Rischio di liquidità

Che cos'è il rischio di liquidità?

La liquidità è la capacità di un'impresa, società, o anche un individuo a pagare i propri debiti senza subire perdite catastrofiche. Al contrario, il rischio di liquidità deriva dalla mancanza di negoziabilità di un investimento che non può essere acquistato o venduto abbastanza rapidamente da prevenire o ridurre al minimo una perdita. In genere si riflette in spread denaro-lettera insolitamente ampi o ampi movimenti di prezzo.

Punti chiave

• La liquidità è la capacità di un'impresa, società, o anche un individuo a pagare i propri debiti senza subire perdite catastrofiche.
• Investitori, dirigenti, e i creditori utilizzano indici di misurazione della liquidità quando decidono il livello di rischio all'interno di un'organizzazione.
• Se un investitore privato, attività commerciale, o l'istituto finanziario non può far fronte ai propri obblighi di debito a breve termine, sta vivendo un rischio di liquidità.

Comprendere il rischio di liquidità

È risaputo che minore è la dimensione del titolo o del suo emittente, maggiore è il rischio di liquidità. Il calo del valore delle azioni e di altri titoli ha motivato molti investitori a vendere le proprie partecipazioni a qualsiasi prezzo all'indomani degli attacchi dell'11 settembre, così come durante la crisi del credito globale dal 2007 al 2008. Questa corsa alle uscite ha causato un ampliamento degli spread denaro-lettera e forti cali dei prezzi, che ha ulteriormente contribuito all'illiquidità del mercato.

Il rischio di liquidità si verifica quando un singolo investitore, attività commerciale, o l'istituto finanziario non può far fronte ai propri obblighi di debito a breve termine. L'investitore o l'entità potrebbe non essere in grado di convertire un'attività in denaro senza rinunciare al capitale e al reddito a causa della mancanza di acquirenti o di un mercato inefficiente.

Rischio di liquidità negli istituti finanziari

Le istituzioni finanziarie dipendono in larga misura dal denaro preso in prestito, quindi sono comunemente esaminati per determinare se possono soddisfare i loro obblighi di debito senza realizzare grandi perdite, che potrebbe essere catastrofico. Istituzioni, perciò, devono affrontare severi requisiti di conformità e prove di stress per misurare la loro stabilità finanziaria.

La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ha pubblicato una proposta nell'aprile 2016 che ha creato un rapporto di finanziamento stabile netto. Aveva lo scopo di aiutare ad aumentare la liquidità delle banche durante i periodi di stress finanziario. Il rapporto indica se le banche possiedono abbastanza attività di alta qualità che possono essere facilmente convertite in contanti entro un anno. Le banche si affidano meno ai finanziamenti a breve termine, che tende ad essere più volatile.

Durante la crisi finanziaria del 2008, molte grandi banche sono fallite o hanno dovuto affrontare problemi di insolvenza a causa di problemi di liquidità. Il rapporto FDIC è in linea con lo standard internazionale di Basilea, creato nel 2015, e riduce la vulnerabilità delle banche in caso di un'altra crisi finanziaria.

Rischio di liquidità nelle aziende

Investitori, dirigenti, e i creditori utilizzano indici di misurazione della liquidità quando decidono il livello di rischio all'interno di un'organizzazione. Spesso confrontano le passività a breve termine e le disponibilità liquide elencate nei bilanci di una società.

Se un'impresa ha un rischio di liquidità eccessivo, deve vendere i suoi beni, portare entrate aggiuntive, o trovare un altro modo per ridurre la discrepanza tra la liquidità disponibile e le sue obbligazioni di debito.

Esempio del mondo reale

A $ 500, 000 casa potrebbero non avere acquirenti quando il mercato immobiliare è in ribasso, ma la casa potrebbe vendere al di sopra del suo prezzo di listino quando il mercato migliora. I proprietari potrebbero vendere la casa per meno e perdere denaro nella transazione se hanno bisogno di contanti rapidamente, quindi devono vendere mentre il mercato è in calo.

Gli investitori dovrebbero considerare se possono convertire le loro obbligazioni di debito a breve termine in contanti prima di investire in attività illiquide a lungo termine per proteggersi dal rischio di liquidità.