Qual è il rapporto tra debito netto e EBITDA?

Il debito netto rispetto agli utili prima degli interessi, le tasse, ammortamento, e il rapporto di ammortamento (EBITDA) misura la leva finanziaria Leva finanziaria La leva finanziaria si riferisce alla quantità di denaro preso in prestito utilizzato per acquistare un bene con l'aspettativa che il reddito dal nuovo bene supererà il costo del prestito. e la capacità di una società di estinguere il proprio debitoDebito senior e subordinato Al fine di comprendere il debito senior e subordinato, dobbiamo prima rivedere lo stack di capitale. Lo stack di capitale classifica la priorità delle diverse fonti di finanziamento. Il debito senior e subordinato si riferisce al loro rango nello stack di capitale di una società. In caso di liquidazione, il debito senior viene pagato per primo. Essenzialmente, il rapporto tra debito netto e EBITDA (debito/EBITDA) fornisce un'indicazione di quanto tempo un'azienda avrebbe bisogno di operare al suo livello attuale per estinguere tutto il suo debito. Il rapporto è comunemente utilizzato dalle agenzie di rating del creditoAgenzia di ratingUn'agenzia di rating valuta la solidità finanziaria di società ed enti governativi, in particolare la loro capacità di far fronte ai pagamenti di capitale e interessi per determinare la probabilità che un'azienda sia inadempiente sul proprio debito.

Formula

La formula del rapporto debito/EBITDA è la seguente:

In cui si:

• Debito netto è calcolato come debito a breve + debito a lungo termine – disponibilità liquide e mezzi equivalenti.
• EBITDA EBITDAEBITDA o Guadagno Prima degli Interessi, Imposta, Ammortamento, L'ammortamento è l'utile di una società prima che venga effettuata una di queste deduzioni nette. L'EBITDA si concentra sulle decisioni operative di un'azienda perché esamina la redditività dell'azienda dalle operazioni principali prima dell'impatto della struttura del capitale. Formula, esempi sta per guadagni prima degli interessi, le tasse, ammortamento, e ammortamento.

Esempio pratico di rapporto EBITDA

Per esempio, McDonald's Corporation ha riportato le seguenti cifre per l'anno fiscale conclusosi il 31 dicembre, 2016:

Il debito all'EBITDA per McDonald's è calcolato come segue:

Scarica il modello gratuito

Inserisci il tuo nome e la tua email nel modulo sottostante e scarica subito il modello di rapporto debito netto/EBITDA gratuito!

Interpretazione

Un basso rapporto debito netto/EBITDA è generalmente preferito dagli analisti, in quanto indica che una società non è eccessivamente indebitata e dovrebbe essere in grado di ripagare i propri debiti. Al contrario, se il rapporto tra debito netto e EBITDA è elevato, indica che un'azienda è pesantemente gravata di debiti. Tale situazione abbasserebbe il rating creditizio della società e gli investitori, perciò, richiedono rendimenti più elevati sulle obbligazioni per compensare il maggiore rischio di insolvenza. Per McDonald's Corporation, Standard &Poor's (S&P) ha assegnato un rating creditizio di BBB+, Moody's ha assegnato un rating creditizio di Baa1, e Fitch hanno assegnato un rating di credito di BBB:

Fonte:le informazioni raccolte su Capital IQCapIQCapIQ (abbreviazione di Capital IQ) è una piattaforma di market intelligence progettata da Standard &Poor's (S&P). La piattaforma è ampiamente utilizzata in molti settori della finanza aziendale, compreso l'investment banking, ricerca di equità, gestione del patrimonio e altro ancora. La piattaforma Capital IQ fornisce ricerca, dati, e analisi su privati, pubblico nel 2018.

In genere, un rapporto debito netto/EBITDA superiore a 4 o 5 è considerato elevato ed è visto come una bandiera rossa che causa preoccupazione per le agenzie di rating, investitori, creditori, e analisti. Però, il rapporto varia significativamente tra i settori, poiché ogni settore differisce notevolmente nei requisiti patrimoniali. Di conseguenza, è meglio usare per confrontare le aziende nello stesso settore. In un contratto di prestito tra una società e un prestatore, il creditore richiede spesso all'azienda di rimanere al di sotto di un certo rapporto tra debito netto e EBITDA.

Punti chiave

• Il rapporto debito netto/EBITDA misura la capacità di un'azienda di ripagare il debito con EBITDAEBITDAEBITDA o Guadagno prima degli interessi, Imposta, Ammortamento, L'ammortamento è l'utile di una società prima che venga effettuata una di queste deduzioni nette. L'EBITDA si concentra sulle decisioni operative di un'azienda perché esamina la redditività dell'azienda dalle operazioni principali prima dell'impatto della struttura del capitale. Formula, esempi.
• Il rapporto è comunemente utilizzato dalle agenzie di rating del creditoAgenzia di ratingUn'agenzia di rating valuta la solidità finanziaria di società ed enti governativi, in particolare la loro capacità di soddisfare i pagamenti di capitale e interessi per assegnare un rating creditizio a una società.
• Un rapporto basso è preferito e indica che l'azienda non è eccessivamente indebitata.
• Un rapporto elevato indica che la società ha livelli di indebitamento elevati, e forse, di conseguenza, comportare un rating creditizio inferiore (incaricando quindi la società di offrire rendimenti più elevati sulle obbligazioni).
• Un rapporto debito/EBITDA ideale dipende fortemente dal settore, poiché le industrie variano notevolmente in termini di requisiti patrimoniali medi. Però, un rapporto superiore a 5 è di solito motivo di preoccupazione.
• Per garantire che una società sia in grado di rimborsare le obbligazioni del debito, i contratti di prestito in genere specificano covenantsCovenants di debitoI covenants di debito sono restrizioni che i finanziatori (creditori, detentori di debiti, investitori) stipulano contratti di prestito per limitare le azioni del mutuatario (debitore). che determinano l'intervallo in cui può rientrare il rapporto debito netto/EBITDA di un'azienda.

Letture correlate

Grazie per aver letto la spiegazione di CFI sul rapporto tra debito netto e EBITDA. CFI offre il Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™Diventa un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certificazione Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® di CFI ti aiuterà ad acquisire la fiducia di cui hai bisogno nella tua carriera finanziaria. Iscriviti oggi! programma di certificazione e altri corsi di formazione per professionisti finanziari. Per saperne di più ed espandere la tua carriera, esplorare le risorse CFI aggiuntive pertinenti di seguito.

• Rapporti di leva finanziaria Rapporti di leva finanziaria Un rapporto di leva finanziaria indica il livello di debito contratto da un'entità aziendale rispetto a diversi altri conti nel suo bilancio, conto economico, o rendiconto finanziario. Modello Excel
• Debt CovenantsDebt Covenants I Debt Covenants sono restrizioni che i finanziatori (creditori, detentori di debiti, investitori) stipulano contratti di prestito per limitare le azioni del mutuatario (debitore).
• Analisi di BilancioAnalisi di BilancioCome eseguire Analisi di Bilancio. Questa guida ti insegnerà ad eseguire l'analisi di bilancio del conto economico,
• Guida ai modelli finanziariGuida gratuita ai modelli finanziariQuesta guida ai modelli finanziari copre i suggerimenti di Excel e le migliori pratiche su ipotesi, autisti, previsione, collegando le tre affermazioni, analisi DCF, Di più