Che cos'è il rendimento dello sconto?

Il rendimento di sconto è il tasso di rendimento annuo previsto Tasso di rendimento Il tasso di rendimento (ROR) è il guadagno o la perdita di un investimento in un periodo di tempo paragonato al costo iniziale dell'investimento espresso in percentuale. Questa guida insegna le formule più comuni guadagnate su un'obbligazione quando viene venduta a uno sconto sul suo valore nominale. Il rendimento di sconto è anche comunemente indicato come rendimento di sconto bancario (BDY).

Riepilogo

• Il rendimento di sconto è il tasso percentuale annuo atteso di rendimento guadagnato su un'obbligazione quando viene venduta a uno sconto sul suo valore nominale.
• Viene anche comunemente chiamato rendimento dello sconto bancario (BDY).

• Il rendimento di sconto è comunemente calcolato per le obbligazioni comunali, Buoni del Tesoro (titoli del Tesoro), obbligazioni a cedola zero, carta commerciale, la maggior parte degli strumenti del mercato monetario, e così via.

Come viene calcolato il rendimento dello sconto?

Il rendimento dello sconto è calcolato come segue:

I componenti della formula del rendimento di sconto sono i seguenti:

• (Valore nominale – Prezzo di acquisto) è l'importo totale dello sconto applicato al valore nominale dell'obbligazione.
• (valore nominale – prezzo di acquisto) / valore nominale è il valore percentuale dello sconto totale sull'obbligazione rispetto al suo valore nominale.
• 360 / Numero di giorni (o mesi) alla scadenza è il numero di giorni (o mesi) rimanenti alla scadenza, perché l'obbligazione è detenuta fino alla scadenza.

Uso popolare

Il rendimento dello sconto è comunemente calcolato per le obbligazioni comunaliObbligazione municipaleUn'obbligazione municipale si riferisce a un'obbligazione oa un titolo a reddito fisso emesso da un comune governativo, borgata, o stato per finanziare il suo governo, Buoni del Tesoro (titoli del Tesoro), obbligazioni a cedola zero, carta commerciale, la maggior parte degli strumenti del mercato monetario, e così via.

• Obbligazioni comunali :Le obbligazioni municipali sono titoli di debito a basso rischio emessi dal governo, o comune, principalmente per finanziare le sue spese pubbliche. Questi sono esenti dalla maggior parte delle tasse federali e provinciali.
• Buoni del tesoro :I buoni del Tesoro sono titoli di debito a basso rischio emessi dal governo degli Stati Uniti, con una scadenza a breve termine di un anno o meno. Mentre il reddito da interessi guadagnato dai Buoni del Tesoro è soggetto alle politiche fiscali federali sul reddito, è esente dalla maggior parte delle tasse statali e locali.
• Obbligazioni a cedola zero :Un'obbligazione zero coupon è un titolo di debito che non ha pagamenti periodici di interessi. Però, è venduto con uno sconto considerevole dal suo valore nominale, in ultima analisi, rendendo un profitto alla scadenza per l'obbligazionista.
• Carta commerciale :una carta commerciale è un titolo di debito a breve termine emesso da società. In genere sono emessi per finanziare/far fronte a passività a breve termine Debito a breve termine Il debito a breve termine è definito come obbligazioni di debito che devono essere pagate entro il prossimo periodo di 12 mesi o nell'anno fiscale in corso.

Esempio pratico

Dire, Per esempio, acquisti un'obbligazione per $ 9, 600. Matura per un valore totale di $ 10, 000. Significa che l'obbligazione è stata acquistata con uno sconto di 400 dollari. È stato pubblicato il 1 dicembre 2019, e deve maturare in 90 giorni.

Di conseguenza, il rendimento di sconto per questa obbligazione può essere calcolato come segue:

Perciò, il rendimento di sconto dell'obbligazione è 0,16 o 16% .

Limitazioni alla misura del rendimento dello sconto

Alcune limitazioni alla misura del rendimento dello sconto includono:

1. Convenzione temporale

Per semplificare il calcolo, il rendimento di sconto è annualizzato, tenendo conto di un anno di 360 giorni anziché dell'anno di 365 giorni effettivi. Crea un piccolo problema perché gli interessi su obbligazioni e buoni del Tesoro vengono pagati su base 365 giorni. La convenzione del tempo di calcolo spesso porta a una mancata corrispondenza dei valori.

2. In base al valore nominale

Anche se di solito non c'è molta differenza, alcuni disallineamenti ed errori possono insinuarsi considerando che il rendimento di sconto è calcolato in base al valore nominale dell'emissione obbligazionaria piuttosto che all'effettivo importo in dollari investito, cioè., il prezzo di acquisto.

Qual è il rendimento equivalente dell'obbligazione (BEY)?

I rendimenti obbligazionari equivalenti (BEY) sono spesso considerati insieme ai rendimenti degli sconti bancari e talvolta anche confusi tra loro. BEY è il rendimento totale delle obbligazioni dopo aver preso in considerazione l'interesse totale applicabile, cioè., il semplice interesse semestrale su base giornaliera effettiva.

Il rendimento equivalente obbligazionario (BEY) è calcolato come segue:

In cui si:

• DR è il tasso di sconto (che è sostanzialmente il rendimento di sconto espresso in forma decimale)
• T è il numero di giorni rimasti tra regolamento e scadenza

Il BEY è diverso dal BDY nel senso che prende l'effettivo importo in dollari investito, cioè., il prezzo di acquisto, in considerazione, e il fatto che ci voglia il conteggio dei giorni effettivi, cioè., l'anno di 365 giorni, in considerazione piuttosto che la convenzione di 360 giorni dell'anno.

Altre risorse

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• Commercial PaperCommercial PaperUna carta commerciale si riferisce a un breve termine, obbligazioni di debito non garantite emesse da istituti finanziari e grandi società al posto di metodi di finanziamento più costosi.
• Mercato monetarioMercato monetarioIl mercato monetario è un mercato di scambio organizzato in cui i partecipanti possono prestare e prendere in prestito a breve termine, titoli di debito di alta qualità.
• Buoni del Tesoro (T-Bills)Titoli del Tesoro (T-Bills)I Buoni del Tesoro (o T-Bills in breve) sono uno strumento finanziario a breve termine emesso dal Tesoro statunitense con periodi di scadenza da pochi giorni fino a 52 settimane.
• Obbligazione zero-couponObbligazione zero-couponUn'obbligazione zero-coupon è un'obbligazione che non paga interessi e viene scambiata con uno sconto rispetto al suo valore nominale. È anche chiamato un'obbligazione a sconto puro o un'obbligazione a sconto profondo.