Come calcolare il tasso di interesse implicito

I tassi di interesse impliciti sono utilizzati in valuta, materie prime e investimenti a termine. Il tasso di interesse implicito rappresenta la differenza tra il tasso a pronti e il prezzo futuro oa termine dell'investimento. Il tasso spot è l'attuale, prezzo in tempo reale dell'investimento. Il prezzo a termine o futuro rappresenta il suo prezzo spot previsto in un momento futuro. Per calcolare il tasso di interesse implicito, trovare il rapporto tra il prezzo a termine e il prezzo a pronti. Aumentare tale rapporto alla potenza di 1 diviso per il tempo fino alla scadenza del contratto a termine, quindi sottrarre 1. La formula è:

i =(prezzo forward/prezzo spot)^(1/t) - 1

dove t =lunghezza del contratto forward

Tasso di interesse implicito per le materie prime

Se il tasso spot per un barile di petrolio è $ 98 e un contratto future per un barile di petrolio in un anno è $ 104, il tasso di interesse implicito è:

i =(104/98) -1 i =6,1 percento

Dividi il prezzo dei futures di $ 104 per il prezzo spot di $ 98. Trattandosi di un contratto di un anno, il rapporto viene semplicemente elevato alla potenza di 1. Sottrai 1 dal rapporto e calcola il tasso di interesse implicito del 6,1 percento.

Tasso di interesse implicito per le azioni

Se un titolo è attualmente scambiato a $ 55 e c'è un contratto forward di due anni scambiato a $ 58, il tasso di interesse implicito è:

i =(58/55) ^(1/2) - 1 i =2,7 percento

Dividi il prezzo forward di $58 per il prezzo spot di $55. Poiché si tratta di un contratto future di due anni, aumentare il rapporto alla potenza di 1/2. Sottrai 1 dalla risposta per trovare il tasso di interesse implicito è 2,7 percento.

Tasso di interesse implicito per le valute

Se il tasso spot per l'euro è $ 1,10 e il prezzo dei future a un anno per l'euro è $ 1,15, il tasso di interesse implicito è calcolato come:

i =(1,15/1,10) - 1 i =4,5 percento

Calcola il rapporto tra il prezzo a termine e il prezzo a pronti dividendo 1,15 per 1,1. Poiché si tratta di un contratto a termine di un anno, il rapporto viene semplicemente elevato alla potenza di 1. Sottraendo 1 dal rapporto tra il prezzo a termine e il prezzo a pronti si ottiene un tasso di interesse implicito del 4,5%.

Utilizzo dei tassi di interesse impliciti per le decisioni di investimento

I tassi di interesse impliciti sono utili agli investitori perché il tasso di interesse implicito nei mercati delle opzioni dovrebbe riflettere altri tassi di interesse a breve termine. Il tasso di interesse implicito offre agli investitori un modo per confrontare il rendimento degli investimenti e valutare le caratteristiche di rischio e rendimento di quel particolare titolo. È possibile calcolare un tasso di interesse implicito per qualsiasi tipo di titolo che abbia anche un'opzione o un contratto future.