Come calcolare il valore per gli azionisti

Il valore per gli azionisti rappresenta il ritorno di un investimento in una società per l'azionista. È un calcolo più complicato che a prima vista, poiché il valore per l'azionista non si limita a considerare l'investimento totale dell'azionista nella società e riduce quello per la distribuzione o il pagamento dei dividendi pagati fino ad oggi. Determinare il valore equo di mercato dell'azienda nel suo insieme è il primo passo per calcolare il valore per gli azionisti. Potrebbe essere necessario attualizzare il valore equo di mercato della società per arrivare al valore finale per l'azionista.

Passo 1

Determinare se è necessario apportare modifiche allo stato patrimoniale o al conto profitti e perdite della società. Le rettifiche comuni includono l'ammortamento, riclassificazione delle spese personali e rappresentazione del debito al congruo importo residuo.

Passo 2

Determinare il valore equo di mercato della società. Valore di mercato, come definito dalla sentenza 59-60 dell'Agenzia delle Entrate, è l'importo al quale la proprietà passerebbe di mano tra un acquirente disponibile e un venditore disponibile, ciascuno con una ragionevole conoscenza dei fatti rilevanti e senza alcun obbligo di acquistare o vendere. Questo concetto di valore è supportato anche da numerose decisioni giudiziarie. Il valore equo di mercato può essere determinato utilizzando uno dei tre principali approcci valutativi:approccio reddituale; approccio al mercato; approccio di costo.

Passaggio 3

Considera tutti e tre gli approcci di valutazione e utilizza l'approccio più rilevante per l'azienda da valutare. L'approccio reddituale viene utilizzato quando gli utili della società sono stabili. L'approccio di mercato viene utilizzato quando sono disponibili informazioni di mercato rilevanti sufficienti per determinare il valore sulla base di transazioni recenti di società simili. L'approccio del costo viene utilizzato principalmente quando l'azienda ha molte attività, come una holding immobiliare. Se viene utilizzato più di un approccio di valutazione, conciliare i valori. I professionisti della valutazione usano comunemente una media o una media ponderata dei valori nei calcoli.

Passaggio 4

Determinare se è necessario applicare sconti o premi al valore risultante. Se il valore dell'azionista da determinare è per un azionista di minoranza, cioè meno del 50% di partecipazione, uno sconto per mancanza di controllo così come uno sconto per mancanza di commerciabilità può essere appropriato. Se il valore dell'azionista da determinare è per un proprietario di controllo, cioè la proprietà dell'85% della società, un premio di controllo può essere appropriato. Il valore determinato dopo l'applicazione di sconti e premi è il fair market value dell'impresa.

Passaggio 5

Verificare il numero totale di azioni emesse e in circolazione alla data di esecuzione del calcolo. Determina quale parte di tali azioni è detenuta dall'azionista di cui stai calcolando il valore. Moltiplica il valore equo di mercato della società per la percentuale di proprietà dell'azionista per calcolare il valore dell'azionista nella società.

Consiglio

Quando si determina il valore per gli azionisti per la pianificazione patrimoniale, fini fiscali sulle donazioni o questioni contenziose, considerare l'assunzione di uno specialista accreditato di valutazione aziendale per eseguire i calcoli.

Cose di cui avrai bisogno

• Bilancio dell'azienda

• Conto economico aziendale