Qual è il costo del capitale?

Il costo del capitale è il tasso di rendimento minimo Tasso di rendimento interno (IRR) Il tasso di rendimento interno (IRR) è il tasso di sconto che azzera il valore attuale netto (VAN) di un progetto. In altre parole, è il tasso di rendimento annuo composto atteso che sarà guadagnato su un progetto o investimento. che un'impresa deve guadagnare prima di generare valore. Prima che un'azienda possa realizzare un profitto, deve almeno generare un reddito sufficiente a coprire il costo del capitale che utilizza per finanziare le sue operazioni. Questo consiste sia nel costo del debito che nel costo del capitale utilizzato per finanziare un'impresa. Il costo del capitale di una società dipende, in larga misura, dal tipo di finanziamento su cui l'azienda sceglie di fare affidamento:la sua struttura del capitale. La società può fare affidamento esclusivamente sul capitale o esclusivamente sul debito, o utilizzare una combinazione dei due.

La scelta del finanziamento rende il costo del capitale una variabile cruciale per ogni azienda, in quanto determinerà la struttura del capitale della societàStruttura del capitaleLa struttura del capitale si riferisce all'importo del debito e/o del capitale impiegato da un'impresa per finanziare le sue operazioni e finanziare le sue attività. La struttura del capitale di un'impresa. Le aziende cercano il mix ottimale di finanziamento che fornisca finanziamenti adeguati e riduca al minimo il costo del capitale.

Inoltre, gli investitori utilizzano il costo del capitale come una delle metriche finanziarie che considerano nel valutare le aziende come potenziali investimenti. Il costo del capitale è importante anche perché viene utilizzato come tasso di sconto per i flussi di cassa liberi dell'azienda nel modello di analisi DCF Flusso di cassa scontato Formula DCF Questo articolo scompone la formula DCF in termini semplici con esempi e un video del calcolo. Impara a determinare il valore di un'impresa..

Come calcolare il costo del capitale?

L'approccio più comune per calcolare il costo del capitale consiste nell'utilizzare il costo medio ponderato del capitale (WACC). Con questo metodo, tutte le fonti di finanziamento sono incluse nel calcolo e ad ogni fonte è dato un peso relativo alla sua proporzione nella struttura del capitale della società.

Il WACC ci fornisce una formula per calcolare il costo del capitale:

Il costo del debito in WACC è il tasso di interesse che una società paga sul suo debito esistente. Il costo del capitale è il tasso di rendimento atteso per gli azionisti della società.

Costo del capitale e struttura del capitale

Il costo del capitale è un fattore importante nel determinare la struttura del capitale della società. Determinazione della struttura del capitale ottimale di un'aziendaStruttura del capitaleLa struttura del capitale si riferisce all'importo del debito e/o del capitale impiegato da un'impresa per finanziare le sue operazioni e finanziare le sue attività. La struttura del capitale di un'impresa può essere uno sforzo difficile perché sia ​​il finanziamento del debito che il finanziamento del capitale comportano rispettivi vantaggi e svantaggi.

Struttura del capitale La struttura del capitale si riferisce all'importo del debito e/o del capitale impiegato da un'impresa per finanziare le sue operazioni e finanziare le sue attività. La struttura del capitale di un'impresa

Il debito è una fonte di finanziamento più economica, rispetto all'equità. Le aziende possono beneficiare dei loro strumenti di debito spendendo i pagamenti degli interessi effettuati sul debito esistente e riducendo così il reddito imponibile della società. Queste riduzioni della responsabilità fiscale sono note come scudi fiscali. Gli scudi fiscali sono fondamentali per le aziende perché aiutano a preservare i flussi di cassa dell'azienda e il valore totale dell'azienda.

Però, ad un certo punto, il costo dell'emissione di debito aggiuntivo supererà il costo dell'emissione di nuove azioni. Per un'azienda con molti debiti, l'aggiunta di nuovo debito aumenterà il rischio di insolvenza, l'impossibilità di far fronte ai propri obblighi finanziari. Un rischio di default più elevato aumenterà il costo del debito, poiché i nuovi finanziatori chiederanno il pagamento di un premio per il rischio di insolvenza più elevato. Inoltre, un elevato rischio di insolvenza può anche far aumentare il costo del capitale perché gli azionisti probabilmente si aspetteranno un premio al di sopra e al di sopra del tasso di rendimento per gli strumenti di debito della società, per assumersi il rischio aggiuntivo associato all'investimento in azioni.

Nonostante il suo costo più elevato (gli investitori in azioni richiedono un premio di rischio più elevato rispetto ai finanziatori), il finanziamento azionario è interessante perché non crea un rischio di insolvenza per l'azienda. Anche, il finanziamento azionario può offrire un modo più semplice per raccogliere una grande quantità di capitale, soprattutto se l'azienda non dispone di un ampio credito stabilito con istituti di credito. Però, per alcune aziende, il finanziamento azionario potrebbe non essere una buona opzione, in quanto ridurrà il controllo degli attuali azionisti sull'attività.

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