Cos'è una muraglia cinese?

In finanza, un muro cinese (o un muro della Cina) è una barriera informativa virtuale eretta tra coloro che hanno materiale, informazioni non pubbliche, e quelli che non lo fanno, per prevenire conflitti di interesse.

Di seguito è riportato un esempio di come una banca utilizza una politica della muraglia cinese per conformarsi alle normative sui titoli.

Informazioni materiali non pubbliche

Banchieri d'investimentoInvestimenti bancari L'attività bancaria d'investimento è la divisione di una banca o di un istituto finanziario che serve i governi, società, e istituzioni fornendo servizi di sottoscrizione (raccolta di capitale) e fusioni e acquisizioni (M&A). Le banche di investimento fungono da intermediari in possesso di materiale, è severamente vietato discutere di tali informazioni con persone che non hanno bisogno di conoscere tali informazioni allo scopo di servire il cliente che le ha fornite alla banca, le informazioni non pubbliche relative a una società quotata in borsa.

Le barriere informative di una banca sono progettate per controllare adeguatamente il flusso di informazioni riservate da una parte all'altra della banca, o da una banca, o parte della banca, a qualsiasi altra unità aziendale all'interno della banca.

In genere, solo quei dipendenti della banca che sono direttamente coinvolti nel servizio al cliente, o che sono necessari partecipanti ai processi di alta direzione e di due diligence di un'operazione di investment banking, può essere portato "oltre il muro".

Portare i dipendenti oltre la muraglia cinese

In alcune circostanze, le banche d'investimento possono essere autorizzate a divulgare materiale, informazioni riservate ai dipendenti nei mercati dei capitali di credito, Commercial BankingProfilo di carriera in Commercial BankingUn percorso di carriera in Commercial Banking sta fornendo ai clienti prodotti di credito come prestiti a termine, linee di credito revolving, strutture convenzionate, Ricerca azionaria, Analista di ricerca azionarioUn analista di ricerca azionario fornisce copertura di ricerca di società pubbliche e distribuisce tale ricerca ai clienti. Copriamo lo stipendio dell'analista, descrizione del lavoro, punti di ingresso del settore, e possibili percorsi di carriera. e dipartimenti di gestione del rischio per scopi commerciali validi in relazione a una particolare operazione di investment banking. Però, ciò può avvenire solo in circostanze limitate e solo in consultazione con i rappresentanti del Dipartimento di Conformità e, in caso di condivisione di informazioni con un analista di ricerca, solo previa autorizzazione del Responsabile della Ricerca.

A seconda del significato delle informazioni e del contesto in cui verranno utilizzate, La conformità può raccomandare restrizioni alle normali attività del destinatario di tali informazioni. Particolare moderazione dovrebbe essere sempre esercitata per quanto riguarda la trasmissione di informazioni (come proiezioni aziendali a lungo termine) che difficilmente diventeranno pubbliche nel corso di un incarico di banca di investimento e potrebbero inibire la capacità del destinatario di svolgere le normali attività attività (incluso il personal trading) una volta completato l'incarico di investment banking.

Finalmente, quando banche di investimento sono state impegnate in relazione a una potenziale transazione non annunciata, devono ricordare ai funzionari del cliente che non devono fornire alcuna informazione riservata a nessun impiegato di banca (inclusi, in particolare, analisti di ricerca e dipendenti in azioni istituzionali Vendite e tradingProfilo professionale di vendita e trading La divisione vendite e trading (S&T) di una banca d'investimento aiuta i fondi comuni di investimento, hedge fund, fondi pensione, ecc. facilitare le operazioni su azioni (acquisto/vendita). Una carriera nelle vendite e nel commercio può essere estremamente faticosa con un ambiente molto veloce. La competizione per le posizioni è intensa, la compensazione può essere molto alta, ) che non è stato portato oltre il muro rispetto alla transazione.

Dipendenti che sono al di sopra della muraglia cinese

Alcune persone come i membri senior della direzione di una banca, Audizione interna, Sicurezza aziendale, legale, Conformità, e il team di gestione dei rischi, sarà in genere "sopra il muro". Le persone che sono "al di sopra del muro" possono avere accesso a informazioni materiali non pubbliche su entrambi i lati delle barriere informative.

Le consuete garanzie procedurali di una barriera informativa, noto anche come “muro cinese, "non limitare l'accesso a tali informazioni e il destinatario deve prestare particolare attenzione per evitare l'uso improprio o la divulgazione di informazioni non pubbliche, in particolare ai dipendenti delle funzioni Equità Istituzionale e Ricerca.

In quasi tutti i casi, alle persone che sono "al di sopra del muro" è precluso avere qualsiasi coinvolgimento nella consulenza del cliente in relazione alla particolare transazione. Però, previa consultazione con la Conformità, le persone che sono "al di sopra del muro" possono svolgere un ruolo dirigenziale e/o di consulenza con più di un team di negoziazione se i conflitti della banca sono gestiti correttamente.

Le muraglie cinesi sono una parte importante delle migliori pratiche e conformità delle banche di investimento.

Risorse addizionali

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