Qual è il grado di leva finanziaria?

Il grado di leva finanziaria è un rapporto finanziario che misura la sensibilità nelle fluttuazioni della redditività complessiva di un'azienda alla volatilità del suo reddito operativo causata dai cambiamenti nella sua struttura del capitaleStruttura del capitaleLa struttura del capitale si riferisce all'importo del debito e/o del capitale impiegato da un'impresa per finanziare le sue operazioni e finanziare i suoi beni. La struttura del capitale di un'impresa. Il grado di leva finanziaria è uno dei metodi utilizzati per quantificare il rischio finanziario di un'azienda (il rischio associato a come l'azienda finanzia le sue operazioni).

Che cos'è la leva finanziaria?

La leva finanziaria è una delle principali fonti di rischio finanziario. Emettendo più debito, una società sostiene i costi fissi associati al debito (pagamento degli interessi). L'incapacità dell'azienda di adempiere agli obblighi può comportare difficoltà finanziarie o addirittura il fallimentoFallimentoIl fallimento è lo status giuridico di un'entità umana o non umana (un'impresa o un'agenzia governativa) che non è in grado di ripagare i propri debiti insoluti.

Le società ad alta leva finanziaria possono affrontare problemi finanziari significativi durante una recessione perché il loro reddito operativo diminuirà rapidamente e, così, così sarà la loro redditività complessiva. Si noti che le tasse non influiscono sul grado di leva finanziaria.

Un alto grado di leva finanziaria indica che anche un piccolo cambiamento nella leva finanziaria della società può comportare una fluttuazione significativa della redditività della società. Anche, un alto grado di leva finanziaria può tradursi in un prezzo delle azioni più volatile a causa della maggiore volatilità degli utili della società. L'aumento della volatilità del prezzo delle azioni significa che la società è costretta a registrare una spesa maggiore per le stock option in sospeso, che rappresenta un maggior costo del debito. Perciò, le società con redditi operativi estremamente volatili non dovrebbero assumere una leva sostanziale perché esiste un'alta probabilità di difficoltà finanziarie per l'azienda.

Formula per il grado di leva finanziaria

Esistono diversi modi per calcolare il grado di leva finanziaria. La scelta del metodo di calcolo dipende dagli obiettivi e dal contesto dell'analisi. Per esempio, la direzione di un'azienda spesso vuole decidere se deve o meno emettere più debito. In tal caso, reddito netto Reddito nettoIl reddito netto è una voce chiave, non solo nel conto economico, ma in tutti e tre i rendiconti finanziari principali. Mentre è arrivato attraverso sarebbe una misura appropriata della redditività dell'azienda:

Però, se un investitore desidera determinare gli effetti della decisione della società di incorrere in una leva aggiuntiva, l'utile per azione (EPS) L'utile per azione (EPS) L'utile per azione (EPS) è una metrica chiave utilizzata per determinare la quota dell'azionista comune dell'utile della società. L'EPS misura che il profitto di ciascuna azione ordinaria è una cifra più appropriata a causa della forte relazione della metrica con il prezzo delle azioni della società.

Finalmente, esiste una formula che permette di calcolare il grado di leva finanziaria in un determinato periodo di tempo:

Esempio di grado di leva finanziaria

ABC Corp. si prepara a lanciare un nuovo progetto che richiederà consistenti finanziamenti esterni. La direzione della società vuole determinare se può emettere in sicurezza una quantità significativa di debito per finanziare il nuovo progetto. Attualmente, la guida EBITEBIT della societàEBIT sta per Earnings Before Interest and Taxes ed è uno degli ultimi subtotali nel conto economico prima dell'utile netto. L'EBIT è talvolta indicato anche come reddito operativo e viene chiamato così perché si ottiene deducendo tutte le spese operative (costi di produzione e non di produzione) dai ricavi delle vendite. è di $ 500, 000, e il pagamento degli interessi è di $ 100, 000.

Per prendere la decisione, la direzione della società vuole esaminare il suo grado di rapporto di leva finanziaria:

Mostra che una variazione dell'1% nella leva finanziaria della società cambierà il reddito operativo della società dell'1,25%.

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• Capacità di debitoCapacità di debitoLa capacità di debito si riferisce all'importo totale del debito che un'azienda può incorrere e rimborsare in base ai termini dell'accordo sul debito.
• Interessi passiviInteressi pagabiliInteressi passivi è un conto passivo indicato nel bilancio di una società che rappresenta l'importo degli interessi passivi maturati
• Rapporti finanziari Rapporti finanziari I rapporti finanziari sono creati con l'uso di valori numerici presi dai rendiconti finanziari per ottenere informazioni significative su un'azienda
• Reddito operativoReddito operativoIl reddito operativo è l'importo dei ricavi rimasti dopo aver dedotto i costi operativi diretti e indiretti dai ricavi delle vendite.