Implicito vs. Volatilità realizzata

La volatilità, sia implicita che realizzata, è uno strumento prezioso per il trader di opzioni. Confrontando lo storico di un'opzione, o realizzato, volatilità al suo futuro previsto, o implicito, la volatilità può rivelare preziose informazioni sulla potenziale direzione del mercato. I trader possono utilizzare la volatilità in strategie che consentono il trading di opzioni esclusive, piuttosto che una combinazione di opzioni e attività sottostanti.

Volatilità nelle opzioni

La volatilità è la misura della variazione del prezzo, sia dell'opzione che del titolo sottostante all'interno del contratto. La volatilità non riguarda la direzione del cambiamento, positivo o negativo, ma con la quantità di cambiamento. Poiché il trading di opzioni dipende dal movimento del prezzo, l'importo e la frequenza delle variazioni di prezzo influiscono sul rischio di acquisto o vendita del contratto di opzione. Più volatilità equivale a maggiore, variazioni di prezzo più frequenti e maggiore rischio che il prezzo si muova a sfavore del trader.

Volatilità realizzata

La volatilità realizzata è anche nota come volatilità storica ed è la variazione effettiva del prezzo di un'opzione nel tempo. La volatilità realizzata è misurata in termini di deviazione standard del prezzo da una media.

Volatilità implicita

La volatilità implicita è la previsione del mercato della volatilità futura. In termini molto basilari, può essere visto come la differenza tra il prezzo teorico di un'opzione, calcolato in base al prezzo effettivo delle azioni, il prezzo di esercizio (contratto) dell'opzione, tempo alla scadenza e altre variabili note e il prezzo di negoziazione effettivo dell'opzione.

Pericoli di esclusione

I trader possono utilizzare la volatilità per prevedere il rischio osservando sia lo storico, volatilità realizzata e alla volatilità futura implicita. Se un trader si basa esclusivamente sulla volatilità realizzata per l'analisi, presume che il passato sia predittivo del futuro, un'ipotesi spesso errata, soprattutto a breve termine. Sebbene gli studi abbiano dimostrato che la volatilità implicita è un migliore predittore del rischio a breve termine, il trader che guarda solo alla volatilità implicita non ha contesto per il numero. Non riesce a vedere se la volatilità implicita è significativamente maggiore o minore della volatilità realizzata in passato e se l'opzione è sopravvalutata o sottovalutata.

Confronto come strumento di trading

I trader di opzioni possono utilizzare i confronti della volatilità come strategia di trading che capitalizza sulla teoria del prezzo eccessivo/sottoprezzo. In questa strategia, il trader acquista opzioni la cui volatilità implicita è inferiore alla volatilità realizzata e probabilmente aumenterà nel prossimo futuro, facendo salire il prezzo dell'opzione. Il trader può quindi vendere l'opzione in un periodo di maggiore volatilità e realizzare un profitto. Questo tipo di trading è come un investimento di valore in azioni:cerca un affare, poi aspetta che tutti gli altri scoprano il suo valore. Consenti alla domanda di aumentare il prezzo e di vendere con profitto.