Cos'è il mercato neutrale?

Market neutral si riferisce a un tipo di strategia di investimento in cui un investitore può trarre profitto da un aumento o una diminuzione dei prezzi delle azioni. Di solito è fatto per evitare un dato tipo di rischio di mercato e può essere eseguito in uno o più mercati.

In genere, una strategia market neutral può essere ottenuta utilizzando sia posizioni lunghe in un titolo che posizioni corte in un altro titolo. Aumenta il rendimento di una buona selezione dei titoli e riduce al minimo i rendimenti dovuti a movimenti di mercato più ampi.

I rendimenti generati non sono correlati alle oscillazioni del mercato e indipendenti dai movimenti effettivi dei prezzi di azioni e obbligazioni. Una delle cose più importanti da considerare quando si utilizza la neutralità del mercato è specificare il tipo di rischio di mercato da mitigare.

Riepilogo

• Market neutral si riferisce a un tipo di strategia di investimento in cui l'investitore mira a trarre profitto sia da un aumento che da una diminuzione dei prezzi delle azioni.
• C'è una differenza fondamentale tra fondi azionari long/short e strategie market neutral, anche se possono essere confusi abbastanza spesso.
• I due principali tipi di strategie market neutral sono l'arbitraggio fondamentale e l'arbitraggio statistico.

Differenza tra fondi azionari long/short e market neutral

Una differenza fondamentale tra fondi long/short equityFondi di private equityI fondi di private equity sono pool di capitale da investire in società che rappresentano un'opportunità per un alto tasso di rendimento. Vengono con strategie fisse ed esistono strategie market neutral, anche se possono essere confusi abbastanza spesso. I fondi azionari long/short si concentrano sullo sfruttamento della sottovalutazione o sopravvalutazione in diversi settori assumendo diverse esposizioni azionarie lunghe e corte.

Quest'ultimo, d'altra parte, fa scommesse concentrate al fine di coprire ogni tipo di rischio sistematico. Così, il loro obiettivo principale è raggiungere un beta zero rispetto all'indice di mercato.

Tipi di strategie market neutral

Esistono diversi metodi per utilizzare una strategia market neutral. Gli strumenti popolari utilizzati dagli strateghi includono l'arbitraggio delle fusioni, settori in cortocircuito, ecc. I due tipi principali sono i seguenti:

1. Arbitraggio fondamentale

Al fine di proiettare la traiettoria del prezzo delle azioni di una determinata società ed eseguire operazioni redditizie in base alle previsioni, l'investitore ha utilizzato un'analisi fondamentale invece di algoritmi quantitativi. L'analisi fondamentale può includere la salute finanziaria complessiva dell'azienda, condizioni di mercato, concorrenti, eccetera.

2. Arbitraggio statistico

Quando un manager effettua operazioni su azioni in base a metodi quantitativi, utilizzano algoritmi sofisticati per analizzare i dati storici ed esporre le discrepanze di prezzo nei dati forniti. Quindi piazzano le loro scommesse sui titoli che hanno maggiori probabilità di tornare alla loro media storica.

Vantaggi dell'utilizzo di strategie Market Neutral

I fondi market neutral si concentrano sulla mitigazione del rischio di mercato durante la costruzione di un portafoglio. In una situazione in cui i mercati finanziari sono caratterizzati da elevata volatilità, tali fondi hanno maggiori probabilità di sovraperformare altri fondi che utilizzano strategie diverse.

Scommettere specifiche sulla convergenza dei prezzi delle azioni protegge simultaneamente dal rischio di mercato generale, che consente alle strategie market neutral di ottenere basse correlazioni positive con il mercato.

Esempio di una strategia Market Neutral

Gli hedge fund di solito detengono posizioni market neutral, che consente loro di sfruttare qualsiasi tipo di slancio che si presenta con i movimenti dei prezzi. Hedge fundHedge FundUn hedge fund, un veicolo di investimento alternativo, è una partnership in cui il pool di investitori (investitori accreditati o investitori istituzionali) preferisce rimanere market neutral perché desiderano rendimenti assoluti, rendimenti non relativi.

Per esempio, possono assumere una posizione lunga del 50% e una posizione corta del 50% in qualsiasi settore per rimanere neutrali rispetto al mercato. Se il mercato sale, le perdite dovute alle posizioni corte sono compensate dall'utile realizzato negli investimenti lunghi.

Che cos'è una strategia Equity Market Neutral (EMN)?

Una strategia equity market neutral (EMN) assicura l'investitore contro l'esposizione al mercatoEsposizione al mercatoL'esposizione al mercato si riferisce alla quantità assoluta di fondi o alla percentuale di un portafoglio che è investito in un determinato titolo. È possibile perché la sua performance è misurata in base allo spread tra l'esposizione lunga e corta del fondo. Il gestore del fondo sfrutta i movimenti dei prezzi detenendo posizioni sia lunghe che corte in azioni strettamente correlate.

Per esempio, possono appartenere ad aziende dello stesso settore merceologico, industria, o paese. Possono anche essere storicamente correlati o con capitalizzazione di mercato simile. I portafogli che trasportano EMN possono creare rendimenti positivi per gli investitori indipendentemente dalla tendenza generale del mercato (rialzista o ribassista).

La selezione dei titoli è l'aspetto più importante di una buona strategia EMN perché l'effettivo movimento del mercato diventa irrilevante. Questo è perché, indipendentemente dalla direzione in cui si muove il settore, i guadagni e le perdite realizzati dai mestieri si compensano a vicenda.

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• Metodi di investimentoMetodi di investimentoQuesta guida e una panoramica dei metodi di investimento delineano i principali modi in cui gli investitori cercano di fare soldi e gestire il rischio nei mercati dei capitali. Un investimento è qualsiasi attività o strumento acquistato con l'intenzione di venderlo a un prezzo superiore al prezzo di acquisto in un momento futuro (plusvalenze), o con la speranza che il bene generi direttamente reddito (come reddito da locazione o dividendi).
• Prezzo delle azioniPrezzo delle azioniIl termine prezzo delle azioni si riferisce al prezzo corrente a cui un'azione viene scambiata sul mercato. Ogni società quotata in borsa, quando le sue azioni sono
• Posizioni lunghe e cortePosizioni lunghe e corteNegli investimenti, le posizioni long e short rappresentano scommesse direzionali da parte degli investitori che un titolo salirà (quando lungo) o scenderà (quando corto). Nella compravendita di beni, un investitore può assumere due tipi di posizioni:lunghe e corte. Un investitore può acquistare un asset (andando long), o venderlo (andando short).
• Capitalizzazione di mercatoCapitalizzazione di mercatoLa capitalizzazione di mercato (Market Cap) è il valore di mercato più recente delle azioni in circolazione di una società. La capitalizzazione di mercato è pari al prezzo corrente dell'azione moltiplicato per il numero di azioni in circolazione. La comunità degli investitori utilizza spesso il valore della capitalizzazione di mercato per classificare le società