Che cos'è il rapporto CAPE?

Il rapporto CAPE (noto anche come rapporto Shiller P/E o PE 10) è l'acronimo di C ciclicamente- UN aggiustato P riso-a- E arnesi Rapporto . Il rapporto è calcolato dividendo il prezzo delle azioni di una società per la media degli utili della società negli ultimi dieci anni, corretto per l'inflazione.

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Il rapporto CAPE è una variazione del rapporto Price-to-Earnings (P/E). di una società.. Simile al rapporto P/E, il CAPE ratio ha lo scopo di indicare se un titolo è sottovalutato o sopravvalutato.

Il CAPE ratio consente di valutare la redditività di un'azienda in diversi periodi di un ciclo economico. Il rapporto tiene conto anche delle fluttuazioni economiche, compresa l'espansione e la recessione dell'economia. Essenzialmente, fornisce una visione più ampia della redditività di un'azienda attenuando gli effetti ciclici dell'economia.

Il rapporto CAPE è stato derivato da Robert Shiller, un economista americano e premio Nobel per l'economia.

CAPE Ratio e crolli di mercato

Un rapporto CAPE estremamente alto significa che il prezzo delle azioni di una società è sostanzialmente più alto di quanto indicherebbe gli utili della società e, perciò, sopravvalutato. Generalmente si prevede che il mercato alla fine correggerà il prezzo delle azioni della società spingendolo al suo vero valore.

Nel passato, il CAPE ratio ha dimostrato la sua importanza nell'individuare potenziali bolle e crolli di mercato. La media storica del rapporto per l'indice S&P 500 è tra 15-16, mentre i livelli più alti del rapporto hanno superato 30. I livelli record si sono verificati tre volte nella storia dei mercati finanziari statunitensi. La prima fu nel 1929 prima del crollo di Wall Street che segnò l'inizio della Grande Depressione. La Grande Depressione La Grande Depressione fu una depressione economica mondiale che ebbe luogo dalla fine degli anni '20 fino agli anni '30. Per decenni, dibattiti su cosa causò la catastrofe economica, e gli economisti rimangono divisi su un certo numero di diverse scuole di pensiero. Il secondo è stato alla fine degli anni '90 prima del Dotcom Crash, e il terzo è arrivato nel 2007 prima della crisi finanziaria del 2007-2008.

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Rapporto CAPE nelle previsioni

Si ritiene che ci sia una relazione tra il rapporto CAPE e guadagni futuri. Shiller ha concluso che rapporti più bassi indicano rendimenti più elevati per gli investitori nel tempo.

Però, ci sono critiche sull'uso del CAPE ratio nella previsione degli utili. La preoccupazione principale è che il rapporto non tenga conto dei cambiamenti nelle regole di rendicontazione contabile. Per esempio, recenti cambiamenti nel calcolo dei guadagni secondo il GAAPGAAPGAAP, Principi contabili generalmente accettati, è un insieme riconosciuto di regole e procedure che disciplinano la contabilità aziendale e finanziaria distorcono il rapporto e forniscono una visione eccessivamente pessimistica degli utili futuri.

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