Come calcolare il costo del capitale utilizzando CAPM

Il costo del capitale è l'importo del compenso che un investitore richiede per investire in un investimento azionario. Il costo del capitale è stimabile in diversi modi, compreso il Capital Asset Pricing Model (CAPM). La formula per calcolare il costo del capitale utilizzando il CAPM è il tasso privo di rischio più beta moltiplicato per il premio per il rischio di mercato. Beta confronta il rischio dell'attività con il mercato, quindi è un rischio che, anche con la diversificazione, non andrà via. Come esempio, una società ha una beta di 0,9, il tasso privo di rischio è dell'1% e il rendimento atteso dell'investimento azionario è del 4%.

Passo 1

Determinare il premio per il rischio di mercato. Il premio per il rischio di mercato è uguale al rendimento atteso meno il tasso privo di rischio. Il tasso di rendimento privo di rischio è solitamente il tasso dei buoni del Tesoro a tre mesi degli Stati Uniti. Nel nostro esempio, Il 4% meno l'1% equivale al 3%.

Passo 2

Moltiplica il premio per il rischio di mercato per beta. Nel nostro esempio, Il 3% per 0,9 è uguale a 0,027.

Passaggio 3

Aggiungi il tasso privo di rischio al numero calcolato nel passaggio 2 per determinare il costo del capitale. Nel nostro esempio, 0,027 più 0,01 equivale a un costo del capitale netto di 0,037 o 3,7 percento.