valore di mercato di un titolo non è rilevante ai fini fiscali fino a quando non viene realizzata come plusvalenza (o perdita) mediante vendita o scambio.

Se un titolo acquistato per $ 100 si apprezza fino a un valore di $ 150 in un anno, nessuna imposta è dovuta sulla plusvalenza non realizzata. Ma se viene venduto per $ 170 due anni dopo l'acquisto, la differenza di $70 deve essere dichiarata come plusvalenza realizzata al momento della vendita, e l'imposta deve essere pagata all'aliquota ad essa applicabile.

Per semplicità, supponiamo che entrambi gli investimenti considerati siano stati effettuati per il periodo di un anno.

Se il reddito da capitale è tassato al 10% e il reddito da dividendi Contabilità per le imposte sul reddito Le imposte sul reddito e la loro contabilità sono un'area chiave della finanza aziendale. Ci sono diversi obiettivi nella contabilizzazione delle imposte sul reddito e nell'ottimizzazione della valutazione di una società. al 15%, quale investitore, tra Giovanni o Marco, sta meglio?

L'investimento di John in XYZ L'investimento di Mark in ABC Guadagno di capitale =$ 50 Guadagno di capitale =$ 5 di imposta sui guadagni di capitale =(10/100)*50 =$ 5 di imposta sui guadagni di capitale =(10/100)*5 =$ 0,50 Guadagno di dividendo =$ 5 Guadagno di dividendo =$ 50 Tassa di guadagno di dividendo =(15/100 )*5=$ 0,75 Imposta sul guadagno sui dividendi =(15/100)*50 =$ 7,50 Guadagno totale =$ 49,25 Guadagno totale =$ 47

Possiamo vedere che quando esiste un'imposta sulle plusvalenze del 10% e un'imposta sugli utili da dividendi del 15%, allora l'investimento di John è superiore a quello di Mark. In genere, il guadagno da dividendi è considerato reddito ordinario e quindi, è generalmente tassato con un'aliquota progressiva.

Letture correlate

Per saperne di più, lancia online i nostri corsi di analisi finanziaria! Anche, vedere le risorse CFI di seguito:

• Capital Asset Pricing Model Capital Asset Pricing Model (CAPM) Il Capital Asset Pricing Model (CAPM) è un modello che descrive la relazione tra rendimento atteso e rischio di un titolo. La formula CAPM mostra che il rendimento di un titolo è uguale al rendimento privo di rischio più un premio di rischio, in base alla beta di quel titolo
• Reddito da dividendi Contabilità per le imposte sul reddito Le imposte sul reddito e la loro contabilità sono un'area chiave della finanza aziendale. Ci sono diversi obiettivi nella contabilizzazione delle imposte sul reddito e nell'ottimizzazione della valutazione di una società.
• Utili trattenuti
• Guida alla modellazione finanziariaGuida gratuita alla modellazione finanziariaQuesta guida alla modellazione finanziaria copre i suggerimenti di Excel e le migliori pratiche su ipotesi, autisti, previsione, collegando le tre affermazioni, analisi DCF, Di più